Hilfe zu Tele2, Tarife, Fragen

Das Kreditrückzahlungsschema gilt als einer der entscheidenden Faktoren bei der Kreditaufnahme. Durch die Wahl des optimalen Zahlungsplans hat der Kreditnehmer die Möglichkeit, seinen Verpflichtungen gegenüber der Bank fristgerecht und vollständig nachzukommen. Vergessen Sie jedoch nicht, dass für das Darlehen Zinsen anfallen. Bei Krediten werden in der Regel effektive, nominale und reale Zinssätze berücksichtigt. Das Rückzahlungsverhalten des Kredits gilt als einer der entscheidenden Faktoren bei der Kreditaufnahme. Durch die Wahl des optimalen Zahlungsplans hat der Kreditnehmer die Möglichkeit, seinen Verpflichtungen gegenüber der Bank fristgerecht und vollständig nachzukommen. Vergessen Sie jedoch nicht, dass für das Darlehen Zinsen anfallen. Bei Krediten werden in der Regel effektive, nominale und reale Zinssätze berücksichtigt.

Nominalzinssatz

Der Kreditzins ist ein prozentualer Abzug vom geliehenen Geldbetrag, den der Kreditnehmer an den Kreditgeber zahlt, unter Berücksichtigung der Bedingungen des abgeschlossenen Vertrages, daher beeinflussen zahlreiche Faktoren die Berechnungen. Der Nominalzins ist der einfachste Zinssatz zur Berechnung von Kreditzahlungen, die regelmäßig (in der Regel jährlich) aufgezinst werden.

Merkmale des Nominalzinses:

1. Hängt von den Marktbedingungen ab.
2. Berechnet ohne Berücksichtigung der Inflation.
3. Spiegelt den aktuellen Kreditpreis wider.
4. Ermöglicht die Berechnung regelmäßiger Zahlungen.

Somit ist der Nominalzins eines Kredits ein Indikator ohne Anpassung an die Inflation. Die Verwendung eines solchen Berechnungsmechanismus bedeutet, dass verschiedene Währungsschocks keinen Einfluss auf den gewählten Kurs haben.

Mit anderen Worten: In der Kreditvergabephase wird nicht berücksichtigt, dass sich der Wert des Geldes im Laufe der Zeit aufgrund der Inflation ändert. Da es auf lange Sicht unmöglich ist, zukünftige Wechselkurse und andere Faktoren, die den Kreditmarkt maßgeblich beeinflussen, vorherzusagen, erweist sich für Transaktionsteilnehmer eine feste Rendite als sicherer und profitabler als andere Systeme zur Berechnung der Zinszahlungen.

Zur Berücksichtigung der Inflation wird das Konzept des Realzinses verwendet. Dies ist nützlich bei der Vergabe von Krediten, die auf eine spätere Erhöhung der Zinszahlungen abzielen.

Der Realzins misst die Veränderung der Anschaffungskosten des Kredits nach Berücksichtigung von Zinsen, unter Berücksichtigung der Inflation, aber ohne Berücksichtigung vertraglich vereinbarter zusätzlicher Zahlungen.

Effektiver Zinssatz

Im Rahmen der Berechnung des effektiven Kreditzinses wird der Kapitalisierungsbetrag berücksichtigt. Mit diesem Indikator können Sie die Gesamtkosten des Kredits ermitteln.

Kreditnehmer können anhand der gewonnenen Daten die günstigsten Angebote von Geschäftsbanken und anderen auf dem modernen Kreditmarkt tätigen Organisationen auswählen. Um den effektiven Zinssatz zu ermitteln, sollten Sie den bereitgestellten Vertrag prüfen. Von zentraler Bedeutung ist die Liste der vom Kreditinstitut erbrachten Zusatzleistungen.

Besonderheiten des effektiven Kreditzinses:

1. Hat Informationswert bei der Auswahl eines Kreditprodukts.
2. Besteht aus einem Nominalzins und einem Kapitalisierungsbetrag.
3. Ermöglicht Ihnen, die Gesamtkosten eines bestimmten Kredits zu ermitteln.
4. Wird von der Zentralbank zur Berechnung durchschnittlicher Marktindikatoren verwendet Die Gesamtkosten des Darlehens sind ein Informationsindikator, der es Ihnen ermöglicht, die tatsächliche Höhe der Zinsen und sonstigen Zahlungen zu ermitteln, die der Kunde für die Verwendung der geliehenen Mittel zahlt.
5. Hängt von den spezifischen Bedingungen der von den Parteien unterzeichneten Vereinbarung ab.

Der effektive Zinssatz ist oft höher als der Betrag der jährlichen Zinsen, die aufgrund der Wirkung des Darlehens aufgelaufen sind Zinseszins (vom englischen compaund – Verbindung) ist der Prozess der Erhöhung des ursprünglichen Geldbetrags aufgrund von Zinsen Compoundierung. Wenn es darum geht, sich Geld zu leihen, zahlt der Kunde eines Kreditinstituts auf lange Sicht mehr, da der anfängliche Kreditbetrag nach dem Auflaufen der Zinsen steigt. Durch die Berechnung des effektiven Zinssatzes können Sie die Kreditkonditionen klären. Der Kreditnehmer hat die Möglichkeit, unter Berücksichtigung kleinerer Faktoren, die den PSC-Indikator beeinflussen, die besten Angebote für den Abschluss einer Transaktion auszuwählen.

Wie unterscheidet sich der effektive Zinssatz vom Nominalzins?

Das Hauptmerkmal des Nominalzinssatzes ist die einfache Berechnung. Dabei geht es ausschließlich um die Höhe der Vergütung, die der Kreditnehmer dem Kreditgeber vertragsgemäß zu zahlen hat. Etwaige externe Faktoren und zusätzliche Parameter der Transaktion werden nicht berücksichtigt. Wenn es notwendig ist, die Höhe der Kreditzahlungen unter Berücksichtigung der Inflation zu berechnen, wird empfohlen, den realen Zinssatz zu verwenden. Durch Addition des Kapitalisierungsbetrags zu den Nominalindikatoren erhält der potenzielle Kreditnehmer wiederum Daten über den effektiven Zinssatz, der den Vollkosten des betreffenden Kreditvertrags entspricht.

Sowohl effektive als auch nominale Zinssätze können verwendet werden, um die Zinsen zu ermitteln, die für einen Kredit im Laufe eines Jahres gezahlt werden. Wenn die Zinsen jährlich berechnet werden, sind der effektive und der nominale Zinssatz genau gleich. Wenn jedoch ein anderer Zeitraum zur Berechnung der Zinsen verwendet wird, ändern sich die Zahlungsparameter. Dadurch können effektive Zinssätze leicht verglichen werden, allerdings müssen mehrere nominale Indikatoren angepasst werden, bis ein gemeinsames Prozentintervall erhalten wird.

a) ein Zinssatz, der ohne Berücksichtigung von Änderungen des Kaufwerts des Geldes aufgrund der Inflation festgelegt wird (oder ein allgemeiner Zinssatz, bei dem seine inflationäre Komponente nicht beseitigt ist);

B) der Zinssatz für ein festverzinsliches Wertpapier, der sich auf den Nennwert und nicht auf den Marktpreis des Wertpapiers bezieht.

War die Seite hilfreich?

Mehr zum Nominalzins erfahren

1. Erläuterung des Algorithmus zur Berechnung des Free Cashflows eines Unternehmens und des Free Cashflows an Eigentümer am Beispiel öffentlicher Jahresabschlüsse. Den Erläuterungen zum Jahresabschluss zufolge überschreiten die Nominalzinssätze für Kredite die in der Steuer festgelegten Grenzen nicht Detaillierte Informationen
2. Realzins Der Realzins ist gleich dem Nominalzins minus der Inflationsrate. Als nächstes kommt der Nominalzins. Die Seite war hilfreich
3. Nominalzinssatz Nominalzinssatz Der Nominalzinssatz ist der Bankzinssatz in Zahlen ausgedrückt. Zeigt die Steigerung des Nominalwerts an
4. Nominalwert Nächster Nominalwert Nominalzins Synonyme Nennwert Die Seite war hilfreich
5. Anleihekuponerträge aus Kupons werden in Form eines Zinssatzes auf den Nennwert des Wertpapiers festgelegt, der dauerhaft garantiert oder für alle festgelegt werden kann
6. Effektiver Zinssatz Als nächstes kommt der Nominalzins. Diese Seite war hilfreich
7. Kuponsatz Stellt das Verhältnis des Kuponsatzes zum Marktwert der Anleihe dar, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe. Höhe der Zinsen für
8. Die Notwendigkeit, andere Einnahmen und Ausgaben in der Randanalyse zu berücksichtigen. In diesem Fall ist der effektive Zinssatz nur geringfügig höher als der im Darlehensvertrag vorgesehene Nominalzahlungssatz für das Darlehen. Bei der Beantragung eines Darlehens zu Aufschlagszinsen
9. Nominalertrag Wenn eine Aktie oder Anleihe zum Nennwert gekauft wird, entspricht der Nominalertrag dem Realertrag, da die Marktpreise für festverzinsliche Wertpapiere fallen, wenn die Marktzinsen steigen. Der Nominalertrag bezieht sich auf die gesamten Bareinnahmen über einen bestimmten Zeitraum
10. Schätzung der Kosten für Factoring-Dienstleistungen eines Unternehmens mit Mehrwertsteuer zum aktuellen Steuersatz und wird durch die folgende Formel bestimmt D D D 18 % 1 D Tsnom PRfin... Tpl 365, wobei Tsnom der Nominalbetrag der Geldforderung in Rubel PRfin ist Prozentsatz der Finanzierung der Geldforderung vom Forderungsbetrag STpp
11. Einlagenzertifikat Für Zinszertifikate können folgende Zinszahlungsmethoden festgelegt werden: fester Zinssatz, schwankender Zinssatz, dessen Wert an einen Finanzindikator, Refinanzierungssatz usw. gebunden ist. Primäre Platzierung von Diskontmitteln
12. Vorzugsaktie Die Höhe der Dividende auf Vorzugsaktien ist in der Satzung festgelegt und wird normalerweise als Prozentsatz des Nettogewinns des Unternehmens oder des Nennwerts der Aktie ausgedrückt. In Russland recht verbreitet.
13. Abschreibungskosten und ihre Rolle bei der Bildung des Investitionspotenzials eines Unternehmens Um dies zu berücksichtigen, muss in dieser Formel anstelle des Nominalzinssatzes E der Realzinssatz E p berücksichtigt werden Inflation. Daher der Abschreibungskoeffizient
14. Die Bewertung der Forderungen kommunaler Wohnungsbau- und Kommunalwirtschaftsbetriebe im Rahmen eines Insolvenzverfahrens hängt von zwei Faktoren ab: Inflation und Zinsen für die Verwendung fremder Gelder durch ein Bankdarlehen, also indirekte Verluste des Gläubigers zur Umleitung... Rp 1 In In wobei Rn der Nominalzins unter Berücksichtigung der Inflation ist. Rp – Realzins ohne Inflation – as
15. Discount-Anleihe Nehmen wir an, dass der normale Zinssatz bei etwa 7 % pro Jahr liegt. Es lohnt sich für einen Anleger, dieses Wertpapier zu kaufen, es besteht eine große Nachfrage danach ... Höchstwahrscheinlich wird eine solche Anleihe mit einem Aufschlag von 3 % verkauft; Das Gegenteil gilt auch. Nehmen wir an, die Anleihe wird mit einem Kupon von nur 3 % ausgegeben, also mit... Nehmen wir an, eine Anleihe wird mit einem Kupon von nur 3 % ausgegeben Die Zinszahlung ist offensichtlich niedriger als die des Marktes, denn bei einem solchen Einkommen werden Anleger kein Interesse daran haben, Geld zu investieren. Und dann
16. LLC reibt 10 Jahre lang zu einem Zinssatz von 15 % pro Jahr und verkauft sie für 95 % des Nennwerts. Wenn Zinsen auf Anleihen gesetzlich den Produktionskosten zugerechnet werden dürfen, dann sind die tatsächlichen Kosten... SP-Gutschein Zinssatz einer Anleihe % Ze Höhe der Emissionskosten im Verhältnis zum Emissionsvolumen
17. Risikofreie Rendite Die risikofreie Rendite ist der Zinssatz für hochliquide Vermögenswerte, also ein Zinssatz, der die tatsächlichen Marktchancen für die Geldanlage widerspiegelt... Im Bewertungsprozess wird er berücksichtigt Berücksichtigen Sie, dass nominale und reale risikofreie Zinssätze sowohl Rubel als auch Fremdwährung sein können. Analyse des risikofreien Zinssatzes
18. Aktienpreis Bei der Ausgabe einer Aktie wird zunächst deren Nominalkurs gebildet, der auf der Aktie selbst angegeben ist. Beim Kauf- und Verkaufsprozess wird der Marktpreis der Aktien oder... Der Marktpreis der Aktien wird durch den Markt bestimmt Überlegungen, das entstehende Verhältnis zwischen Dividendensatz und Bankzinsen für langfristige Darlehen, der Ruf der Aktiengesellschaft und die Ergebnisse ihrer finanziellen und wirtschaftlichen Lage
19. Marktrendite Beispielsweise bringt eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 Rubel und einem Zinssatz von 5 Prozent ein jährliches Einkommen von 5 Rubel. Allerdings... Wenn dieses Papier jedoch auf dem freien Markt für 50 Rubel gekauft werden kann, dann ist es das tatsächliche Der Zinssatz dafür erhöht sich auf 10 % und der Ertrag beträgt 10 RUB für investierte 50
20. Kapitalisierung Unabhängig vom Nominalpreis der Aktien an der Börse werden sie zum Marktpreis oder Kurs verkauft, der in ... N Anzahl der Kapitalisierungsperioden % liegt – der Zinssatz ist für jede der Kapitalisierungsperioden identisch. Als nächstes folgt der Kapitalisierungsgewinn Kapitalisierungsverhältnis Kapitalisierung

Prozent ist ein absoluter Wert. Wenn beispielsweise 20.000 geliehen werden und der Schuldner 21.000 zurückgeben muss, beträgt der Zinssatz 21.000-20.000=1000.

Kreditzinssatz (Norm)– Der Preis für die Verwendung von Geld beträgt einen bestimmten Prozentsatz des Geldbetrags. Bestimmt am Punkt des Gleichgewichts zwischen Geldangebot und -nachfrage.

Der Zinssatz beträgt .

Wenn in der Wirtschaftspraxis von Kreditzinsen die Rede ist, ist aus Bequemlichkeitsgründen oft der Zinssatz gemeint.

Es gibt nominale und reale Zinssätze. Wenn man von Zinssätzen spricht, meint man reale Zinssätze. Tatsächliche Raten können jedoch nicht direkt beobachtet werden. Mit Abschluss eines Kreditvertrages erhalten wir Informationen über die Nominalzinssätze.

Nominalzins(i)– quantitativer Ausdruck des Zinssatzes unter Berücksichtigung aktueller Preise. Der Zinssatz, zu dem das Darlehen vergeben wird. Der Nominalzins ist immer größer als Null (außer bei einem Gratiskredit).

Nominalzinssatz ist ein monetärer Prozentsatz. Wenn beispielsweise für einen Jahreskredit von 10.000 Geldeinheiten 1.200 Geldeinheiten gezahlt werden. Als Zinsen beträgt der Nominalzins 12 % pro Jahr. Wird der Kreditgeber reicher, wenn er mit einem Kredit ein Einkommen von 1200 Geldeinheiten erhält? Dies hängt davon ab, wie sich die Preise im Laufe des Jahres verändert haben. Wenn die jährliche Inflation 8 % betrug, stiegen die Einnahmen des Kreditgebers tatsächlich nur um 4 %.

Realer Zinssatz(r)= Nominalzins – Inflationsrate. Der reale Bankzinssatz kann Null oder sogar negativ sein.

Realzins ist eine Steigerung des realen Wohlstands, ausgedrückt als Steigerung der Kaufkraft des Investors oder Kreditgebers, oder der Wechselkurs, zu dem heutige Güter und Dienstleistungen, also reale Güter, gegen zukünftige Güter und Dienstleistungen eingetauscht werden. Dass der Marktzins direkt durch Inflationsprozesse beeinflusst wird, wurde erstmals von I. Fisher vorgeschlagen, der den Nominalzins und die erwartete Inflationsrate bestimmte.

Die Beziehung zwischen den Raten kann durch den folgenden Ausdruck dargestellt werden:

i=r+e, wobei i der Nominal- oder Marktzinssatz ist, r der reale Zinssatz ist,

e – Inflationsrate.

Nur in Sonderfällen, wenn es zu keiner Preissteigerung am Geldmarkt kommt (e = 0), stimmen Real- und Nominalzinssatz überein. Die Gleichung zeigt, dass sich der Nominalzins aufgrund von Änderungen des Realzinses oder aufgrund von Änderungen der Inflation ändern kann. Da Kreditnehmer und Kreditgeber nicht wissen, wie hoch die Inflation sein wird, gehen sie von der erwarteten Inflationsrate aus. Die Gleichung lautet:

i=r+e e, Wo e e erwartete Inflationsrate.

Diese Gleichung ist als Fisher-Effekt bekannt. Sein Wesen besteht darin, dass der Nominalzins nicht durch die tatsächliche Inflationsrate bestimmt wird, da diese unbekannt ist, sondern durch die erwartete Inflationsrate. Die Dynamik des Nominalzinses wiederholt die Bewegung der erwarteten Inflationsrate. Es muss betont werden, dass es bei der Bildung eines Marktzinssatzes auf die unter Berücksichtigung der Laufzeit der Schuldverschreibung erwartete künftige Inflationsrate ankommt und nicht auf die tatsächliche Inflationsrate in der Vergangenheit.

Kommt es zu einer unerwarteten Inflation, profitieren Kreditnehmer auf Kosten der Kreditgeber, da diese den Kredit mit entwertetem Geld zurückzahlen. Im Falle einer Deflation profitiert der Kreditgeber auf Kosten des Kreditnehmers.

Manchmal kann es vorkommen, dass die Realzinsen für Kredite negativ sind. Dies kann passieren, wenn die Inflationsrate die Wachstumsrate des Nominalzinses übersteigt. Negativzinsen können in Zeiten galoppierender Inflation oder Hyperinflation sowie während eines wirtschaftlichen Abschwungs eingeführt werden, wenn die Nachfrage nach Krediten sinkt und die Nominalzinsen sinken. Positive Realzinsen bedeuten höhere Erträge für Kreditgeber. Dies geschieht, wenn die Inflation die realen Kreditkosten (erhaltene Kredite) senkt.

Die Zinssätze können fest oder variabel sein.

Fester Zinssatz wird für den gesamten Zeitraum der Verwendung von Fremdmitteln ohne einseitiges Änderungsrecht festgelegt.

Variabler Zinssatz- Hierbei handelt es sich um den Zinssatz für mittel- und langfristige Kredite, der aus zwei Teilen besteht: einer beweglichen Basis, die sich entsprechend den Marktbedingungen ändert, und einem festen Wert, der in der Regel während der gesamten Kreditvergabe- oder Umlaufdauer der Schuldtitel unverändert bleibt.

FISCHER-GLEICHUNG Tauschgleichung, die Hauptgleichung der quantitativen Geldtheorie, die die Grundlage des modernen Monetarismus bildet, der Geld als Hauptelement einer Marktwirtschaft betrachtet. Nach der Fisher-Gleichung ist das Produkt aus Geldmenge und Geldumlaufgeschwindigkeit gleich dem Produkt aus Preisniveau und Volumen des Sozialprodukts:

wobei M die im Umlauf befindliche Geldmenge ist; V – Geschwindigkeit des Geldumlaufs; P – Preisniveau; Q - Volumen (Menge) der Ware.

In seinem Buch „The Purchasing Power of Money“ (1911) analysierte Irving Fisher die Auswirkungen von Veränderungen in der Zahlungsstruktur der Wirtschaft auf die Geschwindigkeit des Geldumlaufs. Er kam zu dem Schluss, dass Preisverschiebungen die Geldnachfrage verändern und sich daher die für die Zirkulation benötigte Geldmenge ändert. Diese Interpretation wird von modernen Monetaristen aktiv bei der Konstruktion der Theorie der Geldnachfrage genutzt.

Die Inflation hat einen direkten Einfluss auf die Höhe der Zinssätze. Die Aufnahme von Krediten unter Inflationsbedingungen ist mit einem Anstieg der Bankzinsen verbunden, die die Inflationserwartungen widerspiegeln. Daher wird zwischen Nominal- und Realzinsen unterschieden.

Die Begriffe „nominal“ und „real“ werden in der Wirtschaftswissenschaft häufig verwendet: Nominal- und Reallohn, Nominal- und Realgewinn (Rentabilität). Diese Begriffe geben immer an, welcher der Indikatoren berechnet wird: einer, der die Höhe der Inflation nicht berücksichtigt (nominal) und einer inflationsbereinigt (ral).

Nominalzinssatz– Hierbei handelt es sich um den Geldbetrag, den der Kreditnehmer für das Darlehen erhält. Dies ist der monetäre Preis des Darlehens.

Realzins– Dies ist das Einkommen aus einem Kredit oder der Preis eines Kredits, ausgedrückt in natürlichen Maßeinheiten für Waren und Dienstleistungen.

Die Konzepte „nominal“ und „real“ gelten für alle Indikatoren, die von der Inflation betroffen sind.

Zur Umrechnung des Nominalzinses in den Realzins verwenden wir folgende Schreibweise:

i – Nominalzinssatz;

r – Realzins;

f – Inflationsrate.

Dann ist i = r + f + r f, (15)

Bei dem Test muss berechnet werden, wie hoch die nominale Jahresrentabilität des Unternehmens sein sollte, damit die tatsächliche Jahresrentabilität dem in Spalte 3 der Tabelle angegebenen Zinssatz entspricht. P.3 bei einer monatlichen Inflationsrate, die dem in Spalte 5 der Tabelle angegebenen Wert entspricht. S.3.

Zum Beispiel Um einen realen Gewinn des Unternehmens in Höhe von 20 % pro Jahr bei einer Inflationsrate von 1,5 % pro Monat zu gewährleisten, ist es notwendig, eine nominale Rentabilität in Höhe von zu erreichen:

Rh = 0,196 + 0,2 + 0,196 · 0,2 = 0,435 = 43,5 %.

Die jährliche Inflationsrate wird mithilfe der Effektivzinsformel berechnet (Berechnung Nr. 8 dieses Tests).

11. Berechnung von Leistungsindikatoren von Investitionsprojekten

In diesem Block ist es notwendig Berechnen Sie die Wirtschaftlichkeitsindikatoren zweier Investitionsprojekte und vergleichen Sie ihre Ergebnisse. Der Investitionsbetrag für zwei Projekte ist der in Spalte 2 der Tabelle angegebene Betrag. S.3. Der Zinssatz wird gemäß den Angaben in Spalte 3 der Tabelle akzeptiert. Ziffer 3 (Jahreszinssatz Nr. 1).

Der einzige Unterschied zwischen den Projekten besteht darin, dass beim zweiten Investitionsvorhaben die Kosten nicht wie beim ersten in einem Jahr, sondern in zwei Jahren anfallen (Investitionsbetrag in Spalte 2 der Tabelle A.3 durch zwei dividieren). In diesem Fall wird erwartet, dass innerhalb von 5 Jahren ein Nettoeinkommen in der in Spalte 6 der Tabelle angegebenen Höhe erzielt wird. S.3. Beim zweiten Investitionsvorhaben ist der Erhalt eines Jahreseinkommens ab dem zweiten Jahr für 5 Jahre möglich.

In Abb. 11.1, 11.2 präsentiert eine grafische Interpretation dieser Projekte.

1Projekt

Reis. 11.1. Grafische Interpretation des Investitionsprojekts Nr. 1

2 Projekt

Reis. 11.2. Grafische Interpretation des Investitionsprojekts Nr. 2

Um die Wirksamkeit eines Investitionsvorhabens zu beurteilen, sollten folgende Indikatoren berechnet werden:

Nettobarwert (NPV);

Nettokapitalwert (EW);

interner Zinsfuß (IRR);

Investitionsrenditezeitraum (IRP);

Rentabilitätsindex (ARR);

Rentabilitätsindex (PI).

Die Wirtschaftlichkeit komplexer Investitionsvorhaben wird durch dynamische Modellierung realer Cashflows beurteilt. Bei der dynamischen Modellierung sinken die Kosten und Ergebnisse im Laufe der Zeit, da früher getätigte Investitionen höhere Gewinne bringen. Um die Vergleichbarkeit aktueller Kosten und Ergebnisse zu gewährleisten, wird deren Wert zu einem bestimmten Zeitpunkt ermittelt.

In der Praxis der Wirtschaftlichkeitsbeurteilung von Investitionen wird der Wert der aktuellen Kosten und Ergebnisse üblicherweise am Ende oder am Anfang des Abrechnungszeitraums ermittelt. Der Wert am Ende des Abrechnungszeitraums wird durch Kapitalisierung, der Wert am Anfang des Abrechnungszeitraums durch Diskontierung ermittelt. Dementsprechend werden zwei dynamische Bewertungen gebildet: ein Kapitalisierungssystem und ein Diskontierungssystem. Beide dynamischen Systeme erfordern eine identische Aufbereitung der Ausgangsinformationen und liefern eine identische Beurteilung der Wirtschaftlichkeit.

Der wirtschaftliche Effekt für den Abrechnungszeitraum stellt den Überschuss des Wertes der kapitalisierten (abgezinsten) Nettoerträge über die Kosten der kapitalisierten (abgezinsten) Investitionen für den Abrechnungszeitraum dar.

Beispiel , nach Durchführung von Maßnahmen zur Sanierung des Unternehmens, deren Kosten sich auf 1000 USD belaufen. Es wurde möglich, die Produktionskosten um 300 USD zu senken. jährlich. Der störungsfreie Betrieb der Geräte wird für 5 Jahre garantiert. Berechnen Sie die Effizienz dieser Investitionen unter der Voraussetzung, dass der Zinssatz für alternative Projekte 15 % beträgt.

Beurteilung der Wirtschaftlichkeit im Rabattsystem

Kapitalwertindikator (Kapitalwert) wird als Differenz zwischen abgezinsten Erträgen (D d) und abgezinsten Investitionen (I d) berechnet:

Kapitalwert = D d – I d (16)

Wir werden die Lösung in der Tabelle formalisieren. 11.1.

Tabelle 11.1 Indikatoren der Investitionstätigkeit im Diskontsystem

Allgemeine Informationen sind in den Spalten 1 und 2 der Tabelle 12 eingetragen. In Spalte 4 wird der Abzinsungsfaktor eingetragen, der nach Formel (17) berechnet wird.

K d = 1/ (1 + i) t. (17)

T– Anzahl der Jahre.

Spalte 5 spiegelt abgezinste Investitionen und jährliche abgezinste Erträge wider. Sie ergeben sich als zeilenweises Produkt der Werte der Spalten 2 und 4. Spalte 6 „Finanzlage des Anlegers“ zeigt, wie nach und nach diskontierte Nettoerträge diskontierte Investitionen ausgleichen. Im Jahr Null finden nur Investitionen statt und die Werte der Spalten 2, 5 und 6 sind betragsmäßig gleich. Für ein Jahr der Kapitalverwendung ergibt sich ein Nettoeinkommen. Ein Teil der Investition wird vergütet. Der nicht vergütete Teil der Investition, der sich als algebraische Summe der Werte des Null- und des ersten Jahres von Spalte 5 ergibt, wird in Spalte 6 eingetragen.

Der letzte Wert der Spalte 6 ist der Wert des wirtschaftlichen Effekts. Es ist positiv und Nettobarwert (Kapitalwert) gleich 5,64 c.u. Ein positiver Kapitalwert zeigt an, dass unser Projekt einer alternativen Investition vorzuziehen ist. Die Investition in dieses Projekt wird uns einen zusätzlichen Gewinn in Höhe von 5,64 USD bringen.

In der Tabelle gleicht die abgezinste Rendite die Investition erst im fünften Jahr aus. Das bedeutet mehr als 4 Jahre. Der genaue Wert lässt sich ermitteln, indem man den Betrag der abgezinsten Investitionen, die vier Jahre lang nicht an den Eigentümer zurückgezahlt wurden, durch den Betrag der abgezinsten Erträge für das fünfte Jahr dividiert. Das heißt, 4 Jahre + 143,51 / 149,15 = 4,96 Jahre.

Die Amortisationszeit ist kürzer als die garantierte Lebensdauer des Geräts; Das heißt, anhand dieses Indikators kann unser Projekt positiv bewertet werden.

Rentabilitätsindex (ARR) charakterisiert das Verhältnis des Nettobarwerts zum Gesamtwert der diskontierten Investitionen, d. h.:

ARR = Kapitalwert / I d (18)

Für unser Beispiel ist 5,64 / 1000 = 0,0056 > 0. Investitionen gelten als wirtschaftlich rentabel, wenn der Rentabilitätsindex größer als Null ist.

Rentabilitätsindex (PI.) charakterisiert den Wert des Nettoeinkommens für den Abrechnungszeitraum pro Investitionseinheit. Im Diskontierungssystem wird der Rentabilitätsindex durch die Formel bestimmt:

PI = D d / I d = ARR + 1 (19)

Für unser Projekt D d = 260,87 + 226,84 + 197,25 + 171,53 + 149,15 = 1005,645, dann ist PI = 1005,64 / 1000 = 1,0056.

Der Rentabilitätsindex ist um eins größer als der Rentabilitätsindex; Dementsprechend gelten Investitionen als wirtschaftlich, wenn der Rentabilitätsindex größer als eins ist. Das gilt auch für unser Projekt.

Nettokapitalisierter Wert (E.W.) stellt den Überschuss des Werts der kapitalisierten Erträge über den Wert der kapitalisierten Investitionen für den Abrechnungszeitraum dar. Der Nettokapitalwert ist definiert als die Differenz zwischen dem kapitalisierten Nettoeinkommen (Dk) und den kapitalisierten Investitionen (Ik):

EW = D bis – I bis (20)

Ein positiver Nettokapitalwert zeigt die Wirtschaftlichkeit der Investition an. Die Kapitalisierungsquote wird nach Formel (21) bestimmt:

Kk = (1 + i) t . (2)

Die Lösung des vorgeschlagenen Problems wird in Form einer Tabelle dargestellt. 11.2.

Tabelle 11.2 Indikatoren der Investitionstätigkeit im Kapitalisierungssystem

Der Nettokapitalwert der Investition (EW) beträgt CU 11,35. Um dies zu überprüfen, berechnen wir es mithilfe des Diskontierungssystems in einen wirtschaftlichen Effekt um. Dazu benötigen Sie:

Oder multiplizieren Sie die Größe des Effekts im Diskontierungssystem mit dem Kapitalisierungsfaktor für das 5. Jahr (auf den Endzeitpunkt bringen) 5,64 · 2,0113 = = 11,34 USD;

Oder multiplizieren Sie die Größe des Effekts im Kapitalisierungssystem mit dem Abzinsungsfaktor für das 5. Jahr (bringen Sie den Effekt zeitlich auf den Nullpunkt) 11,35 × 0,4972 = 5,64 c.u.

Der Fehler in beiden Berechnungen ist unbedeutend, was durch die Rundung der Werte in den Berechnungen erklärt wird.

Im fünften Jahr bleibt die Rendite bei 288,65 USD. aktivierte Investitionen. Somit, Return-on-Investment-Zeitraum (RIR) wird sein:

4 Jahre + 288,65 / 300 = 4,96 Jahre.

Beachten Sie, dass die Renditeperioden im Kapitalisierungs- und Diskontierungssystem übereinstimmen.

Rentabilitätsindex (ARR) zeigt den Wert des Nettobarmittels, das pro Investitionseinheit während eines Abrechnungszeitraums generiert wurde. Für unser Beispiel ist der Rentabilitätsindex gleich: ARR = EW / Iк = 11,35 / 2011,36 = 0,0056 > 0.

RentabilitätsindexPI. im Kapitalisierungssystem wird ähnlich wie im Diskontierungssystem ermittelt. PI = D k / I k = 2022,71 / 2011,36 = 1,0056 > 1. Investitionen sind wirtschaftlich gerechtfertigt.

Zu bestimmen interner Zinsfuß (IRR) Für die Investition des Eigentümers muss der Zinssatz ermittelt werden, bei dem der Nettobarwert und der Nettokapitalwert gleich Null sind. Dazu müssen Sie den Zinssatz um 1-2 % ändern. Tritt der Effekt ein (NPV und EW > 0), ist eine Erhöhung des Zinssatzes erforderlich. Ansonsten (NPV und EW< 0) необходимо понизить процентную ставку.

In diesem Beispiel wird der Zinssatz um 1 % erhöht. führte zu Verlusten, die im Diskontierungssystem geschätzt wurden. NPV = - 16,46 c.u. (Abb. 3).

Reis. 11.3 Grafische Interpretation von Änderungen der internen Rendite

Bei der Berechnung des internen Zinsfußes sollte eine Interpolation oder Extrapolation verwendet werden. Durch Interpolation der Werte erhalten wir den Wert des internen Zinsfußes in Höhe von:

IRR = 15 + 5,64 / (5,64 + 16,46) = 15,226 %.

Daher beträgt der interne Zinsfuß 15,226 %.

Beim Vergleich des internen Zinsfußes mit dem alternativen Zinssatz kommen wir zu dem Schluss, dass das jeweilige Projekt einen höheren Zinssatz bietet und dementsprechend erfolgreich umgesetzt werden kann.

Alle oben berechneten Indikatoren charakterisieren unser Projekt als profitabel und wirtschaftlich machbar. Es ist zu beachten, dass ein im Diskontierungssystem als positiv erachtetes Projekt auch im Kapitalisierungssystem positiv ist. Der Nettobarwert entspricht dem Nettokapitalwert zu einem bestimmten Zeitpunkt. Alle anderen Indikatoren in den Diskontierungs- und Kapitalisierungssystemen sind gleich groß. Die Wahl eines bestimmten Systems wird durch die Anforderungen und Qualifikationen der Personen bestimmt, die die Entscheidungen umsetzen.

Der Zinssatz ist die relative Höhe der Zinszahlungen auf Fremdkapital über einen bestimmten Zeitraum (in der Regel ein Jahr). Er errechnet sich aus dem Verhältnis der absoluten Höhe der Zinszahlungen für das Jahr zur Höhe des Fremdkapitals.

Es gibt nominale und reale Zinssätze. Wenn man von Zinssätzen spricht, meint man reale Zinssätze. Tatsächliche Raten können jedoch nicht direkt beobachtet werden. Mit Abschluss eines Kreditvertrages erhalten wir Informationen über die Nominalzinssätze.

Der Nominalzins ist ein monetärer Zinssatz. Der Realzins ist die Steigerung des Realvermögens, ausgedrückt als Steigerung der Kaufkraft des Investors oder Kreditgebers, oder der Wechselkurs, zu dem heutige Güter und Dienstleistungen, also reale Güter, gegen zukünftige Güter und Dienstleistungen eingetauscht werden.

Die Beziehung zwischen den Raten kann durch den folgenden Ausdruck dargestellt werden:

wobei i der Nominal- oder Marktzinssatz ist;

r – Realzins;

r - Inflationsrate.

Nur in Sonderfällen, wenn es zu keiner Preissteigerung am Geldmarkt kommt (p = 0), stimmen Real- und Nominalzinssatz überein. Gleichung (2) zeigt, dass sich der Nominalzins aufgrund von Änderungen des Realzinses oder aufgrund von Änderungen der Inflation ändern kann. Da Kreditnehmer und Kreditgeber nicht wissen, wie hoch die Inflation sein wird, gehen sie von der erwarteten Inflationsrate aus. Die Gleichung lautet:

wobei p e die erwartete Inflationsrate ist.

Gleichung (3) ist als Fisher-Effekt bekannt. Sein Wesen besteht darin, dass der Nominalzins nicht durch die tatsächliche Inflationsrate bestimmt wird, da diese unbekannt ist, sondern durch die erwartete Inflationsrate. Die Dynamik des Nominalzinses wiederholt die Bewegung der erwarteten Inflationsrate. Es muss betont werden, dass es bei der Bildung eines Marktzinssatzes auf die unter Berücksichtigung der Laufzeit der Schuldverschreibung erwartete künftige Inflationsrate ankommt und nicht auf die tatsächliche Inflationsrate in der Vergangenheit.

Kommt es zu einer unerwarteten Inflation, profitieren Kreditnehmer auf Kosten der Kreditgeber, da diese den Kredit mit entwertetem Geld zurückzahlen. Im Falle einer Deflation profitiert der Kreditgeber auf Kosten des Kreditnehmers. Wenn wir den tatsächlichen Inflationsindex mit der Dynamik des Durchschnittszinssatzes für kurzfristige Kredite vergleichen, können wir die Existenz eines Zusammenhangs zwischen dem Nominalzins und der Höhe der inflationären Geldentwertung bestätigen. Manchmal kann es vorkommen, dass die Realzinsen für Kredite negativ sind. Dies kann passieren, wenn die Inflationsrate die Wachstumsrate des Nominalzinses übersteigt. Negativzinsen können in Zeiten galoppierender Inflation oder Hyperinflation sowie während eines wirtschaftlichen Abschwungs eingeführt werden, wenn die Nachfrage nach Krediten sinkt und die Nominalzinsen sinken. Positive Realzinsen bedeuten höhere Erträge für Kreditgeber. Dies geschieht, wenn die Inflation die realen Kreditkosten (erhaltene Kredite) senkt.

Die Zinssätze können fest oder variabel sein. Für die gesamte Nutzungsdauer der aufgenommenen Mittel wird ein fester Zinssatz ohne einseitiges Änderungsrecht festgelegt. Ein variabler Zinssatz ist ein Zinssatz für mittel- und langfristige Kredite, der aus zwei Teilen besteht: einer beweglichen Basis, die sich entsprechend den Marktbedingungen ändert, und einem festen Wert, der in der Regel während der gesamten Kreditvergabe- oder Umlaufdauer der Schulden unverändert bleibt Wertpapiere. Das Zinssystem umfasst Zinssätze der Geld- und Aktienmärkte: Zinssätze für Bankkredite und -einlagen, Staatsanleihen, Bank- und Unternehmensanleihen, Interbankenmarktzinssätze und viele andere. Ihre Klassifizierung wird durch eine Reihe von Kriterien bestimmt, darunter: Kreditformen, Arten von Kreditinstituten, Arten von Kreditinvestitionen, Kreditbedingungen, Arten der Geschäftstätigkeit eines Kreditinstituts. Zinssatz für Bankdarlehen

Zu den wichtigsten Arten von Zinssätzen, auf die sich sowohl Kreditgeber als auch Kreditnehmer stützen, gehören: der Basiszinssatz der Bank, der Geldmarktzinssatz, der Zinssatz für Interbankkredite; Zinssatz für Schatzwechsel.

Schauen wir uns einige Arten von Nominalzinsen an.

Der Basiszinssatz ist der von jeder Bank festgelegte Mindestzinssatz für gewährte Kredite. Banken gewähren Kredite gegen eine bestimmte Marge, d. h. Bei den meisten Privatkrediten handelt es sich um einen Aufschlag auf den Basiszinssatz. Im Basiszinssatz sind die Betriebs- und Verwaltungskosten sowie der Gewinn der Bank enthalten. Der Zinssatz wird von jeder Bank unabhängig festgelegt. Eine Erhöhung oder Senkung des Zinssatzes einer Bank führt zu ähnlichen Änderungen bei anderen Banken.

Zinssätze für Gewerbe-, Verbraucher- und Hypothekendarlehen. Diese Art von Zinssatz ist sowohl Unternehmern, die Kredite bei Banken aufnehmen, um ihr Geschäft auszubauen, als auch Privatpersonen bekannt. Der tatsächliche Kreditzins ergibt sich aus der Summe aus Basiszins und Prämie. Die Prämie stellt eine Prämie für das Ausfallrisiko des Kreditnehmers sowie eine Prämie für das mit der Laufzeit des Kredits verbundene Risiko dar. Ist bei gewerblichen Krediten der Zinssatz dem Kreditnehmer jedoch im Voraus bekannt, wird bei Verbraucherkrediten der tatsächliche effektive Zinssatz durch verschiedene Marketingtricks verschleiert und mit zusätzlichen Abzügen belastet: zum Beispiel mit einem angekündigten Zinssatz von 20 % pro Jahr, Die tatsächliche Zahlung fällt viel höher aus und erreicht manchmal 80-100 % pro Jahr.

Zinssätze für Festgelder für Privatpersonen und Unternehmen bei Geschäftsbanken. Die überwiegende Mehrheit der Unternehmen sowie immer mehr Privatpersonen verfügen über Konten bei Geschäftsbanken, legen Rubelgelder in Festgelder (d. h. Einlagen) an und erhalten dafür Zinsen, die beim Abschluss eines Einlagenvertrags in Form eines Zinssatzes ausgedrückt werden . Die Einlagenzinsen für passive Geschäfte von Banken werden von denselben Marktprozessen beeinflusst wie die Zinssätze für aktive Geschäfte. Einlagenzinsen stehen in engem Zusammenhang mit anderen Zinssätzen auf den Geld- und Aktienmärkten. Eine juristische Person, die einen bestimmten Geldbetrag einzahlen möchte, kann Anleihen auf dem organisierten Markt oder Schuldscheine auf dem nicht organisierten Markt kaufen. Eine Einlage bei einer Bank ist hinsichtlich der Registrierung bequemer, aber die Verfügbarkeit alternativer Möglichkeiten der Geldanlage bedeutet, dass Banken die Zinssätze für Einlagen nicht zu stark senken können.

Zinssätze für Schuldtitel (Anleihen, Einlagenzertifikate, Wechsel, Commercial Paper, Notes usw.) beziehen sich auf Kapitalmarktzinssätze. Bei Schuldtiteln gibt es einen Zinssatz, zu dem der Kreditnehmer – der Emittent des Wertpapiers – Geld leiht. Auch diese Zinssätze sind sehr unterschiedlich: Kupon für mehrjährige Anleihen, Zinssatz für Wechsel und Einlagenzertifikate, Rendite bis zur Fälligkeit. Kuponzinssätze geben den Zinsertrag auf den Nennwert der Anleihen an. Die Rendite bis zur Fälligkeit zeigt Zinserträge unter Berücksichtigung des Marktwerts von Anleihen und der Wiederanlage der daraus resultierenden Kuponerträge.

Der Zinssatz für Schatzwechsel ist der Zinssatz, zu dem westliche Zentralbanken Schatzwechsel auf dem freien Markt verkaufen. Schatzwechsel sind diskontierte Wertpapiere, d. h. Sie werden unter dem Nennwert verkauft, sodass der Zinssatz als Diskontrendite behandelt wird.

Der Zinssatz für Interbankkredite bezieht sich auf Geldmarktzinssätze. Viele Medien veröffentlichen Kreditzinsen auf dem Interbankenmarkt, wenn eine Geschäftsbank einer anderen für einen bestimmten Zeitraum Kredite in Form von Transaktionen gewährt. Diese Interbank-Lending-Zinsen (IBC) sind der breiten Öffentlichkeit im Gegensatz zu Bankzinsen für private Einlagen weniger bekannt. Solche Tarife sind am flexibelsten und stärker auf die Marktbedingungen ausgerichtet.

Der Referenzzinssatz ist ein notwendiges Infrastrukturelement jedes Kreditmarktes für Transaktionen mit verzinslichen Instrumenten. Bei der Entscheidung, einen Kredit zu vergeben oder zu erhalten, zu investieren oder Geld zu sparen, benötigt jede wirtschaftliche Einzelperson (sowohl Banken als auch Unternehmen und Privatpersonen) einen Basisindikator – einen allgemein anerkannten Indikator für den Zinssatz, der als Orientierungshilfe dienen würde allgemeines Zinsniveau in einer bestimmten Währung, mit dem es möglich wäre, alle Arten von Zinssätzen für verschiedene Finanzinstrumente sowie Einlagen- und Kreditprodukte auf dem Geldmarkt zu vergleichen. In der internationalen Praxis spielen Zinsindizes, auch Referenzzinssätze genannt, die Rolle eines universellen Leitsterns unter zahlreichen Zinssätzen. Für längere Zeiträume der Geldverleihung (und das ist der Kapitalmarkt) spielt die Rendite langfristiger Staatsanleihen die Rolle eines allgemeinen Bezugspunkts.