Tulong sa Tele2, mga taripa, mga tanong

Noong Disyembre 16, 2015, itinaas ng US Federal Reserve ang key rate nito ng 0.25%. Nagdulot ito ng malaking resonance sa pandaigdigang pang-ekonomiyang komunidad - pagkatapos ng lahat, huling pagkakataon binago ang rate noong kalagitnaan ng 2006. Ano ang pangangailangan para sa gayong mga pagbabago, at ano ang maaaring humantong sa mga ito?

Ano ang batayang rate ng interes (key)?

Ang indicator na ito ay kumakatawan sa porsyento kung saan mga organisasyon sa pagbabangko sakupin cash mula sa Bangko Sentral ng bansa (sa Amerika ang mga tungkulin nito ay ginagampanan ng Federal Reserve). Ang rate ng interes kung saan ang mga bangko ay naglalabas ng mga pautang sa mga ordinaryong mamamayan ay hindi maaaring mas mababa kaysa sa itinatag na pangunahing rate - kung hindi, ang mga institusyon ng kredito ay magsisimulang gumana nang lugi. Ang krisis sa pananalapi noong 2008, na nagsimula sa Amerika at unti-unting kumalat sa buong mundo, ay pinilit ang mga awtoridad ng Amerika na gumawa ng isang hindi pa nagagawang hakbang at bawasan ang pangunahing rate sa isang mababang antas, mula 0 hanggang 0.25%.

Ang pansamantalang panukalang-batas na naglalayong pasiglahin ang ekonomiya at makaalis sa kasalukuyang mahirap na sitwasyon sa pananalapi, at ang batayang rate ng interes ay binago pataas lamang noong kalagitnaan ng Disyembre 2015.

Paano makakaapekto sa halaga ng palitan ng dolyar ang pagbabago sa Fed key rate?

Ayon sa mga analyst, ang mga pagbabago sa mga rate ng interes ay magkakaroon ng malaking epekto sa halaga ng palitan ng dolyar laban sa ruble (). Kaya, ang ahensya ng rating ng Moody ay naghanda ng isang ulat na nagpapahiwatig ng makabuluhang kahinaan ng ekonomiya ng Russia sa mga pagbabago sa domestic. patakaran sa pananalapi Estado. Ang parehong opinyon ay ibinahagi ni I. Didenko, na miyembro ng International Union of Economists. Ayon sa kanya, ang pagtaas ng pangunahing rate ay hahantong sa isang pagpapalakas ng dolyar at, bilang isang resulta, isang pamumura ng ruble.

Ang mga analyst ng Russia, na mga opisyal ng gobyerno, ay mas maasahin sa mabuti. Ang Deputy Chairman ng Central Bank ng Russian Federation na si S. Shvetsov ay inihayag ang malamang na pagpapalakas ng ruble at isang depreciation ng dolyar.

Nabanggit ni E. Nabiullina, na humahawak sa posisyon ng pinuno ng Central Bank, na ang ratio ng ruble at dolyar ay naiimpluwensyahan ng isang kumbinasyon ng maraming mga kadahilanan, kabilang ang mga presyo ng langis, ang sitwasyon ng patakarang panlabas sa mundo, ang pakikipag-ugnayan sa ekonomiya ng Russia na may mga kasosyong bansa, kaya ang pagbabago sa pangunahing rate ay hindi magkakaroon ng malaking epekto sa halaga ng dolyar.

Ang pinuno ng Ministry of Economic Development na si A. Ulyukaev ay nagsabi na ang desisyon na ginawa ng Fed ay hindi naging sorpresa sa sinuman, at ang inaasahang pagtaas sa pangunahing rate ay isinasaalang-alang kapag nagtapos ng mga kontrata para sa mga supply ng langis.

Ang pagbabago sa US Federal Reserve key rate ng 0.25 puntos ay nagpapataas ng halaga ng American currency sa world market. Gayunpaman, ang medyo hindi gaanong sukat ng tagapagpahiwatig na ito ay nagpapahintulot sa amin na tapusin na walang mga radikal na pagtalon sa halaga ng palitan - halimbawa, dahil ang desisyon ay ginawa upang taasan ang rate, ang halaga ng palitan ng dolyar na may kaugnayan sa ruble ay tumaas ng walang higit sa isang ruble. Ang mga presyo ng langis ay may mas malaking epekto sa ruble exchange rate ().

Ang American regulator ay tumaas ang rate ng pera sa merkado ng 25 puntos - sa antas ng 2-2.25% bawat taon. Ito ang eksaktong senaryo ng katamtamang pagtaas na hinulaan ng mga eksperto. Ang desisyon na ito ay kasama na sa kasalukuyang mga panipi, kaya ang ruble exchange rate ay hindi babagsak sa oras na ito. Gayunpaman, kung sa hinaharap ay matalas na itataas ng Estados Unidos ang rate, ang ruble ay hindi makakalaban, hinuhulaan ng mga analyst.

Federal Open Market Committee Ang Federal Reserve System (FRS) ng United States sa ikatlong pagkakataon noong 2018 ay itinaas ang base money market rate ng 25 na batayan. Ngayon ito ay nasa hanay na 2-2.25%.

Ang desisyon na taasan ang rate ay ginawa ng mga kinatawan ng Committee on bukas na mga pamilihan(FOMC) Nagkakaisa sa pagkain. Karaniwang itinataas ito ng FOMC upang maiwasan ang pagbilis ng inflation at ang ekonomiya mula sa sobrang init.

Mula noong huling pagpupulong ng komite noong Agosto, ipinakita ng mga istatistika ng macroeconomic na ang merkado ng paggawa ay patuloy na lumalakas at ang aktibidad ng ekonomiya ay patuloy na lumalaki, sinabi ng FOMC sa isang release. Nanatiling mababa ang unemployment rate ng US, lumaki ang bilang ng mga trabaho, gayundin ang paggastos ng sambahayan.

"Ang paggasta ng consumer at pamumuhunan sa negosyo sa mga fixed asset ay lumago nang mabilis," ang tala ng dokumento.

Kasabay nito, ang taunang inflation ay nananatiling nasa target na 2%.

Ang desisyon ng FOMC ay kasabay ng mga pagtataya ng karamihan ng mga ekonomista at mga kalahok sa merkado. Ito ang eksaktong uri ng katamtaman, sa halip na agresibo, pagtaas ng rate na hinulaang ng mga eksperto na kinapanayam ng Gazeta.Ru.

Sinabi ng Fed sa isang pahayag: "Sa pagtukoy sa timing at laki ng mga pagsasaayos sa hinaharap sa target na hanay ng rate ng interes para sa mga pederal na pondo sa pagpapahiram, susuriin ng komite ang parehong aktwal at inaasahang mga kondisyon sa ekonomiya na may kaugnayan sa mga target nito ng pinakamataas na trabaho at 2% inflation. ”

Kasabay nito, sa nakaraang pulong ng komite, na ginanap noong Hulyo 31 - Agosto 1, nilinaw ng regulator na nilayon nitong itaas ang rate ng dalawang beses pa, bilang karagdagan sa nakaraang dalawang pagtaas.

Alalahanin natin kung paano tumaas ang rate ng Fed kani-kanina lang. Sa pagtatapos ng 2015, itinaas ng Fed ang batayang rate ng interes mula malapit sa zero hanggang 0.25% sa unang pagkakataon sa halos 10 taon.

Noong 2016, ang rate ay itinaas nang isang beses sa antas ng 0.5-0.75%. Mula noong 2018, dalawang beses na tumaas ang rate, noong Marso at Hunyo. At noong 2019, nilinaw ng American Central Bank na maaari itong dagdagan ng tatlong beses.

patuloy na aasahan ng mga mamumuhunan ang isa pang pagtaas bago matapos ang taon at hindi bababa sa dalawang pagtaas sa panahon ng 2019: patuloy na hihigpitan ang patakaran sa pananalapi upang maprotektahan ang ekonomiya mula sa sobrang init.

Ayon kay Anastasia Ignatenko, nangungunang analyst sa TeleTrade Group, kahit na ang retorika ng Federal Reserve na hihigpitan ang patakaran sa pananalapi ay maaaring maging dahilan para sa matinding pagpapalakas ng pera ng Amerika.

Sa 25 b. sa unang pagkakataon mula noong global financial crisis noong 2008.

Ipinapaliwanag namin kung ano ang rate ng Fed, kung paano ito nagbabago at kung bakit ito nakakaapekto sa ating buhay.

Ano ang base rate?

Ito ang rate ng interes kung saan ipinahiram ng mga bangko ng U.S. ang kanilang labis na pondo sa ibang mga komersyal na bangko.

Ang Federal Open Market Committee ay nagtatakda ng tinatawag na federal funds target rate, na isang halaga o hanay ng mga halaga - ang parehong 1.75-2% bawat taon. Tinatawag ang weighted average ng mga rate epektibong rate sa pamamagitan ng pederal na pondo ng epektibong rate.

Ano ang ibig sabihin ng pagbabago ng rate?

Ang mas mababang mga rate ng interes ay nagdudulot ng higit pa mataas na antas pagkonsumo, pati na rin ang mas malaking volume ng pamumuhunan sa kapital. At kabaliktaran: kung mas mataas ang rate, mas mahal ang mga pautang at mas kaunting pera ang mayroon sa ekonomiya. Nangangahulugan ito na ang demand para sa kanila ay lumalaki, na nangangahulugan na ang halaga ng dolyar ay lumalaki din. Iyon ay, ang desisyon ng Fed na babaan ang rate ay nangangahulugan ng paglambot ng patakaran sa pananalapi ng US: dati ay mahal ang pera, ngunit ngayon ito ay magiging mas mura.

Kasunod ng American regulator, kadalasang binabawasan ng ibang mga regulator ng mundo ang kanilang mga rate. Halimbawa, ang mga sentral na bangko ng mga bansa sa Gulpo, atbp.

Bakit binawasan ng Fed ang mga rate?

Ang base rate ng Federal Reserve ay isa sa mga pangunahing instrumento ng patakaran sa pananalapi ng US, na nagpapahintulot, kung kinakailangan, na bawasan ang "overheating" ng ekonomiya (kung ang rate ay itinaas) o, sa kabaligtaran, upang pasiglahin ang paglago nito (kung ito ay ibinaba).

Ipinaliwanag ni Fed Chairman Jerome Powell na nagpasya ang regulator na babaan ang rate para lamang mapanatili ang bilis ng paglago ng ekonomiya at pag-iwas sa mga panganib. Kasabay nito, nananatiling paborable ang pangunahing forecast ng ekonomiya. At kapag binabaan ang rate, lahat ng maaaring makaapekto sa ekonomiya ng bansa ay isinasaalang-alang, kabilang ang mga digmaang pangkalakalan.

Binigyang-diin din ni Powell na hindi niya inaasahan ang pag-urong sa ekonomiya ng US, na pinag-uusapan kamakailan.

Ano ang mga kahihinatnan ng pagbabawas ng rate?

Dahil ang Estados Unidos ang pinakamalaking ekonomiya sa mundo, ang mga pangunahing tagapagpahiwatig nito at ang mga hakbang ng Fed upang ayusin ang mga ito ay may epekto malakas na impluwensya sa mga palitan ng mundo at mga pera ng ibang mga bansa. Kaya, ang mababang mga rate sa Estados Unidos at Japan sa maikling panahon ay gagawing mas kaakit-akit ang mga pera ng mga umuusbong na merkado (na kinabibilangan ng Russia) para sa mga mamumuhunan - lubos na kumikita, ngunit sa parehong oras ay mas mapanganib. Sa totoo lang, kapag tumaas ang rate, lahat ay gumagana sa iba pang paraan.

Ang isang pababang rebisyon ng inaasahang mga landas ng rate ng interes sa US at eurozone, pati na rin ang pagbawas sa base rate ng US Federal Reserve noong Hulyo, kasama ng paglambot na retorika mula sa US Federal Reserve at ECB, ay nagbabawas sa mga panganib ng makabuluhang capital outflow mula sa umuusbong na mga merkado, ang Russian Central Bank nabanggit sa isang kamakailang ulat sa patakaran ng pananalapi credit.

Ang mga presyo ng langis ay kabaligtaran na nauugnay sa pera ng US: mas mura ang dolyar, mas mahal ang langis. Ito ay dahil sa katotohanan na ang mga pandaigdigang kontrata ng langis ay denominasyon sa dolyar ng Amerika. Kaya, ang pagbawas sa rate ng Fed ay dapat humantong sa pagtaas ng presyo ng isang bariles. Ngunit sa sa mas malaking lawak Ang mga presyo ng langis ay tinutukoy ng mga kadahilanan ng supply at demand sa merkado ng enerhiya. Ngayon ang pangunahing isa sa mga salik na ito ay ang bilis ng pagpapanumbalik ng produksyon ng langis sa Saudi Arabia pagkatapos ng .

Ano ang susunod na aasahan?

Nang bawasan ni Jerome Powell ang mga rate noong Hulyo, nagbabala siya na hindi ito hudyat ng pagsisimula ng monetary easing cycle. Ngunit noong Setyembre, sinabi niya na ang ahensya ay maaaring magpatuloy na bawasan ang rate sa loob ng mahabang panahon kung ang paglago ng ekonomiya ng US ay bumagal nang malaki. Gayunpaman, wala pang ganoong mga pagtataya.

Sa kabaligtaran, ang regulator ng pananalapi ay "nakikita ang mga paborableng prospect sa ekonomiya na may patuloy na katamtamang paglago ng ekonomiya, isang matatag na merkado ng paggawa at inflation sa paligid ng target na 2%." Naniniwala ang departamento na ang ekonomiya ng Amerika ay patuloy na lalago sa katamtamang bilis ng hindi bababa sa katapusan ng susunod na taon.

Naniniwala ang mga eksperto na ang Fed ay magbawas ng mga rate ng kahit isang beses pa sa 2019. At ang ilang mga analyst ay nagmumungkahi pa ng dalawang pagbawas sa taong ito, at dalawa pa sa susunod na taon.

Ano ang iniisip ni Donald Trump tungkol sa taya?

Kahit na sa panahon ng kampanya sa pagkapangulo, itinatag ni Trump ang kanyang sarili bilang isang kalaban ng patakaran sa pananalapi ng regulator pagkatapos ay itinuloy. Sa isang panayam sa CNBC, sinabi niya na bilang isang negosyante gusto niya ang mababang rate, ngunit para sa kabutihan ng mga tao kailangan itong itaas. Pagkatapos ng kanyang halalan, binago ni Trump ang kanyang posisyon at hindi lamang tumigil sa pagpuna sa Federal Reserve, ngunit pinasalamatan din ang ulo nito para sa kanyang mahusay na trabaho.

Ang pabor ay hindi nagtagal - noong 2018, muling sinimulan ng pinuno ng Amerika na punahin ang Fed para sa pagtaas ng base rate. Ito ay humadlang sa kanya sa pagsasagawa ng kanyang ambisyosong programa sa ekonomiya. Sa panahon ng kampanya sa halalan, ipinangako ni Trump na maglunsad ng maraming malalaking programa, alisin ang mga paghihigpit at dagdagan ang paggasta sa badyet upang suportahan ang paglago ng ekonomiya. Ang lahat ng ito ay nagbanta upang mapabilis ang inflation at lumikha ng mga mapanganib na bula sa pananalapi, kaya ang gawain ng Fed ay balansehin ang mga plano ng pangulo na may mas mahigpit na patakaran sa pananalapi.

Ngayon ay pinutol ni Trump ang base rate sa pangalawang pagkakataon sa isang taon, ngunit pinayuhan ang Fed na kumilos nang mas mabilis. "Sa palagay ko nakagawa sila ng ilang mga pagkakamali," sabi ni Trump. Ayon sa kanyang bersyon, ang financial regulator ay "nagtaas ng [rate] nang masyadong mabilis at ibinaba ito" ng napakaliit na halaga. Bukod dito, kaagad pagkatapos ipahayag ng Fed ang desisyon nito, inatake ito ng pinuno ng estado at ang ulo nito na may kritisismo

Posible na ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay magpahayag ng pagtaas sa batayang rate ng interes sa pulong na ito. Ilang tagamasid ang nagdududa na ito ay madadagdagan.

Sa kasong ito, ang rate ay tataas sa 2.25% bawat taon, hinuhulaan ng karamihan ng mga eksperto.

Bukod dito, may panganib na ang rate ay tataas ng 0.5%. Itinuturo din ng ilang eksperto ang posibilidad na ito. Totoo, maliit ang posibilidad ng pagkilos na ito.

Inaasahan din na isenyas ng Fed ang kahandaan nitong ipagpatuloy muli ang pagtataas ng mga rate sa taong ito.

Marahil ito ay mangyayari sa Disyembre. Sa nakaraang pulong ng FOMC, na ginanap noong Hulyo 31 - Agosto 1, nilinaw ng regulator na nilalayon nitong itaas ang rate ng dalawang beses pa, bilang karagdagan sa nakaraang dalawang pagtaas.

Alalahanin natin kung ano ang sitwasyon sa taya mga nakaraang taon. Sa pagtatapos ng 2015, itinaas ng Fed ang batayang rate ng interes mula malapit sa zero hanggang 0.25% sa unang pagkakataon sa halos 10 taon.

Noong 2016, ang rate ay itinaas nang isang beses sa antas ng 0.5-0.75%. Mula noong 2018, dalawang beses na tumaas ang rate, noong Marso at Hunyo. At noong 2019, nilinaw ng American Central Bank na maaari nitong taasan ang rate ng tatlong beses.

Ang Fed ay nagtataas ng mga rate, kadalasang binabanggit ang inflation accelerating habang lumalaki ang ekonomiya. At ang pagnanais na kontrolin ang kawalan ng trabaho. Para dito, ang Fed ay may malinaw na mga alituntunin. Ang inflation target ay 2%, ang unemployment target ay 5%. Iyon ay, ito ang mga benchmark, sa pag-abot kung saan ang Fed ay obligado lamang na baguhin ang rate.

Samantala, ang kasalukuyang sitwasyon sa mga tuntunin ng dalawang tagapagpahiwatig na ito ay hindi perpekto. Ang consensus forecast ng mga eksperto na sinuri ng The Wall Street Journal ay nagmumungkahi na ang US GDP growth ay aabot sa 3% ngayong taon. Sa paglago ng ekonomiya at bilang resulta ng reporma sa buwis, tumaas din ang mga presyo. Tulad ng hula ng mga eksperto,

Ang inflation ng US ay mananatili sa itaas ng 2% hanggang sa katapusan ng 2020. Nangangailangan ito ng Federal Reserve na itaas ang mga rate.

Ang kawalan ng trabaho sa US ay higit sa target. Ayon sa mga pagtataya ng mga analyst, maaari itong bumaba sa 3.6%, ngunit hindi ito mangyayari hanggang sa kalagitnaan ng 2019. Kung mangyayari ito, ang unemployment rate ay magiging pinakamababa sa halos 50 taon.

Ang mga eksperto na nakapanayam ng Gazeta.Ru ay naiiba sa kanilang mga pagtataya tungkol sa hinaharap na mga aksyon ng Federal Reserve at, pinaka-mahalaga, ang mga kahihinatnan ng ito o ang desisyon ng American regulator sa Russian stock at foreign exchange market ng Russia.

"Ang pagtaas ng rate ng Fed ay hindi naging balita para sa merkado sa loob ng mahabang panahon, kaya ang epekto sa ruble mula sa hakbang na ito ng regulator ng US, kung mayroon man, ay magiging napaka-short-term," sabi ni Olga Prokhorov, isang eksperto. sa International Financial Center.

Si Andrey Perekalsky, isang analyst sa FinIst, ay naglalagay ng mas mahigpit na ugnayan sa pagitan ng ruble exchange rate at ng Fed rate. Sa kanyang opinyon, kung itataas ng Fed ang rate at, bukod dito, ay nagpapahiwatig ng posibilidad ng isa pang pagtaas sa taong ito, ito ay "lilikha ng karagdagang presyon sa mga ekonomiya ng mga umuunlad na bansa at isang tuluy-tuloy na daloy ng kapital mula sa mataas na ani at mapanganib na mga ari-arian sa mga instrumentong dolyar.”

"Ang ganitong desisyon ng American Federal Reserve ay magbabawas sa mga presyo ng mga commodity asset (lalo na, langis) at negatibong makakaapekto sa kita ng mga bansang nag-e-export ng mga hilaw na materyales. At, siyempre, sa mga halaga ng palitan ng mga pera ng kalakal laban sa dolyar ng US. Ang lahat ng ito ay maaaring makagambala sa pagbawi ng ruble laban sa dolyar at euro," sabi ni Perekalsky.

Ang mga mamumuhunan ay naghihintay ng isang malinaw na pahiwatig mula sa Fed tungkol sa pagtaas ng rate ng interes sa Disyembre, na dapat na ikaapat sa taong ito, at ngayon ang lahat ay nakasalalay sa kredibilidad ng Fed, sumasang-ayon si Mikhail Mashchenko, analyst social network para sa mga mamumuhunan ng eToro sa Russia at sa CIS.

Nagbabala ang mga eksperto na ang ugnayan sa pagitan ng ruble exchange rate at presyo ng langis ay naibabalik na ngayon. "Ang ugnayan ay naibalik sa lumipas ang mga araw matapos ang Brent extremes ay na-update sa itaas ng sikolohikal na marka na $80 bawat bariles, na pumipigil sa mga mamimili mula noong Mayo ng taong ito,” sabi ni Prokhorova mula sa MFC.

Ang karagdagang pagpapalakas ng langis na may target na $85-88 kada bariles ay susuporta sa ruble, paglilinaw ni Prokhorova.

Noong Martes, ang presyo ng langis ng Brent ay lumampas sa $82 kada bariles sa unang pagkakataon mula noong Nobyembre 12, 2014. Ito ay pinatunayan ng data ng kalakalan.

May dahilan upang maniwala na ang pagpapalakas ng ruble ay titigil sa mga darating na araw, argues Perekalsky. Halos walang mga pangunahing salik na sumusuporta dito (halimbawa, ang pagbili ng mga rubles ng mga exporter sa panahon ng buwis) ay naglaro na.

"Sa kabaligtaran, ang mga pangunahing salik na kumikilos laban sa ruble ay nanatili, kabilang ang banta ng mahihigpit na parusa mula sa Estados Unidos noong Nobyembre," sabi ni Perekalsky.

Pagkatapos nito, ang mga malayang mapapalitang pera (lalo na, ang dolyar ng US) ay magpapatuloy sa kanilang paglago.

"Pagkatapos tumawid sa marka ng 66 rubles. 60 kopecks bawat dolyar, ang pagbagsak ng ruble ay mapabilis. At sa pagtatapos ng Oktubre maaari itong umabot sa 69.75 - 70 rubles. bawat dolyar,” hula ni Perekalsky.

"Ito ang sanction factor, at hindi ang patakaran ng Fed, ang nakakaapekto sa ruble pinakamalaking impluwensya, dahil ang epekto nito ay matalas at hindi inaasahang,” sabi ni Prokhorov.

Idinagdag niya na ang mga sorpresa ay maaaring asahan hindi lamang mula sa US Federal Reserve, kundi pati na rin mula sa katutubong Central Bank, na maaaring ipagpatuloy ang pagbili ng dayuhang pera para sa mga reserba. At ito ay magiging isa pang suntok sa ruble.

Ang isang mahalagang turning point sa pares ng USD/RUB ay ang antas ng 64.44 rubles bawat dolyar - mula doon ang pares ay maaaring ipagpatuloy ang paglago sa mga antas ng 68-70, paglilinaw ni Prokhorova.

Ang partikular na atensyon ay babayaran sa kung itataas ng Fed ang mga pagtataya ng rate nito sa 2019, sabi ni John Hardy, punong currency strategist sa Saxo Bank. “At dapat ba tayong mag-expect ng pagtaas sa Disyembre? Ang merkado ay nananatiling 25 batayan na puntos sa ibaba ng forecast na iyon, "sabi ni Hardy.

Itinaas ng US Federal Reserve ang batayang rate ng interes ng 25 bpspangunahing puntoov, hanggang 0.5-0.75porsyento kada taon. "Sa liwanag ng natanto at inaasahang mga kondisyon sa merkado ng paggawa at sa larangan ng inflation, nagpasya ang Komite na itaas ang benchmark para sa pederal na rate ng diskwento. Ang diskarte sa patakaran sa pananalapi ay nananatiling matulungin at sumusuporta sa karagdagang pagpapabuti sa mga kondisyon ng merkado ng paggawa at pagbabalik sa dalawang porsyento na inflation, "sabi ng American regulator.

Mga aral mula sa mga krisis: natututo ba ang mga bansa sa mga pagkakamali?

Noong Disyembre noong nakaraang taon, itinaas ng financial regulator ang rate ng 25 basis points - mula 0-0.25 percent hanggang 0.25-0.5 percent. Dati, ang pangunahing rate ng diskwento ay itinaas lamang noong Hunyo 2006, at mula Disyembre 2008 hanggang Disyembre 2015 ay nanatili itong halos zero - 0-0.25 porsiyento, na sinamahan ng pinakamalaking isyu sa kasaysayan ng US. Ngayon ay hinuhulaan ng Fed ang tatlo pang pagtaas ng rate ng interes sa susunod na taon, bagama't dati ay dalawa ang inaasahan. Itinaas din ng Fed ang mga pagtataya nito para sa GDP at kawalan ng trabaho ng one-tenth ng isang porsyento, at para sa inflation ng two-tenths noong 2016.

Halos wala sa mga analyst ang nag-alinlangan na ang US Federal Reserve ay magtataas ng rate, na hahantong sa isang pag-agos ng pera sa bansa, ang pagbili mga seguridad at ang pagpapalakas ng dolyar. Pinag-usapan ng site kung paano makakaapekto ang desisyong ito sa ekonomiya siyentipikong pampulitika at publicist na si Leonid Krutakov.

— Paano ipapatupad ni Donald Trump ang kanyang mga pangako sa mga bagong kundisyon? Pagkatapos ng lahat, kasama Ang tunay na dolyar ay isang pagbaba e Ang mga pag-export ng Amerika, na pangunahing kapaki-pakinabang sa China, at uv pagtaas ng utang.

— Hindi pagtaas ng utang, kundi pagtaas ng pagbabayad ng utang. Ang kanilang utang ay nagmumula sa mga depisit, parehong kalakalan at badyet. Mayroon na silang isang napakalaki. Kaya naman, lalaki ang utang, sigurado iyon. At dadagdagan ito ni Trump, wala silang mapupuntahan. Actually ngayon sa USA may laban para sa isang magic machine na ginagawang pamumuhunan ang utang ng US para sa mundo.

Ang pinakamahalagang trick na nagawa ng mga Amerikano, simula sa pagtatapos ng mga kasunduan sa Bretton Woods, ay ang bansa - ang pangunahing may utang sa mundo - ang pangunahing pinagkakautangan nito. Ibig sabihin, ginawa nilang pautang ang kanilang mga utang para sa ibang bansa. At iyon ang dahilan kung bakit narito ang lahat ng pakikibaka. Mapapanatili ba nila ang modelo ng utang na ito o mabibigo sila? Kung mabigo ito, magkakaroon ng panloob na pagsabog ng bubble na ito. Huling beses na itinaas nila ang rate ng 0.25, ngunit ang merkado ay halos hindi tumugon dito. Napakalaki kasi ng utang dahil sa interes.

Fed rate - . Samakatuwid, lumalabas na nagbabayad sila ng labis sa mga kumuha ng pera mula sa Estados Unidos. Hindi ang kumuha ng utang ang nagbabayad, kundi ang nanghiram. Sa pangkalahatan, ito ay isang kamangha-manghang sitwasyon, at kailangan munang lutasin ng Estados Unidos ang problemang ito, dahil kinakain nila ang kita ng hinaharap, mga pondo ng pensiyon, pondong panlipunan na mayroon sila. Dahil kung ito ay minus, ibig sabihin ay ginagastos nila ang kanilang naipon. Iyon ay, ang isang negatibong rate ay pumapatay sa hinaharap. At pinipiga na ngayon ang America. Sa isang banda, mayroong napakalaking panlabas na utang na dapat serbisyohan, at sa kabilang banda, isang mababang rate ng Fed.

Sa katunayan, para kang nagdadala ng pera sa isang bangko, ngunit binabayaran mo ang bangko na iyon para sa paghawak ng pera. At sa Europa ay ganoon din, doon din negatibong deposito Bangko Sentral at zero rate ECB na may inflation.

Ito ay lumalabas na ito ay isang uri ng bagong ekonomiya na kailangan pa ring seryosong maunawaan, upang maunawaan kung paano ito gumagana at kung saan ito humahantong. Na siya ay nagbubuga, siyempre. Samakatuwid, ang Amerika ay nasa pagitan na ngayon ng dalawang gilingang bato. At kahit ang itinaas na rate ay nasa ibaba pa rin ng inflation. At ang Amerika ay patuloy na kakainin ang sarili.

— Sinadya ni Trump na baguhin ang pamumuno ng Federal Reserve. Ano ang magagawa ni Trump sa sistemang ito? Paano naiimpluwensyahan ng Fed ang pandaigdigang pananalapi at ang mga sentral na bangko ng ibang mga bansa?

— May isang presidente sa kasaysayan ng US na sinubukang tanggalin ang investment function mula sa Federal Reserve at ipasailalim ito sa US Treasury, nang sa gayon ay direktang haharapin ito ng US Treasury. Si Kennedy iyon. Ang Federal Reserve System ay hindi sakop ng US Administration, ito ay isang komersyal na istraktura na nabuo ng 13 pribadong bangko, kung saan, sa partikular, ang kapital ng Aleman ay seryosong kinakatawan, dahil ito ay isa sa mga partido sa kasunduan sa paglikha ng Sistema ng Federal Reserve. May isang German banker na kalaunan ay naging pangunahing banker ni Hitler. Ang Fed ay may napakakomplikadong sistema. Ngunit may iba pang mas mahalaga dito - sa ilalim ng sistemang ito na nilikha ng Estados Unidos, talagang pinilit nila ang lahat ng mga Bangko Sentral na umatras mula sa katayuan ng estado- parehong European at Russian.

Ibig sabihin, semi-pormal ang ating Bangko Sentral - semi-private, semi-estado. Tila ito ay matatagpuan sa teritoryo ng Russia at tila nasa ilalim ng Russia, ngunit sa parehong oras ay hindi ito pormal na nasasakop dito, ngunit talagang isang dibisyon ng Federal Reserve System at nag-iimprenta ng mga derivatives para sa dolyar.

Ito ay hindi isang independiyenteng yunit, dahil hindi ito binibigyan ng mga panloob na mapagkukunang pang-industriya, ngunit may mga panlabas na reserbang dolyar. Nagkaroon ng pagpapalit ng mga pambansang yunit ng pananalapi, at salamat dito, naging posible ang isang sistema para sa Estados Unidos nang gawing pamumuhunan ang kanilang utang.

Iyon ay, ang Estados Unidos ay nagpi-print ng pera sa kredito at ibinibigay ito sa lahat - Russia, China, atbp. Alinsunod dito, ginagamit ito ng mga bansang ito bilang pamumuhunan. Ang ganitong mahiwagang "magluto ng kaldero, huwag magluto ng kaldero." Sa Amerika ngayon ang problemang ito ang pinakamahalaga, dahil sila ay natigil sa mga tuntunin ng pagpapalawak.

Ang sistemang ito ay gagana lamang kapag ang dollar zone ay sumisipsip ng mga bagong capital asset, mga bagong ekonomiya. Habang isinasagawa ang pribatisasyon Silangang Europa, Russia, Iraq at Libya ay nahuli, habang binibigyan nila ang dollar zone ng mga bagong tunay na pang-industriya at hilaw na materyal na asset, gumana ang sistemang ito.

Ngunit sa sandaling sila ay bumangga sa pulitika sa Russia, Syria, sa sandaling sinabi sa kanila ng China: hindi namin ibibigay ang estado ng estado ng People's Bank of China (pinoprotektahan nila ang kanilang panloob na sistema ng pananalapi mula sa panlabas na merkado) - ito ay naging isang napakalaking balakid.

Sa taong ito, ayon sa kung saan obligado ang China na gawing hindi estado ang People's Bank, katulad ng mayroon tayo sa Russia, isang dibisyon ng Federal Reserve System. Ngunit ang China, sa katatapos na APEC summit sa Libya, ay tahasang sinabi kay Barack Obama na hindi nito gagawin ito. Ngayon ang US ay nahaharap sa isa pang problema. O ideklara ang Tsina na isang non-market na ekonomiya at ibukod ito sa WTO - ngunit pagkatapos ay napakaraming kontrata ang bumagsak na ang Estados Unidos ay hindi alam kung ano ang gagawin. O hindi magbigay ng anumang reaksyon, ngunit ang Estado ay hindi rin maaaring kumilos sa ganitong paraan at hindi alam kung paano mag-react.

Ngayon ang Estados Unidos ay may napakaraming problema na nakakatakot isipin kung paano sila makakalabas dito. Ito ay isang matagal, matinding krisis. Si Trump ang tagapagbalita ng krisis na ito, o sa halip, ang unang dagundong ng kulog ng krisis. May magagawa ba siya, muling buuin ang sistemang ito, o magpapatuloy ba ito sa isang rollercoaster ride, gaya ng gusto ni Clinton, na may karagdagang pandaigdigang pagpapalawak? Hindi bababa sa, inihayag ni Trump na walang pagpapalawak, ngunit ang paglikha ng kanyang sariling proyekto sa kontroladong teritoryo - sa Canada, Mexico, Europa...

Para sa kanila ang sitwasyon ay doble. Ito ang kabalintunaan ni Triffin; Sa isang banda, ang dolyar ay isang pandaigdigang pera - reserba at settlement, at sa kabilang banda, nagdadala ito pambansang katangian, ay ginagamit sa loob at nasa ilalim ng pambansang interes. At least yun ang idineklara.

Samakatuwid, kapag tinanggap mo ang dolyar bilang sukatan ng iyong lokal na patakaran, dapat mong maunawaan na ang pambansang interes ng US ay naka-embed sa dolyar. Dahil ang pera ay hindi isang anting-anting, hindi mga gintong bar na maaaring ipagpalit sa anumang bagay. Ang pera ay obligasyon ng gobyerno.

— Mapanganib pa rin ba ang makipag-away sa Federal Reserve ngayon? At paano pa ang USAbitukamaiwasan ang pagbagsak ng bula ng dolyar?

— Ang financial overhang ay 10 beses sa kabuuang pandaigdigang produkto. Kasabay nito, hindi ang buong kabuuang produkto ng mundo ay nasa ilalim ng dolyar at matatagpuan sa dollar zone. Maraming bagay ang nangyayari sa pamamagitan ng swap, nakikipagtulungan ang China sa pamamagitan ng barter sa Africa at Middle East sa maraming transaksyon. Nang kalkulahin namin ang turnover ng China at Africa, lumabas na sa mga tuntunin ng mga metal ginagawa nila ang pangalawang turnover ng London Metal Exchange. Ito ay talagang isang nakatagong turnover.

Siyempre, dapat nating maunawaan na sa overhang na dolyar na ito, dapat nilang makuha ang buong mundo o magkaroon ng ilang bagong hindi kinaugalian na mga ari-arian. Ito ay nakasaad sa kasunduan sa mga serbisyo. Halimbawa, tungkol sa pangangailangang isapribado ang sektor ng pabahay at serbisyong pangkomunidad, pagkuha ng pagtatanggol ng estado, pabahay at mga serbisyong pangkomunidad, edukasyon, at gamot.

Ito ang mga asset na ipinagmamalaki ng England, halimbawa,: ang edukasyon at medisina ay mga asset na hindi pa nabibili. Kailangang dalhin ang mga ito sa sirkulasyon upang suportahan ang dolyar, dahil ang pera ay nangangailangan ng mga ari-arian nang higit pa kaysa sa mga ari-arian na nangangailangan ng pera. Ang mga ari-arian ay nangangailangan ng pera para sa pagpapaunlad. At ang walang sapin at walang laman na pera ay nangangailangan ng mga ari-arian upang mapunan ito, kung hindi, ito ay sasabog.

Samakatuwid, mayroong dalawang paraan: pagkuha labas ng mundo— China, Russia, patuloy na pagpapalawak, pag-agaw ng mga mapagkukunan ng enerhiya at paglipat sa kanilang balanse. Dahil ngayon ay hindi pinapayagan ang mga Kanluranin na magkaroon ng higit sa 20 porsiyento ng mga bahagi sa loob ng ating mga kumpanya.

Ito ay isa sa mga tuntunin ng kasunduan pagkatapos ng YUKOS - hanggang 20 porsiyento, mangyaring bumili, mag-trade sa iyong palitan. Halimbawa, binili ng BP ang 18 porsiyento ng Rosneft. Ngayon ay maaaring ipagpalit ng BP ang lahat ng mga reserba ng Rosneft sa stock exchange bilang sarili nito, na inilalagay ito sa balanse nito. At ito ay isang napakalaking pagtaas sa capitalization. Ang mga pormal na prinsipyong inaprubahan ng Estados Unidos na maaari nating ilagay sa balanse ay hindi nangangahulugan na maaari nilang aktwal na pamahalaan ang mga mapagkukunang ito. Nakita natin ito sa Middle East, nakikita rin natin ito sa Russia, na ngayon ay nag-reorient sa China at India para sa mga supply ng gas at langis.

Samakatuwid, ang Estados Unidos ay may dalawang pagpipilian. Alinman sa pagpapalawak, ngunit ito ay Clinton, o nililimitahan nila ang kanilang proyekto sa Western Hemisphere, na lumilikha ng tinatawag na Great West Pagkatapos ay kakailanganin nilang isagawa bagong alon pribatisasyon, kapwa sa Timog Amerika at sa Europa, kung saan posible na isapribado ang sistema ng pabahay at serbisyong pangkomunidad, edukasyon, lahat ng uri ng panlipunang tungkulin, kabilang ang mga utos ng pagtatanggol, at itakda na ang estado ay ipinagbabawal sa mga hakbang na proteksyonista sa larangan ng pagkuha ng pamahalaan.

Ibig sabihin, ipagpalagay natin na sumali tayo sa mga kasunduang ito. Pagkatapos ay nanalo ang General Motors sa kontrata para mag-supply ng mga sasakyan sa Ministry of Defense, at wala tayong magagawa. Ito ang mga bagong tuntunin na idinidikta doon. Hindi ito ang kaso, kaya ang Estados Unidos ay nagbabalanse sa bingit sa mga tuntunin ng mga rate, na naglalakad sa isang thread.

Naubos na rin ang devaluation factor para sa pag-unlad ng dolyar na matagal na nilang ginagamit. Pinahirapan nila ang kanilang mga sarili sa pagsisikap na basagin ang Russia nang itaboy nila ang presyo ng mga bilihin sa limitasyon. Pinalaki nila ang corporate, speculative stock market na ngayon ay hindi nila alam kung ano ang gagawin sa perang ito.

Ang pagbibigay ng pera sa Russia o China ay kapareho ng pagpopondo sa isang nakikipagkumpitensyang proyektong pampulitika. Ang punto ay hindi kahit na sa ekonomiya, ngunit sa katotohanan na "kung magbibigay tayo ng pera kay Putin, mag-drill siya ng mga balon, at sa perang ito mula sa ibinebentang langis ay magtatakda siya ng mga missile at lahat ng uri ng sasakyang panghimpapawid, at pagkatapos ay sa Syria. bibigyan niya tayo ng sipa sa buntot.” Yan ang problema nila.

At ang pera ay naipon, na nakalagay sa mga bag, ngunit hindi nila ito maitulak sa merkado sa mga umuunlad na bansa, sa Asia, sa Russia, dahil ipinagbabawal sila sa pulitika. Walang sinuman ang magpapalaki sa kanilang katunggali, at wala silang anumang reserba sa loob kung saan bubuo, o kung saan ilalagay ang perang ito. Wala silang sariling industriya, tanging mga serbisyo ng serbisyo - isang ekonomiya ng serbisyo, kung saan umuunlad ang palabas na negosyo at mga supermarket, ngunit walang industriya.

O dapat silang sumipsip ng ilang bagong asset at gawin itong mabibili. Kaya ang mga kakaibang paksa - nagpasa sila ng batas na iyon Mga kumpanyang Amerikano nagmamay-ari ng karapatang bumuo ng mga likas na yaman sa mga asteroid at iba pang mga planeta. Ibig sabihin, parang kalokohan mula sa larangan ng katangahan at Ward No. Sa kabilang banda, ito ay nagpapahintulot sa kanila na kahit papaano ay pasalitang pasiglahin ang pamilihan sa pananalapi, na hindi alam kung nasaan ang pera. Lumobo na tayo sa napakalaking bula na ito, ngunit ano ang gagawin dito?... Narito ang problema - parehong utang at bula sa pananalapi sa parehong oras.

Sila mismo ang lumikha ng napakalaking problema para sa kanilang sarili. Inaasahan nila na sila ay mabibigo, masira ang mga depensa ng Russia at China at makapasok sa mga pamilihang ito. Noong 2008, gusto ng mga Amerikano na buksan ang mga merkado ng Brazil, India, at China, ngunit sinabi nila na hindi namin bubuksan ang aming domestic market para sa iyo.

Nang mabigo ang pampulitikang round na ito, tinamaan tayo ng kanilang krisis sa pananalapi, at nagsimula ang buong kuwento ng pagpapataas ng ekonomiya, quantitative easing, sa US at sa Europe. Dahil kailangan nilang bayaran ang mga pagkalugi na dinanas ng kanilang mga bangko dahil sa kawalan ng kakayahang makipagtulungan sa China, Brazil, India at Russia sa mga tuntunin ng mga bansang ito, at hindi sa mga tuntunin ng Estados Unidos.

Kinapanayam ni Galina Tychinskaya

Inihandapara sa publikasyonYuri Kondratyev