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Junho será um mês agitado com notícias financeiras importantes. Estamos aguardando as reuniões do BCE e do FRS, as eleições no Reino Unido, a publicação de estatísticas importantes e a questão do impeachment de Trump. Grande parte da emoção será na primeira quinzena de junho. Acompanhe as novidades!

8 de junho. Discurso de James Comey sobre a relação de Trump com Moscou

Quinta-feira 8 de junho ex-chefe O FBI James Comey falará com o Comitê de Inteligência Especial do Senado dos Estados Unidos. Tópico de apresentação: Interferência russa nas eleições presidenciais dos EUA em 2016.

Não apenas as relações entre os Estados Unidos e a Federação Russa dependem das declarações de Komi, mas também mais destino Presidente do país Donald Trump. Não é à toa que, há não muito tempo, surgiram manchetes na mídia sobre seu possível impeachment.

Ele mesmo pode impedir Comey de fazer declarações perigosas para sua carreira. O Presidente tem o direito de proibir a divulgação de qualquer informação sobre as negociações de funcionários. Mas, neste caso, o caso pode acabar de tal forma que Trump será criticado por esconder os fatos. Se ele proíbe Komi de falar perante o Senado, então ele tem algo a esconder.

Lembre-se de que foi Trump quem demitiu James Comey do cargo de chefe do FBI, porque ele se recusou a parar de investigar a sede da eleição do futuro presidente para conexões com Moscou. Por causa disso, Michael Flynn posteriormente teve que ser demitido de seu posto de Conselheiro de Segurança Nacional.

Independentemente do desenrolar dos acontecimentos, os mercados estão extremamente tensos e acompanham de perto qualquer notícia sobre o assunto. A reação da taxa de câmbio do dólar pode ser repentina e inesperada.

8 de junho. Eleições parlamentares no Reino Unido

O colapso da libra ou não dependerá dos resultados das eleições para o parlamento do Reino Unido. O Partido Trabalhista está diminuindo a distância do líder Partido Constitucional, que possui a atual primeira-ministra Theresa May.

Se Theresa May não conseguir ganhar a maioria dos assentos parlamentares, isso colocará pressão sobre o par GBP / USD e apoiará a recuperação do EUR / GBP. Os trabalhistas estão determinados a desencadear a expansão do orçamento e tentarão promover essas idéias no parlamento. O partido de Theresa May não vê necessidade de estimular a economia.

Além disso, a situação do Brexit continua sendo uma questão importante. Os resultados das eleições também dirão se o primeiro-ministro britânico será capaz de prosseguir neste caminho com leveza, trazendo a maioria ao parlamento, ou se novos obstáculos surgirão.

8 de junho. Reunião do BCE e fechamento do QE

Mais recentemente, o presidente do BCE, Mario Draghi, já anunciou que a liderança do regulador não pretende reduzir os estímulos em um futuro próximo. Agora teremos que repetir o mesmo após a reunião do BCE em 8 de junho.

Se os mercados virem uma mudança na retórica, ele apoiará o euro. Se a retórica permanecer suave, nenhuma mudança significativa é esperada no mercado Forex.

Em geral, a partir dos resultados de 8 de junho, podemos esperar indícios de minimizaçãoQEa médio prazo. Os mercados estão aguardando a exclusão da declaração que acompanha a frase para tomar medidas de incentivo adicionais, se necessário. Assim que o BCE descartar a possibilidade dessa necessidade, os investidores entenderão que o regulador embarcou no caminho da normalização da política monetária.

14 de junho, 15:30 UTC. A publicação do índice de preços ao consumidor nos Estados Unidos

Tradicionalmente, o índice de preços ao consumidor dos EUA é um indicador significativo do estado da economia dos EUA, tanto para os mercados quanto para o Fed.

Em abril, o indicador era de 2,2% a / a, e o índice básico alcançou 1,9% a / a. A meta de inflação é de 2% e, embora o Fed tenha como meta um indicador um pouco diferente (o índice de despesa de consumo final - PCE), os dados de inflação ainda são extremamente importantes.

V últimos meses a taxa de crescimento dos preços nos Estados Unidos começou a apresentar desaceleração, em grande parte devido à queda dos preços mundiais do petróleo. Se a tendência negativa continuar, será percebida negativamente pelos mercados.

O número de aumentos das taxas de juros do Fed em 2017 esteve principalmente relacionado à dinâmica da inflação. O estímulo fiscal deve apoiar os aumentos de preços e, em geral, o IPC vem se aproximando e mantendo o nível da meta há vários meses.

O abrandamento das pressões inflacionistas obrigará, embora de forma insignificante, a ajustar as previsões de um maior aperto da política monetária do Fed.

14 de junho, 09:00 UTC. Reunião do Federal Reserve dos EUA. O que Yellen vai dizer?

Após a reunião US Federal Reserve participantes do mercado financeiro, investidores e analistas esperam um aumento na taxa básica de juros em 25 pontos base - de 1% para 1,25% com uma probabilidade de 95,8%. Esses dados foram divulgados pela Reuters no dia anterior. Mais cedo, os funcionários do Fed anunciaram três aumentos de taxas planejados em 2017. A primeira caiu na reunião de primavera do regulador: em março, uma agência independente aumentou a alíquota de 0,5-0,75% para 0,75-1%. Pela primeira vez em dez anos, o Fed decidiu apertar a política monetária em dezembro de 2015.

O principal sinal para o Fed elevar a taxa de juros são as estatísticas macroeconômicas. De acordo com o Departamento do Trabalho dos EUA, a taxa de desemprego em maio de 2017 caiu para 4,3% no ano. Para o final do ano, o FRS prevê o valor deste indicador ao nível de 4,5%. A inflação anual nos EUA em maio foi de 2,3% e a meta das autoridades monetárias em 2%.

Como observou o estrategista-chefe da empresa de gestão BCS, Maxim Shein, em uma conversa com a RT, o Fed agora está seguindo propositalmente um plano para aumentar a taxa para 3% até 2019.

“O mais importante para o órgão federal agora são os processos inflacionários. As medidas do governo Trump para reformar o sistema (incluindo redução da regulamentação financeira e aumento dos gastos com infraestrutura) inevitavelmente levarão a uma inflação mais rápida. Para manter a inflação sob controle, é preciso aumentar as taxas com antecedência. Se a taxa subir no final da reunião de junho, isso significará que as pressões inflacionárias deverão aumentar nos Estados Unidos nos próximos seis meses ", explicou Shein à RT.

Os investidores também aguardam declarações da presidente do Fed, Janet Yellen, após a reunião. A principal intriga para os participantes do mercado é se o regulador está pronto para cortar seu balanço até 2018, ou seja, antes do término dos poderes de Yellen. Em 2017, representantes do Federal Reserve já anunciaram o provável início de uma redução no saldo do sistema de US $ 4,5 trilhões. Talvez na reunião de 13 a 14 de junho, uma estratégia para reduzir os títulos do tesouro na carteira do Fed de US $ 2,5 trilhões e títulos hipotecários de US $ 1,8 trilhão seja discutida, dizem os interlocutores da Bloomberg. No entanto, como prevêem os analistas do Goldman Sachs e do Morgan Stanley, o Fed decidirá sobre o anúncio do corte do balanço no início do outono.

Público ansioso

O mercado espera um aumento da taxa básica de juros do Federal Reserve dos EUA e, se isso não acontecer, será para o público americano um sinal da insatisfação da agência com o estado da economia americana. Tal suposição, em entrevista à RT, foi expressa por um professor da Escola de Economia de Paris Gilles Saint-Paul.

“Depois da reunião, o mais provável é que se tome a decisão de aumentar a taxa, o que deve levar a uma valorização do dólar em relação ao euro. Mas o efeito será pequeno, uma vez que esta decisão será muito antecipada, já se reflete nas taxas de câmbio atuais ", - disse Gilles Saint-Paul.

Um aumento na taxa mudará o arranjo das posições no par dólar / euro e levará a algum fortalecimento do dólar americano no médio prazo, prevê Mark Thornton, pesquisador do Ludwig von Mises Institute, em conversa com a RT.

“Acho que o Fed vai aumentar a taxa em 25 pontos - até 1,25%, o que levará a uma valorização do dólar em relação ao euro. Desde o início deste ano, a moeda europeia tem liderado o par dólar / euro - de janeiro a maio, o euro se fortaleceu em relação ao dólar em 5,4% ", disse Thornton.

No dia anterior, em meio à expectativa de uma decisão sobre a taxa de juros do Fed, o dólar apresentou valorização em relação ao euro nas negociações de câmbio. Assim, o euro caiu para US $ 1,12.

O Sistema da Reserva Federal dos EUA (FRS) em 14 de junho decidiu aumentar a taxa de juros básica em 0,25 pontos percentuais. - até 1-1,25%. Os especialistas observam que esta decisão pode reduzir moderadamente o apetite dos investidores por ativos em rublo.

Após uma reunião de dois dias em 13 e 14 de junho, o Federal Reserve Board dos EUA decidiu aumentar a taxa de juros básica em 0,25 pontos percentuais. até 1-1,25%, de acordo com o site do regulador. Esta decisão coincidiu com as expectativas da maioria dos economistas e participantes do mercado.

O comunicado assinala o crescimento moderado da economia americana, a estimativa de inflação (índice PCE) para 2017 foi reduzida - de 1,9% para 1,6%.

O Fed ainda conta com outro aumento de terceira taxa em 2017, diz a mensagem. Ao determinar o ritmo dos ajustes à faixa da taxa básica no futuro, o Fed se concentrará em indicadores do mercado de trabalho, pressões inflacionárias e expectativas de inflação, além de levar em conta os eventos internacionais, disse o comunicado.

O comunicado também diz que o Fed planeja começar a cortar ativos em seu balanço, que chegou a US $ 4,5 trilhões após programas de estímulo. Fed vai reduzir volume de reinvestimento de títulos do Tesouro e títulos hipotecários agências federais... A redução no volume de redução dos títulos públicos do Tesouro será de US $ 6 bilhões por mês e aumentará nesse montante a cada trimestre até chegar a US $ 30 bilhões por mês. De acordo com títulos lastreados em hipotecas de órgãos federais, a redução no volume de reinvestimento será de US $ 4 bilhões por mês e aumentará na mesma proporção a cada trimestre até chegar a US $ 20 bilhões por mês.

Aumento de taxa esperado

De acordo com a previsão do consenso da Bloomberg, 95 dos 100 economistas pesquisados ​​esperavam um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa básica. Segundo dados de futuros do CME Group (grupo da Bolsa Mercantil de Chicago), na véspera da reunião, a probabilidade de alta das taxas é de 0,25 ponto percentual. na reunião de junho foi de 93,5%.

“A maioria dos investidores há muito está convencida de que a política monetária do Federal Reserve dos EUA ficará mais rígida na reunião de junho, o que significa que levou esse fator em consideração ao fazer alterações em suas carteiras”, disse o analista do Finam Bogdan Zvarich.

Decisão significativa

“Na hora de tomar a decisão, o FRS se pautou pela conquista do chamado pleno emprego no mercado de trabalho”, afirma Ivan Kopeikin, especialista do BCS FG.

Mesmo acompanhando os resultados da última reunião (2 a 3 de maio), os especialistas destacaram que as decisões importantes são tomadas em reuniões prolongadas com entrevista coletiva. Foi exatamente o que aconteceu - nas reuniões prolongadas de março e junho, decidiu-se aumentar a taxa. Em 2017, mais duas sessões estendidas acontecerão nos dias 19-20 de setembro e 12-13 de dezembro.

O Federal Reserve dos EUA iniciou sua política de aumento de taxas em 14 de dezembro de 2015, elevando a taxa em 0,25 pontos percentuais. Um ano depois, em dezembro de 2015, o Fed voltou a aumentar a taxa em 0,25 ponto percentual. O próximo aumento de 0,25 p.p. foi em março de 2017.

Influência do FRS na taxa de câmbio do rublo

Igor Dmitriev, chefe do departamento de política monetária do Banco Central, disse em entrevista à Reuters em 8 de junho que o aumento da taxa de juros do Fed em junho já foi levado em consideração na política monetária do Banco Central. Segundo ele, é preciso atentar para os comentários que acompanham. A ênfase do Fed na inflação ou no mercado de trabalho deixará claros os planos futuros de aumento das taxas do Fed, disse ele.

Especialistas entrevistados pelo RBC também aconselham prestar atenção aos comentários do Fed. Conforme observou Zvarich, com o aumento da taxa, o financiamento em dólares fica mais caro. Como resultado, o spread entre o custo de financiamento e o retorno dos ativos russos torna-se menor. Daí a diminuição do interesse em Instrumentos russos, explica o especialista.

“Um aumento na taxa básica provavelmente reduzirá o apetite e, consequentemente, afetará negativamente Ativos russos e o rublo, porém, o efeito será insignificante, pois a decisão já está inclusa nos preços ”, afirma Ivan Kopeikin, especialista do FG BCS.

Mudanças na retórica do Fed e nas expectativas do mercado sobre a trajetória de alta das taxas podem afetar os próximos passos do Banco Central, disse Yakov Yakovlev, analista sênior da ATON para macroeconomia e mercados de dívida. Segundo Zvarich, se o Fed interromper o ciclo de alta de juros até dezembro de 2017, o Banco Central poderá reduzir ainda mais a taxa nas próximas reuniões.

"Naturalmente, o aumento da taxa do Fed levará a alguma pressão sobre o rublo russo (que, no entanto, é moderadamente favorável para os exportadores e o orçamento federal)", disse Sergei Khestanov, consultor de macroeconomia do CEO da Otkritie Broker.

Reação do mercado

Os índices americanos reagiram à decisão do Fed com uma queda moderada. Pelas 21h45, horário de Moscou, em relação ao nível de abertura de hoje, o índice S&P 500 caiu 0,25%, para 2.434,1 pontos, NASDAQ - em 0,53%, para 6188,2 pontos, o índice industrial Dow Jones - em 0, 06%, até 21314,9 pontos. O índice DXY (que mostra a relação entre o dólar dos EUA e uma cesta das seis principais moedas - principais parceiros comerciais dos EUA) caiu 0,07%, para 96,9 pontos.

A decisão teve um impacto moderadamente negativo sobre a taxa de câmbio do rublo. No MICEX, o rublo em relação ao dólar caiu 0,78%, para 57,42, e em relação ao euro - 0,98%, para 64,51.

O evento conterá uma série de pontos aos quais os investidores devem estar atentos. Deve-se notar que nem as previsões digitais do Fed, nem a coletiva de imprensa de Janet Yellen estão agendadas desta vez.

... Taxa de juros. Em março, a taxa básica foi aumentada em 0,25% para 0,875% (variação de 0,75-1%), que foi a terceira revisão desde dezembro de 2008. Desta vez, não são esperadas mudanças na política monetária. Isso não será uma surpresa, o Comitê de Operações sobre mercado Aberto O Fed (FOMC) tradicionalmente segue uma política de ação ativa, preferencialmente nas chamadas reuniões pivotais, o que maio não é (). Destaca-se a visão do Fed sobre as perspectivas futuras da política monetária.

Em detalhe

... Estado geral da economia- pode ser avaliado como enfraquecimento temporário (de preferência). De acordo com a primeira estimativa, no 1º trimestre. O PIB UWB somou apenas 0,7%. A dinâmica é a pior em três anos. No 4º trimestre. Em 2016, o indicador cresceu 2,1%. Observe que os dados macro dos EUA não são muito encorajadores até agora. O Citi Macro Surprise Index, que mostra como os dados reais diferem da previsão, despencou nas últimas semanas.

Fonte: Zerohedge

Estes dados são principalmente para o fraco 1º trimestre. No 2º trimestre. o consenso dos analistas pressupõe crescimento de 2,7% da economia dos Estados Unidos e do Fed de Atlanta (serviço GDPNow) + 4,3%. Vale ressaltar que no 1º trimestre. PIBNow inicialmente previa + 2,5%, gradualmente a estimativa caiu para + 0,2%. Se não houver mudanças positivas nos dados de abril, então há um fator contra a alta das taxas do Fed em um futuro próximo.

... Mercado de trabalhoÉ talvez um dos principais fatores em que o Fed está se concentrando no ambiente atual. A situação do mercado de trabalho em março parece ambígua. Em geral, o segmento está próximo ao estado do chamado “pleno emprego”. Uma parte do relatório, formado a partir de pesquisas domiciliares, indicou uma queda no desemprego de 4,7% para 4,5%, enquanto os analistas esperavam que ficasse em 4,7%.

Ao mesmo tempo, a folha de pagamento apresentou um crescimento muito fraco dos empregos fora do setor agrícola, de apenas 98 mil, em comparação com a projeção de 180 mil.Retende-se que a folha de pagamento não agrícola é periodicamente sujeita a sérias revisões. Média remuneração contra fevereiro, somou 0,2%. Em termos anualizados, o valor subiu 2,7%, não estando longe de + 3%, ao longo do qual o Fed estaria mais confiante na subida das taxas.

... Inflação. Indicadores estão próximos da meta do Fed de 2%, mas em Ultimamente esfriou um pouco. Assim, o crescimento do índice de preços ao consumidor, apreciado pelo Fed, em março foi de 1,8% no comparativo anual. O PCE base (excluindo alimentos e energia - componente volátil) aumenta 1,6% ano-a-ano. Em março, o IPC aumentou 2,4% após + 2,7% em fevereiro. Afetados pelo enfraquecimento dos preços do petróleo, os principais culpados são as empresas americanas de petróleo e gás, que vêm aumentando ativamente a produção.

Após os resultados da reunião de dezembro, o FRS previu três fases de aumento da taxa básica em 0,25 pontos percentuais. este ano - até 1,4%. De acordo com o segmento de derivativos (CME FedWatch), a próxima alta (após março) da taxa dos fed funds deve ser esperada em junho e, a seguir, em dezembro.

As reuniões dos Bancos Centrais de todo o mundo ao longo do ano para qualquer trader são evento importante, o que ajuda não só a ganhar dinheiro, mas também a avaliar a situação econômica de um determinado país. O banco central é o principal regulador que é o barômetro da saúde da economia. As reuniões, que decorrem em diferentes períodos anuais e as atas, posteriormente publicadas, fornecem a analistas, investidores e simplesmente comerciantes, orientações sobre o valor futuro da moeda nacional, bem como as perspetivas de gestão da economia no corrente ano.

Esta visão geral fornece um calendário de reuniões dos Bancos Centrais do mundo para o corrente 2017, indicando datas exatas estes eventos.

Reunião do Federal Reserve Fed (FOMC) para 2017

O Federal Reserve (Federal Reserve System) dos EUA está realizando uma reunião de dois dias, cujo resultado é uma decisão sobre a taxa de juros. É importante notar que uma reação ativa é observada não apenas quando a reunião do Banco Central termina e a decisão é publicada. Mas mesmo três semanas depois, quando as atas da reunião são publicadas, as chamadas "atas" ou Atas de julgamento. A decisão da taxa de juros tem o maior influência sobre a dinâmica das trocas mundiais, e o tempo de

O cronograma da reunião do Comitê de Política Monetária do Federal Reserve dos EUA,

(Federal reserve Fed)

Reunião do Banco da Inglaterra (BoE) para 2017

O Banco da Inglaterra reúne-se mensalmente durante dois dias e decide sobre a taxa de juros e a política monetária. As atas oficiais são publicadas duas semanas após o Banco Central anunciar sua decisão. Os protocolos de publicação têm o mesmo forte influência aos mercados financeiros, bem como ao próprio encontro. Uma característica especial é que a publicação da ata da reunião anterior é publicada no mesmo dia da reunião atual. Assim, os dados do protocolo refletem a decisão anterior do Banco Central.

Agenda de reuniões do Banco da Inglaterra,

(Banco da Inglaterra, BoE)

Reunião do Banco Central Europeu (BCE) para 2017

As decisões deste regulador, tomadas na reunião, têm forte impacto em todas as moedas europeias, bem como nos índices da bolsa da região. A reunião é presidida pelo Conselho do Banco Central Europeu, que também toma decisões importantes sobre política monetária.

Calendário de reuniões do Banco Central Europeu,

(Banco Central Europeu, BCE)

Reunião do Banco do Japão (BoJ) para 2017

O Banco do Japão é uma estrutura independente do Ministério das Finanças e implementa a política monetária do país alterando a taxa de juros de refinanciamento. A esta taxa, no futuro, os bancos comerciais podem atrair e colocar fundos. Ao longo do ano, o Banco Central realiza reuniões nas quais são tomadas decisões sobre política monetária. Normalmente, o conselho de administração do banco realizava anteriormente 14 reuniões durante o ano, mas em 2016 o número foi reduzido para oito.

Agenda de reuniões do Banco do Japão,

(Banco Central Europeu, BCE)

Reuniões do Banco Nacional da Suíça (SNB) para 2017

O Banco Nacional da Suíça realiza reuniões trimestrais, seguidas de uma entrevista coletiva com os representantes do regulador, onde é anunciada a decisão sobre a política monetária.

Agenda de reuniões do Banco Nacional da Suíça,

(Banco Nacional Suíço, SNB)

Reuniões do Banco do Canadá (BOC) para 2017

As reuniões do Banco do Canadá (BOC) são presididas por um conselho de administração composto por um governador e cinco deputados, que tem por objetivo a tomada de decisões sobre política monetária.

Cronograma de reuniões do Banco do Canadá,

(Banco do Canadá, BOC)

Reuniões do Conselho do Banco da Reserva (RBB) para 2017

O Conselho do Reserve Bank decide sobre a taxa de juros e a regulamentação da política monetária do país. As reuniões do conselho são realizadas 11 vezes por ano, todas as primeiras terças-feiras do mês, exceto janeiro. Via de regra, uma das reuniões é realizada em Melbourne e as outras 10 na capital australiana, Canberra. As atas das reuniões são publicadas duas semanas após cada reunião do Conselho do Banco.

Cronograma de Reuniões do Conselho do Reserve Bank of Australia,

(Conselho do Banco da Reserva)

Reuniões do Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) em 2016

O Banco da Reserva da Nova Zelândia (RBNZ) se reúne oito vezes por ano para decidir sobre a taxa de juros e outras políticas monetárias. A reunião é realizada um dia e os resultados são conhecidos à noite, às 20:00 GMT.

Agenda de reuniões do Banco da Reserva da Nova Zelândia,

(Banco da Reserva da Nova Zelândia, RBNZ)