Hilfe zu Tele2, Tarife, Fragen

Amortisationszeit Ausrüstung ist ein wirtschaftlicher Indikator, der bei der Analyse und Planung berechnet werden muss Wirtschaftstätigkeit. Sie charakterisiert die Zeit, in der das für den Kauf eines anderen Produktionsmittels aufgewendete Geld durch die Nutzung des Geräts vollständig zurückerstattet wird.

Bestimmen Sie zunächst den Betrag, den das Unternehmen bereit ist, für den Kauf eines neuen Produkts bereitzustellen Ausrüstung. Berücksichtigen Sie direkt die Anschaffungskosten sowie die mit der Installation und Inbetriebnahme verbundenen Kosten. Wenn Sie beispielsweise die Anschaffung eines zusätzlichen Förderers planen, mit dem Sie die Ladung umverteilen können, berechnen Sie im Parameter „Kapitalinvestitionen“ den Preis des Geräts, die Liefermenge, die Kosten für Installation und Inbetriebnahme. Wenn jedoch alle vorbereitenden Tätigkeiten von einem Vollzeitmitarbeiter des Unternehmens durchgeführt wurden und es der Organisation somit gelungen ist, zusätzliche Kosten zu vermeiden, müssen über die Anschaffungskosten hinaus keine zusätzlichen Kosten hinzugerechnet werden.

Berechnen Sie die Höhe des Bruttoeinkommens aus der Nutzung Ausrüstung. Wenn beispielsweise ein Laib Brot jeden Monat in einem neuen Ofen gebacken und zu einem Preis von 20 Rubel pro Wareneinheit verkauft wird und die Rohstoffkosten pro Laib 5 Rubel betragen, beträgt der Bruttogewinn 7 Rubel (7 = (20 Rubel - 5 Rubel) *). In diesem Fall werden die Kosten für die Aufrechterhaltung des Gehaltsfonds nicht berücksichtigt, wohl aber für die Aufrechterhaltung Ausrüstung Wird zusätzliches Personal eingestellt, sind Zahlungen an neu eingestellte Mitarbeiter zu berücksichtigen. Steuerabzüge sollten ignoriert werden – sie hängen in jedem Fall von der endgültigen Höhe des Einkommens ab. Somit ist das Bruttoeinkommen die Differenz zwischen dem Verkaufspreis und den Produktionskosten, im Handel die Höhe der Aufschläge.

Setzen Sie die gefundenen Indikatoren in die Formel ein: T = K / VD, wobei T die Amortisationszeit ist; K – Kapitalanlagen; VP – Bruttoeinkommen Bei der Berechnung der Amortisationszeit können Sie ein beliebiges Zeitintervall heranziehen. Bei Auswahl eines Quartals wird die Höhe des Bruttoeinkommens ebenfalls auf Basis von 3 Kalendermonaten ermittelt.

Anstelle der Rentabilitätskennzahl können Sie auch die Höhe der Einsparungen angeben, die nach der Einführung einer zusätzlichen Einheit möglich sind Ausrüstung, denn gem Volksweisheit, „Sparen heißt verdienen.“

• Über die Fähigkeit, die Amortisation zu berechnen
• Die Entwicklung eines Projekts endet in der Regel mit der Berechnung seiner Amortisation.
• Die Amortisationszeit ist das Zeitintervall
• So berechnen Sie die Amortisationszeit
• Die Amortisation ist einer der Indikatoren, der die Effizienz der wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens widerspiegelt.
• Die Essenz der Amortisationszeit von Kapitalinvestitionen
• Berechnung der Amortisationszeit
• Um die Wirksamkeit eines Investitionsvorhabens zu beurteilen Finanzmanagement Dabei kommen verschiedene Methoden und Kriterien zum Einsatz.
• Berechnung der einfachen Amortisationszeit
• Berechnung der ermäßigten Amortisationszeit

Zu glauben, dass nur Ökonomen und Unternehmer in der Lage sein sollten, die Amortisation zu berechnen, ist grundsätzlich falsch. Jede Familie investiert Geld in Wohnungen, Häuser, Autos und Bankeinlagen. All dies kann nach einiger Zeit im Preis steigen und den Eigentümern Vorteile bringen. Daher können Sie mit Freunden, Kollegen und Nachbarn auf dem Treppenabsatz über den Return on Investment sprechen. Und es ist nicht verwunderlich, wenn sie den Ausdruck „Return on Investment“ nicht kennen, denn nicht jeder ist dafür geschaffen, Ökonomen und Geschäftsleute zu sein.

• - Taschenrechner
• - Stift
• - Blatt Papier

Für den häuslichen Gebrauch ist die Amortisationsberechnung äußerst einfach und unkompliziert. Um die Amortisation zu berechnen, müssen Sie den Betrag der investierten Mittel durch den erhaltenen Gewinn dividieren. Der resultierende Wert gibt den Zeitraum an, in dem die Amortisation erfolgt.

Wir haben zum Beispiel eine Wohnung im ersten Stock eines Wohnhauses für 3.000.000 RUB gekauft. Weitere 600.000 Rubel gaben wir für Reparaturen, bürokratische Verfahren und die Landschaftsgestaltung der Umgebung aus. Danach vermieteten sie diese Räumlichkeiten nach Einreichung einer Anzeige an einen Mieter, der monatliche Nebenkosten und einen Betrag von 40.000 Rubel zahlt.

Somit beliefen sich unsere Investitionen auf 3.600.000 Rubel. Und der monatliche Gewinn aus dem Projekt beträgt 40.000 Rubel. Um die Investition vollständig zu amortisieren, müssen wir unsere Räumlichkeiten für (3.600.000 / 40.000) 90 Monate oder 7,5 Jahre vermieten.

Ein weiteres Beispiel. Ein Freund schlägt vor, in den Gütertransport einzusteigen. Dazu benötigen Sie ein GAZelle-Auto, das Sie kaufen müssen. Nehmen wir an, dass der monatliche Gewinn aus dem Gütertransport nach Abzug aller Kosten für Reparaturen und Treibstoff voraussichtlich etwa 40.000 Rubel betragen wird. Nehmen wir an, wir kaufen eine gebrauchte GAZelle für 300.000 Rubel.

Somit wird die Kapitalrendite in (300.000 / 40.000) 7,5 Monaten Arbeit erreicht.

Darüber hinaus kann die Kapitalrendite durch die Auswahl profitablerer Möglichkeiten verglichen werden. Vergleichen wir die Einkünfte aus einer GAZelle aus dem vorherigen Beispiel mit den Einkünften aus einer Bankeinlage zu einem Zinssatz von 10,5 % pro Jahr.

Um den Vergleich zu erleichtern, nehmen wir einen Einzahlungsbetrag in Höhe des Preises der GAZelle, nämlich 300.000 Rubel. Nehmen wir an, dass gemäß den Konditionen der Bank am Ende der Laufzeit Zinsen gezahlt werden. Somit wird sich der Betrag unserer Investitionen nach einem Jahr um (300.000 * 10,5 %) 31 Rubel erhöhen. Und wir werden 331 Rubel in unseren Händen haben.

Für 12 Monate Arbeit im Gütertransport erhalten wir (40.000 * 12) 480.000 Rubel. Aus mathematischer Sicht bedeutet dies, dass es in unseren Beispielen rentabler ist, Geld in den Gütertransport zu investieren als in eine Bank.

Wir hoffen, dass Sie nun noch rationalere Finanzentscheidungen treffen.

• Internetzugang
• Kalkulator
• Notizblock und Stift
• Waage (zur Bestimmung des Gewichts der Ladung)
• Maßband oder Maßband (zur Bestimmung der Ladungsgröße)

Bestimmen Sie den Abstand zwischen den Lieferpunkten. Erfolgt der Transport im Überlandverkehr und mit dem Auto, muss diese Entfernung mit zwei multipliziert werden, da auch die Rückfahrt in den Lieferkosten enthalten ist.

Ermitteln Sie die Transportkosten pro Kilometer. Der einfachste Weg, dies herauszufinden, besteht darin, ins Internet zu gehen oder ein Unternehmen anzurufen, das die Fracht transportiert. Sie können auch verschiedene gedruckte Publikationen nutzen oder Freunde fragen, die kürzlich eine Frachtlieferung bestellt haben.

Bestimmen Sie das Gewicht der Ladung. Wenn die zulässigen Standards überschritten werden, sind die Kosten etwas höher, da das Paket unter anderen Bedingungen transportiert wird. Zum Beispiel bei einem anderen Fahrzeug, das mehr Gewicht transportieren kann.

Achten Sie auf die Maße. Für übergroße Fracht müssen Sie aufgrund der Ersetzung des Transports ebenfalls einen Aufpreis zahlen.

Bestimmen Sie, wie dringend das Paket zugestellt werden muss. Wenn Sie dies möglichst schnell erledigen müssen, ist es besser, den Expressversand zu nutzen. Fast alle Unternehmen haben derzeit die Möglichkeit dazu. Der Lieferpreis wird jedoch deutlich steigen.

Bestimmen Sie den Bedarf an zusätzlichen Dienstleistungen, deren Vorhandensein die Zahlung erhöht. Das Angebot an Zusatzleistungen variiert je nach Unternehmen erheblich. Dies können Verpackung, Ladungssicherung, Versicherung oder Papierkram durch das Unternehmen selbst sein. Diese Situation tritt häufig beim Transport sperriger und schwerer Güter auf.

Berechnen Sie die gesamten Versandkosten. Die Entfernung wird mit den Kosten für einen Kilometer Transport multipliziert, dann mit dem Gewicht des Pakets multipliziert und es kommen zusätzliche Kosten für Übergewicht, übergroße Fracht oder zusätzliche Dienstleistungen (falls vorhanden) hinzu.

Video zum Thema

Wenn das Projekt aus irgendeinem Grund als aussichtslos angesehen wird, wird es geändert Wirtschaftsindikatoren(z. B. Materialkosten werden reduziert). Wie lässt sich die Amortisation eines Projekts berechnen und was ist dafür erforderlich?

• Taschenrechner, Stift, Notizblock, Wirtschaftsindikatoren der Projektumsetzung

Berechnen Sie die Amortisationszeit des Projekts, d. h. das Zeitintervall, nach dem das Projekt beginnt, Gewinn zu erwirtschaften, T = K/P, wobei

T – Amortisationszeit, K – jährliche Kapitalinvestitionen, P – Projektgewinn. Nehmen wir an, dass das Unternehmen im ersten Jahr des Projekts neue Ausrüstung im Wert von 15 Millionen Rubel gekauft hat. Im zweiten Jahr des Projekts führte das Unternehmen eine umfassende Überholung seiner Werkstätten durch, um die Arbeit der Abteilung zu verbessern. Für Reparaturen wurden 2 Millionen Rubel ausgegeben. Im ersten Jahr belief sich der Gewinn aus dem Projekt auf 5 Millionen Rubel und im zweiten Jahr auf 17 Millionen Rubel. Wenn die Cashflows im Laufe des Jahres, Quartals oder Monats nicht gleich sind, lohnt es sich, die Amortisationszeit für jedes der oben genannten Zeitintervalle zu berechnen. Im ersten und zweiten Jahr sind es jeweils:

T1 = 15/5 = 3 Jahre

T2 = 2/17 = 0,11 Jahre oder in etwa einem Monat wird sich das Projekt mit einem ähnlichen Gewinn auszahlen.

Berechnen Sie eine einfache Rendite oder einen Indikator, der angibt, welcher Teil der Investition durch Gewinn zurückgezahlt wird, wobei PNP = PE / IZ ist

PNP – einfache Rendite, PP – Nettogewinn, IZ – Investitionskosten.

Gemäß unserem Beispiel beträgt die einfache Rendite im ersten und zweiten Jahr:

PNP1 = 5/15 = 0,33 Millionen Rubel,

PNP2 = 17/2 = 8,5 Millionen Rubel Mit anderen Worten, im zweiten Jahr der Projektumsetzung kann argumentiert werden, dass sich die Investitionen amortisiert haben, das Projekt gilt als vielversprechend.

Vergleichen Sie die erzielten Ergebnisse anhand der einfachen Rendite und der Amortisationszeit. In unserem Beispiel beginnen die Investitionen im zweiten Jahr der Projektumsetzung, Gewinne zu erwirtschaften. In etwa zwei Jahren und einem Monat wird sich das Projekt vollständig amortisiert haben, sodass man davon ausgehen kann, dass die Investition in das Projekt nicht umsonst war.

Oftmals reichen diese Indikatoren nicht aus, um die Amortisation komplexer Projekte zu berechnen, die schrittweise und in mehreren Schritten umgesetzt werden verschiedene Bereiche(zum Beispiel Bau und Verkauf von Waren). In diesem Fall werden die Indikatoren für jede spezifische Aktivitätsart und unter Berücksichtigung der Veränderungen der Geldeingänge in einem separaten Berichtszeitraum berechnet.

Die Amortisationszeit ist der Zeitraum, in dem sich die in das Projekt getätigten Investitionen vollständig amortisieren. Typischerweise wird dieses Zeitintervall in Monaten oder Jahren gemessen. Doch wie lässt sich die Amortisationszeit ermitteln und was kann dafür erforderlich sein?

• Tabelle mit Angabe der Zeit (z. B. Jahr) und der entsprechenden Kapitalinvestition in das Projekt, Taschenrechner, Notizblock und Stift

Erstellen Sie für jedes Jahr eine Tabelle mit den Investitionen (Investitionen) und den geplanten Einnahmen aus dem Projekt. Beispielsweise plant das Unternehmen die Umsetzung von Projekt X, dessen Kosten auf 50 Millionen Rubel geschätzt werden. Im ersten Jahr der Umsetzung erforderte das Projekt zusätzliche Investitionen in Höhe von 10 Millionen Rubel. Im zweiten, dritten, vierten und fünften Jahr soll das Projekt Gewinne in Höhe von 5, 20, 30 bzw. 40 Millionen Rubel erwirtschaften. Dann sieht der Abschlusstisch so aus:

Zeitraum und Investitionen und Gewinne

0 - 50 Millionen Rubel

1 - 10 Millionen Rubel

2 + 5 Millionen Rubel

3 + 20 Millionen Rubel

4 + 30 Millionen Rubel

5 + 40 Millionen Rubel

Bestimmen Sie den kumulierten diskontierten Fluss, d. h. den Investitionsbetrag, der sich je nach geplantem Einkommen ändert. Nehmen wir an, dass bei einem Unternehmensprojekt „X“ die Projektrendite bzw. der Abzinsungssatz 10 % beträgt. Berechnen Sie den kumulierten diskontierten Fluss bis zum ersten positiven Wert mithilfe der Formel:

NDP = B1 + B2/(1 + SD) + B3/(1 + SD) + B4/(1 + SD) + B5/(1 + SD), wobei

NDP – kumulierter diskontierter Fluss, B1-5 – Investitionen für einen bestimmten Zeitraum, SD – Diskontsatz.

NDP1 = - 50 – 10 / (1+0,1) = - 59,1 Millionen Rubel.

Auf ähnliche Weise berechnen wir NDP2,3,4 usw., bis wir einen Null- oder positiven Wert erhalten.

NDP2 = - 54,9 Millionen Rubel

NDP3 = ​​​​- 36,7 Millionen Rubel

NDP4 = - 9,4 Millionen Rubel

NDP5 = 26,9 Millionen Rubel

Daher werden sich die in das Projekt getätigten Investitionen erst im fünften Jahr der Projektdurchführung vollständig amortisieren.

Berechnen Sie die genaue Amortisationszeit des Projekts anhand der Formel:

T = CL + (NS/PN),

Dabei ist T die Amortisationszeit, CL die Anzahl der Jahre vor der Amortisation, NS die nicht erstatteten Kosten des Projekts zu Beginn des Amortisationsjahres, also für das 5. Jahr (der letzte negative Betrag des NDP), PN ist der Mittelzufluss im ersten Jahr der Amortisation (40 Millionen Rubel).

In unserem Beispiel ist T = 4 + (9,4 / 40) = 4,2 Jahre.

Mit anderen Worten: Das Projekt wird sich in 4 Jahren, 2 Monaten und 12 Tagen amortisieren.

bitte beachten Sie

Mithilfe der Amortisationszeit können Sie bereits in der Entwicklungsphase bestimmen, in welchen Fällen (bei bekannten Kosten und der Höhe des Gewinns) das Projekt rentabel sein wird.

Die Geschwindigkeit der Kapitalrendite ist ein entscheidendes Kriterium für die Attraktivität eines Investitionsvorhabens. Die Amortisationszeit ermöglicht es dem Investor, verschiedene Geschäftsoptionen zu vergleichen und diejenige auszuwählen, die seinen finanziellen Möglichkeiten am besten entspricht.

Denken Sie daran, dass die Amortisationszeit eines Projekts der Zeitraum ist Anfangsstadium(Umsetzung des Projekts) bis zur vollständigen Amortisation. Der Amortisationszeitpunkt ist die Zeit, nach der der Finanzfluss aus dem Projekt zunimmt positiver Wert und bleibt es auch.

Die Methode zur Berechnung der Amortisationszeit einer Investition besteht darin, den Zeitraum zu bestimmen, der benötigt wird, um die anfänglichen Kosten der Investition wieder hereinzuholen. Die Amortisationszeit ist ein Maß dafür, ob sich die Anfangsinvestition über den Lebenszyklus des Projekts amortisiert.

Es gibt zwei Möglichkeiten, die Amortisationszeit zu berechnen. Wenn die Geldeinnahmen aus dem Projekt für alle Jahre gleich sind, kann die Amortisationszeit wie folgt berechnet werden:

PP = I/CF, wobei:

РР – Amortisationszeit des Projekts,

I – anfängliches Investitionsvolumen in die Entwicklung des Projekts,

CF sind die durchschnittlichen jährlichen Kosten der Geldeinnahmen aus dem Projekt.

Ist der Cashflow über die Jahre hinweg nicht gleich, wird die Amortisationszeit in mehreren Schritten berechnet. Ermitteln Sie zunächst die ganze Zahl der Zeiträume, über die die Gesamtsumme der Projekteinnahmen der ursprünglichen Investition am nächsten kommt, diese aber nicht übersteigt. Berechnen Sie dann den ungedeckten Saldo – die Differenz zwischen dem Investitionsbetrag und dem erhaltenen Bargeldbetrag. Teilen Sie dann den ungedeckten Saldo durch die Höhe der Geldeingänge für die nächste Periode.

Bitte beachten Sie, dass diese Methoden einige Nachteile haben. Sie ignorieren den zeitlichen Wertunterschied des Geldes und die Existenz von Cashflows nach dem Ende der Amortisationszeit. In diesem Zusammenhang wird die diskontierte Amortisationszeit berechnet, worunter die Länge des Zeitraums vom ersten Zeitpunkt bis zum Zeitpunkt der Amortisation unter Berücksichtigung der Diskontierung verstanden wird.

Denken Sie daran, dass es sich bei der Diskontierung um die Bestimmung des Barwerts der Cashflows handelt, die wir in Zukunft erhalten werden. Mit anderen Worten handelt es sich um die Übertragung des zukünftigen Geldwertes auf die Gegenwart. In diesem Fall wird der Abzinsungssatz anhand des Prozentsatzes risikofreier Anlagen, basierend auf dem Prozentsatz des Fremdkapitals, nach Expertenschätzungen usw. ermittelt.

Die diskontierte Amortisationszeit ist das am besten geeignete Kriterium zur Beurteilung der Attraktivität eines Investitionsprojekts, da sie es ermöglicht, einige Risiken in das Projekt einzubeziehen, wie z. B. einen Rückgang der Einnahmen, eine Erhöhung der Kosten und die Entstehung alternativer, rentablerer Bereiche der Investition, wodurch die nominelle Effizienz sinkt.

Eine der wichtigen Aufgaben in der Planungsphase der Lüftung, Klimatisierung und Heizung eines Gebäudes ist die Berechnung der Heizlast. Die Auslegungsleistung ist die Energiemenge, die einem Raum zugeführt (oder aus ihm entnommen) werden muss, um die erforderliche Temperatur und Luftfeuchtigkeit aufrechtzuerhalten.

• - Taschenrechner;
• - Thermometer;
• - Ausgangsdaten.

Bei der Leistungsberechnung ist zu berücksichtigen, dass es zwei Arten von Wärmelasten gibt: sensible Kühllast (trockene oder sensible Wärme) und latente Kühllast (latente oder feuchte Wärme). Die Größe der fühlbaren Wärme wird mit dem „trockenen“ Thermometer und der latenten Wärme mit dem „nassen“ Thermometer ermittelt. Diese beiden Größen werden bei der Berechnung der thermischen Belastung berücksichtigt.

Die Menge an trockener Wärme wird durch folgende Faktoren beeinflusst: das Vorhandensein von Fenstern und Türen im Raum, Heizung, die Art der Beleuchtung, die Dicke der Wände, die Anwesenheit von Personen im Gebäude, Luftaustausch durch Ritzen und Ritzen, usw. Quellen feuchter Wärme: Personen, im Raum installierte Geräte und Luftströme von außen durch Risse in der Wand.

Analysieren Sie die Faktoren, die die Innentemperatur und -feuchtigkeit beeinflussen, und analysieren Sie sie. So hängt der Eintritt der Sonnenenergie durch ein Fenster von der Tages- und Jahreszeit, von externen Beschattungsvorrichtungen und auch von der Ausrichtung des Fensters ab. Darüber hinaus gelangt die Sonnenenergie durch das Dach und die Wände des Gebäudes, sodass die strukturellen Merkmale des Gebäudes und das für seinen Bau verwendete Material die Geschwindigkeit der Wärmeenergieübertragung erheblich beeinflussen.

Der stündliche Wärmeeintrag aufgrund der Wärmeleitfähigkeit kann mit der Formel berechnet werden: qi=U*A*(te-trc), wobei qi der Energieeintrag aufgrund der Oberflächenwärmeleitfähigkeit, U der gesamte Oberflächenwärmeleitfähigkeitskoeffizient und A ist die Oberfläche, trc ist die Auslegungstemperatur der Innenluft und te ist die Temperatur der Außenoberfläche zu einer bestimmten Stunde.

Zur Berechnung des durch Wände oder Dach eintretenden Wärmestroms wird die folgende Formel verwendet: qQ = c0qiQ + c1qiQ-1 + c2qiQ-2 + c3qiQ-3 +…+ c23qiQ-23, wobei qQ der stündliche Wärmeeintrag qiQ ist ist die Menge an Wärme, die im Inneren aufgenommen wird letzte Stunde, Q-n – Wärmeeintrag vor n Stunden, c0, c1, c2 usw. - Ankunftszeit der Hitze.

Durch die Berechnung der thermischen Belastung können wir einzelne Komponenten identifizieren, die einen Einfluss haben größten Einfluss auf die Gesamtlast und passen Sie ggf. die Auslegungskapazität an.

bitte beachten Sie

Seien Sie vorsichtig bei der Berechnung! Fehler sind inakzeptabel!

Die Auslegungsaußentemperatur ist definiert als die Durchschnittstemperatur des kältesten Fünf-Tages-Zeitraums.

Es charakterisiert, wie kompetent und erfolgreich Kapitalanlagen eingesetzt werden.

IN Wirtschaftsanalyse Zur Bestimmung der Amortisationszeit gibt es unterschiedliche Ansätze. Dieser Indikator wird im Rahmen einer vergleichenden Analyse bei der Ermittlung der rentabelsten Anlageoption verwendet. Es ist erwähnenswert, dass es nur in verwendet wird umfassende Analyse Die Annahme der Amortisationszeit als Haupteffizienzparameter ist nicht ganz richtig. Die Festlegung der Amortisationszeit als Priorität ist nur möglich, wenn das Unternehmen auf einen schnellen Return on Investment ausgerichtet ist.

Andererseits werden bei ansonsten gleichen Bedingungen diejenigen Projekte bevorzugt, die die kürzeste Amortisationszeit haben.

Bei der Umsetzung eines Projekts mit Fremdmitteln ist es wichtig, dass die Amortisationszeit kürzer ist als die Zeitspanne der Inanspruchnahme externer Kredite.

Der Indikator hat Priorität, wenn für einen Anleger die schnellstmögliche Kapitalrendite im Vordergrund steht, beispielsweise bei der Wahl von Wegen zur finanziellen Sanierung insolventer Unternehmen.

Die Amortisationszeit bezeichnet den Zeitraum, in dem Kapitalkosten erstattet werden. Dies wird durch die Generierung zusätzlicher Einnahmen (z. B. bei der Einführung produktiverer Anlagen) oder Einsparungen (z. B. bei der Einführung energieeffizienter Produktionslinien) erreicht. Wenn wir reden darüberüber das Land, dann erfolgt ein Ausgleich aufgrund der Steigerung des Volkseinkommens.

In der Praxis ist die Amortisationszeit der Zeitraum, in dem der durch Kapitalinvestitionen gesicherte Gewinn des Unternehmens der Höhe der Investition entspricht. Sie kann variieren – Monat, Jahr usw. Die Hauptsache ist, dass die Amortisationszeit die Standardwerte nicht überschreitet. Sie unterscheiden sich je nach konkretem Projekt und Branchenschwerpunkt. Beispielsweise gibt es für die Modernisierung der Ausrüstung eines Unternehmens einen Standardzeitraum, für den Bau einer Autobahn ist er jedoch anders.

Die Berechnung der Amortisationszeit sollte unter Berücksichtigung der Zeitverzögerung zwischen Kapitalinvestitionen und deren Wirkung sowie Preisänderungen und anderen Faktoren (Inflationsprozesse, steigende Kosten für Energieressourcen usw.) erfolgen. Nach diesem Ansatz ist die Amortisationszeit der Zeitraum, nach dem sich bei dem betrachteten Diskontsatz der positive Cashflow (diskontiertes Einkommen) und der negative Cashflow (diskontierte Investition) ausgleichen.

Vereinfacht wird die Amortisationszeit als Verhältnis der Kapitalinvestitionen zum Gewinn daraus berechnet. Dieser Ansatz berücksichtigt jedoch nicht die zeitliche Bewertung der Investitionskosten. Dies führt zu einer falschen, unterschätzten Amortisationszeit.

Es ist richtiger, die Investitionsattraktivität von Projekten unter Berücksichtigung inflationärer Prozesse zu analysieren. alternative Optionen Investition, die Notwendigkeit, Fremdkapital zu bedienen.

Daher entspricht die Amortisationszeit der Summe der Anzahl der Jahre vor dem Amortisationsjahr sowie dem Verhältnis der nicht gedeckten Kosten zu Beginn des Amortisationsjahres zum Mittelzufluss während des Amortisationsjahres. Der Berechnungsalgorithmus ist wie folgt:

Berechnung des diskontierten Cashflows auf Basis des Diskontsatzes;

Berechnung des kumulierten diskontierten Cashflows als Summe der Kosten und Einnahmen für das Projekt – er wird auf den ersten positiven Wert berechnet.

Es bleibt nur noch, die angegebenen Werte in die Formel einzusetzen.

Der einfachste Weg, die Attraktivität eines Projekts einzuschätzen, ist die Berechnung der Amortisationszeit.

Die einfache Methode der Amortisationszeit ist eine der einfachsten Möglichkeiten, ein Projekt zu bewerten. Um diesen Indikator zu berechnen, reicht es aus, den Netto-Cashflow für das Projekt zu kennen. Unter Berücksichtigung dieses Indikators wird der Saldo des kumulierten Cashflows berechnet. Bei der Auswahl zwischen mehreren Investitionsprojekten wird das Projekt mit der kürzesten Amortisationszeit zur Umsetzung angenommen.

Nehmen wir an, dass die Anfangsinvestition für das Projekt 180 Millionen Rubel betrug. Das Projekt wird über 5 Jahre umgesetzt und generiert jährlich Cashflows:

1 Jahr: 40 Millionen Rubel

Jahr 2: 30 Millionen Rubel

3. Jahr: 50 Millionen Rubel

Jahr 4: 70 Millionen Rubel

Jahr 5: 90 Millionen Rubel

Anhand der präsentierten Daten ist es notwendig, eine analytische Tabelle zu erstellen. Die Amortisationszeit für das Projekt wird berechnet, indem die jährlichen Cashflows aufsummiert werden, bis die Summe der Zuflüsse erreicht ist Kasse wird nicht der Höhe der anfänglichen Investitionskosten entsprechen.

Die Tabelle zeigt, dass der Saldo des kumulierten Cashflows im Zeitraum zwischen dem 3. und 4. Jahr des Investitionsvorhabens positiv wird. Die folgende Formel hilft Ihnen bei der Berechnung der genauen Amortisationszeit:

In diesem Beispiel beträgt die Amortisationszeit: 3 Jahre 10 Monate

Der Hauptnachteil dieser Methode besteht darin, dass die Berechnung nicht das Diskontierungsverfahren anwendet und daher den Wertverlust des Geldes im Laufe der Zeit nicht berücksichtigt.

Die diskontierte Amortisationszeit ist der Zeitraum, über den diskontierte Cashflows die mit dem Investitionsprojekt verbundenen Anfangskosten decken. Die ermäßigte Amortisationszeit ist immer kürzer, da der Wert der Mittel mit der Zeit immer abnimmt. Das Diskontierungsverfahren ermöglicht es Ihnen, die verwendeten Kapitalkosten in Ihre Berechnungen einzubeziehen.

Nehmen wir an, dass die Anfangsinvestition für das Projekt 150 Millionen Rubel betrug. Der Diskontsatz beträgt 15 %. Das Projekt wird über einen Zeitraum von 3 Jahren umgesetzt und generiert jährlich Cashflows:

1 Jahr: 30 Millionen Rubel

Jahr 2: 120 Millionen Rubel

Jahr 3: 15 Millionen Rubel

Anhand der präsentierten Daten ist es außerdem notwendig, eine analytische Tabelle zu erstellen. Im ersten Schritt wird der diskontierte Cashflow für jede Periode berechnet. Die diskontierte Amortisationszeit für ein Projekt wird berechnet, indem die jährlichen diskontierten Cashflows summiert werden, bis die Höhe der Cash-Zuflüsse dem Wert der anfänglichen Investitionskosten entspricht.

Die Tabelle zeigt, dass der Saldo der kumulierten abgezinsten Amortisationszeit keinen positiven Wert annimmt und daher im Rahmen des Projekts keine Amortisation erreicht wird.

Bei der Prüfung von Vorschlägen zur Geldinvestition in ein beliebiges Unternehmen muss ein Investor über Analysetools verfügen, die es ihm ermöglichen, die Aussichten des Projekts und die Höhe seiner zukünftigen Rentabilität zu bestimmen. Der erwirtschaftete Gewinn ist jedoch nur ein Teil der Analyse, nämlich der größte vollständiges Bild gibt einen solchen Indikator wie die Rentabilität des Projekts an.

Warum kann der Gewinn nicht als einziges Kriterium für den Erfolg einer Initiative angesehen werden? Tatsache ist, dass Unternehmen mit völlig unterschiedlichen Indikatoren für die Höhe des Betriebskapitals und des Anlagevermögens gleiche Ergebnisse erzielen können. Folglich kann bei gleichen Gewinnen das Unternehmen mit den niedrigeren Produktionskosten als effizienter angesehen werden.

Daraus können wir schließen, dass die Rentabilität ein absoluter Indikator ist. Die Projektrentabilität ist ein relativer Indikator, der die wirtschaftliche Effizienz der Nutzung aller verfügbaren Ressourcen (Geld, Arbeit und Material) charakterisiert. Der endgültige Ausdruck erfolgt oft in Prozent. Jeder Geschäftsmann mit Selbstachtung sollte wissen, wie man die Rentabilität berechnet.

Es gibt eine Anzahl verschiedene Arten Rentabilität, insbesondere Umsatz, Eigenkapital, Vermögenswerte, Anlagevermögen, Produktion, Personal, eingesetztes Kapital usw. Die Rentabilität eines Unternehmens kann auf verschiedene Weise gesteigert werden:

• Steigerung der Produktions- und Verkaufsmengen von Produkten und damit der Gewinne;
• Reduzierung der Produktionskosten;
• Einsparung von Rohstoffen;
• rationellerer Einsatz der Ausrüstung;
• Erhöhung der Arbeitsproduktivität;
• Ausfallzeiten vermeiden.

Die Rentabilität eines Projekts zu berechnen ist keine leichte Aufgabe. Bei der Bewertung eines geplanten Investitionsprojekts werden eine Reihe von Indikatoren berücksichtigt, wie zum Beispiel:

• NPV (Nettokosten des Investitionsprojekts);
• PI (Return on Investment);
• IRR (interne Rendite);
• PP (DPP) – Amortisationszeit der Investition.

Der letzte Indikator (Amortisationszeit) wird häufiger als informativ und hilfsweise wahrgenommen und wird erst dann ausschlaggebend, wenn die Hauptindikatoren der betrachteten Alternativprojekte annähernd gleich sind. In diesem Fall steht die Geschwindigkeit des Return on Investment an erster Stelle.

So ermitteln Sie, wann sich ein Projekt auszahlt

Einer der anschaulichsten und am einfachsten zu berechnenden Indikatoren für die Durchführbarkeit von Investitionen ist die Amortisationszeit des Projekts. Es zeigt dem Anleger mit hoher Genauigkeit (bis zu Monaten und sogar Tagen) den Zeitraum an, in dem sein Geld zu ihm zurückfließt und nach dem es beginnt, Gewinne zu erzielen. Die Amortisation des Projekts wird zu einer davon die wichtigsten Faktoren Bei der Wahl zwischen mehreren Optionen für vorgeschlagene Initiativen gilt: Je geringer der Wert, desto besser. Je schneller das Geld zurückfließt, desto schneller kann es wieder investiert werden und die Risiken sinken.

Dies gilt insbesondere angesichts der Durchbrüche bei neuen Technologien, einschließlich. Computer, wodurch viele Produkte sehr schnell veraltet sind und ihre Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt verlieren. Bevor dies geschieht, muss man Geld investieren und Zeit haben, damit einen Gewinn zu erzielen.

Die Berechnung der Amortisationszeit basiert auf dem Verhältnis der Anfangsinvestition in das Unternehmen und seiner durchschnittlichen jährlichen Rentabilität. Dies ist auch praktisch, da bei mehreren Anlegern jeder, der seinen Anteil kennt, die Amortisationszeit entsprechend seiner Situation berechnen kann.

Die für die Berechnungen verwendete Formel ist sehr einfach und sieht folgendermaßen aus:

• PP – Amortisationszeit (Anzahl der Jahre);
• Io – die Höhe der Anfangsinvestitionen in das Projekt (in Geldeinheiten);
• CFcr – durchschnittliches Jahreseinkommen (in Geld ausgedrückt).

Allerdings lässt sich das durchschnittliche Jahreseinkommen oft nicht berechnen. In diesem Fall gibt es eine andere Möglichkeit, die Amortisation von Projekten zu berechnen:

in diesem Fall:

• CFt ist das Einkommen des Unternehmens im t-ten Jahr;
• n – Anzahl der Zeiträume (Jahre).

Schauen wir uns diese Aussagen an einfaches Beispiel. Ein Geschäftsmann investierte 400.000 US-Dollar in ein Startup. So finden Sie heraus, wie lange es dauern wird, bis Sie das Geld zurückerhalten und einen Gewinn erzielen, wenn das Jahreseinkommen wie folgt erwartet wird:

• 1 Jahr – 70.000 $;
• 2 Jahre – 150.000 $;
• Jahr 3 und alle folgenden Jahre – jeweils 200.000 US-Dollar.

Zunächst müssen Sie mit der Ermittlung der Höhe des durchschnittlichen Jahreseinkommens beginnen. Nachdem wir die Einkommenswerte der ersten beiden Jahre (70.000 + 150.000 = 220.000) addiert haben, stellen wir fest, dass sie unter der Anfangsinvestition liegen. Daher müssen wir den Indikator für das dritte Jahr hinzufügen:

CFcr = (70000 + 150000 + 200000) / 3 = 140000

PP = 400.000 / 140.000 = 2,857 Jahre

Basierend auf den berechneten Indikatoren wird sich das Unternehmen daher in weniger als 3 Jahren (genauer gesagt in 2 Jahren und 10 Monaten) amortisieren und danach einen Gewinn erzielen. Es ist sehr komfortabel, solche Indikatoren mit MS Excel zu ermitteln.

Allerdings ist nicht alles so einfach. Die oben genannten Formeln berücksichtigen nicht die Veränderungen des Geldwerts im Laufe der Zeit, sodass die Ergebnisse verzerrt sein können. Der Wert des Geldes kann sich ändern mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten, abhängig von der wirtschaftlichen und politischen Stabilität in der Welt oder in einem bestimmten Land, der Höhe der Inflation, den Zinssätzen für Kredite usw.

Folglich kann ein objektiveres Bild vermittelt werden, indem man zukünftige Cashflows auf den aktuellen Stand bringt, also den Indikator diskontiert. Dies geschieht mithilfe der Formel DPP = n, Wenn

in dem:

• DPP – Amortisationszeit unter Berücksichtigung von Geldwertänderungen;
• CFt – die Höhe des Einkommens für einen bestimmten Zeitraum;
• Io – der Betrag der Anfangsinvestition;
• R - Zinssatz(Abzinsungsfaktor), der einer speziellen Koeffiziententabelle entnommen werden kann.

Kehren wir zum vorherigen Beispiel zurück, führen jedoch einen jährlichen Diskontsatz von 10 % ein. Es ist notwendig, das Einkommen pro Jahr neu zu berechnen:

• 1 Jahr – 70.000 / (1 + 0,1) = 63.636 Dollar;
• Jahr 2 – 150.000 / (1 + 0,1) = 135.363 $;
• Jahr 3 – 200.000 / (1 + 0,1) = 181.818 Dollar.

Der Gesamtertrag der ersten drei Jahre wird 380.817 US-Dollar betragen, was die Anfangsinvestition nicht abdeckt, daher ist es notwendig, die Berechnung auf der Grundlage eines Zyklus von mehr als drei Jahren durchzuführen:

CFcr = (63636 + 135363 + 181818) / 3 = 126939

DPP = 400000 / 126939 = 3,151 Jahre

In diesem Fall amortisiert sich die Initiative unter Berücksichtigung des Diskontsatzes in 3,151 Jahren bzw. 3 Jahren und 2 Monaten.

Wenn man die Regel berücksichtigt, dass Geld mit der Zeit immer billiger wird, kann man verstehen, dass die Berechnung der Amortisation unter Berücksichtigung der Diskontierung immer einen größeren Wert ergibt, d. h. die Amortisationszeit verlängert sich.

Der Amortisationsindikator hat trotz aller Vorteile auch gravierende Nachteile. Insbesondere werden die Cashflows, die nach Erreichen der Kapitalrendite entstehen, nicht berücksichtigt. Auch die Dauer der Amortisationszeit wird durch (erzwungene oder technologische) Ausfallzeiten beeinflusst. Beim Bau entsteht oft eine mehrmonatige Zeitspanne zwischen Vorinvestitionskosten und den Kosten für Bau- und Montagearbeiten.

Außerdem berücksichtigen die betrachteten Formeln nicht die Notwendigkeit zusätzlicher Mittelinvestitionen direkt im Prozess der Umsetzung der Initiative für verschiedene Gemeinkosten oder Betriebskosten. Um die Genauigkeit der Berechnungen zu verbessern, bevorzugen einige Experten, in der Formel den durchschnittlichen Jahresgewinnwert anstelle des durchschnittlichen Jahreseinkommens zu verwenden.

Die Rolle der internen Rendite

Einer der wichtigsten Indikatoren für die Aussichten eines Investitionsvorhabens ist interne Norm Rentabilität, die in der internationalen Praxis als IRR bezeichnet wird. Sie stellt die Rendite dar, die eine Geldanlage erwirtschaftet. Dies ist die Größe, die die Gleichheit von gegenwärtigem Einkommen und Investitionen gewährleistet. Mit anderen Worten: Bei diesem Wert des Barrieresatzes beträgt der aktuelle Wert der Anlage Null.

Wenn Sie den IRR kennen, können Sie die maximalen Geldkosten ermitteln, bei denen das Unternehmen profitabel bleibt.

Die Berechnungen hier sind recht komplex. Um den Wert eines solchen Abzinsungssatzes zu ermitteln, werden normalerweise spezielle Programme (z. B. Excel) verwendet oder es wird ein Diagramm erstellt, das die Abhängigkeit des Kapitalwerts zeigt. Der IRR wird als Abzinsungssatz bei einem Kapitalwert von Null ermittelt.

Ist die interne Rendite höher als die Gesamtkapitalkosten, kann eine solche Initiative in Betracht gezogen werden, andernfalls wird sie abgelehnt. Nehmen wir an, dass sich als Ergebnis der Berechnungen herausstellt, dass der IRR 12 % beträgt. Bei einem gewichteten durchschnittlichen Kapitaleinsatz von 10 % erscheint das Projekt also rentabel.

Dieses Kriterium hat seine Stärken und Schwächen. Seine positive Qualität ist die Möglichkeit, Initiativen unterschiedlicher Größe und Dauer zu vergleichen. Zu den Nachteilen gehört das Ignorieren der Reinvestition sowie die Unmöglichkeit, diese in absoluten Zahlen (in Geldeinheiten) auszudrücken. Darüber hinaus können Sie für einige Werte der Ausgangsdaten mehrere unterschiedliche IRR-Werte erhalten oder diese überhaupt nicht berechnen.

Der Lebenszyklus eines Investitionsprojekts (IP) besteht aus fünf Hauptphasen:

1. Entwicklung eines Investitionsprojekts und Bau (Erstellung) eines Objekts;
2. Technologien beherrschen und die volle Leistungsfähigkeit erreichen;
3. Normalbetrieb und Kapitalrendite;
4. Generierung zusätzlicher Gewinne nach einer einmaligen Amortisation;
5. Liquidation und (oder) Verkauf von Vermögenswerten.

Kriterien für die vorübergehende Wirksamkeit von IP sind die Mindestdauer der ersten drei Stufen und die Höchstdauer der vierten Stufe. Der statische Indikator, der vor 20–50 Jahren weit verbreitet war, Amortisationszeit(CO) hing nicht mit dem Zeitfaktor zusammen: Es ist gleichgültig, wann die Kapitalrendite beginnt.

Bei der Nutzung fielen die ersten beiden Phasen des Lebenszyklus eines Investitionsvorhabens aus dem Steuerungsbereich und den Auswirkungen von Effizienzberechnungen heraus, wodurch die Gefahr einer Verzögerung und eines Einfrierens von Investitionen bestand. Auch die Amortisationszeit für Kapitalinvestitionen wurde nicht ausgewiesen, da sie weder mit der Nutzungsdauer des Anlagevermögens noch mit deren Abschreibungsrate in Zusammenhang stand.

Dieser Indikator ermöglichte es, die Wirkung der Verwendung von Kapitalanlagen als Teil der angesammelten Mittel zu bestimmen. Der Return on Investment ist in der Realität bereits in Ordnung einfache Reproduktion durch Abschreibungskosten. Das heißt, eine einmalige Rückgabe aktivierter Investitionskosten (IC) erfolgt „automatisch“, auch wenn die tatsächliche Nutzungsdauer des Anlagevermögens auch bei Nullgewinn nicht kürzer als die Dauer des Abrechnungszeitraums (CP) ist. In der Cashflow-Methodik wird die Amortisationsregel übernommen, nach der die Amortisation eines einzelnen Unternehmers durch die Anhäufung von Nettoeinkommen (Abschreibungen plus Gewinn) erfolgt. Bei der Berechnung dieses Amortisationszeitindikators ist jedoch zu beachten, dass „einfach“, d. h. Eine einmalige Rendite reicht unter modernen Bedingungen für eine erweiterte Reproduktion nicht aus und bedeutet nicht, dass eine ausreichend hohe Effizienz der Investitionskosten gewährleistet ist.

Bei der Ermittlung der Amortisation anhand des Cashflows (Nettoeinkommen) zeigt die dynamische Amortisationszeit nicht die tatsächliche Amortisationszeit der investierten Mittel, da ein Teil des erhöhten Nettoeinkommens in der Regel für den laufenden Konsum ausgegeben wird. Daher wäre es falsch anzunehmen, dass am Ende der Amortisationszeit die Kapitalrendite eine Tatsache wird.

Tatsächlich hat die Amortisationsregel ziemlich konventionell festgelegt, dass wir unter „Amortisation“ genau 100 % Gleichheit des erhaltenen Einkommens (Effekts) mit den ausgegebenen Investitionen oder die Änderung des Wertes des aufgelaufenen (auf periodengerechter Basis berechneten) Nettoeinkommens verstehen Minus bis Plus.

Oft in der Literatur Amortisationszeit, Amortisationszeit Und Return-on-Investment-Zeitraum gelten als Synonyme und werden auch einheitlich definiert. In verschiedenen Quellen gibt es zwei Hauptnamen für den temporären dynamischen Leistungsindikator: Amortisationszeitraum (Amortisationszeitraum, Erholungszeitraum) und Rückgabezeitraum (Amortisationszeitraum, Wiederherstellungszeitraum). Bei sorgfältiger Betrachtung handelt es sich hierbei um ein und denselben Indikator, wobei die Konzepte von Amortisation und Kapitalrendite möglicherweise nicht ganz identisch sind (obwohl in Englisch tatsächlich ist das wahr).

Bei der Umsetzung eines Investitionsprojekts können mehrere Prozesse unterschieden werden.

Die erste – diejenige, die der Amortisationsregel entspricht – ist, wenn die erhaltenen Einnahmen den Wert der getätigten Investition erreichen. Hierbei wird davon ausgegangen, dass es sich beim Einkommen um den Nettobruttogewinn handelt, aber im Investment Performance Guide heißt es: „Es ist falsch, die Amortisationszeit auf der Grundlage des Nettogewinns nach Steuern zu berechnen.“

Der zweite Prozess ist die Rückgabe der investierten Mittel – die Möglichkeit, dass der Investor die in das Projekt investierten Mittel tatsächlich zurückbekommt. Daher ist es für eine tiefergehende Analyse durchaus möglich, mehrere Indikatoren der Zeiteffizienz heranzuziehen. Diese Indikatoren unterscheiden sich voneinander, je nachdem, wie sie die folgenden Punkte berücksichtigen:

1. Welche Kosten sollten in das Investitionsvolumen einbezogen werden, dessen Rendite ermittelt wird? Häufig wird nur die Rendite der Anfangsinvestition ermittelt, obwohl es richtiger ist, zusätzliche Investitionen während der Betriebszeit zu berücksichtigen. Darüber hinaus werden manchmal kleine Ausgaben im Zusammenhang mit abgegrenzten Ausgaben nicht als einmalig (d. h. Investitionen) eingestuft, sondern zu den laufenden Betriebskosten addiert. Sollte die gezahlte Mehrwertsteuer, die nicht in den Anschaffungskosten des Anlagevermögens enthalten ist, berücksichtigt werden, da sie über einen eigenen Rückerstattungsmechanismus verfügt – die Verrechnung erfolgt im Allgemeinen schneller als bei aktivierten IZs? Der reale Cashflow eliminiert diese Probleme weitgehend, aber in der Geschäftsplanungsphase erschwert die komplexe Struktur des Cashflows die Prognose dieses Flusses erheblich. Darüber hinaus ist ihre Lösung wichtig, wenn die Abhängigkeit der Amortisation von der IZ-Struktur analysiert wird. Bei der Berechnung des statischen CO wurde die Höhe der Verluste vor Projektbeginn zur Höhe von IZ addiert, bei Verwendung der Cashflow-Methode werden die geplanten Verluste jedoch automatisch berücksichtigt.

2. Mit welchen Kosten und wie erfolgt die Amortisation?:

• gemäß der Amortisationsregel zu Lasten des gesamten Nettoeinkommens (NI);
• der Teil des Schwarzen Lochs, der zur Akkumulation übrig bleibt – der tatsächliche Betrag, der aus dem Projekt entnommen werden kann;
• nur wegen Abschreibungskosten?

Mit anderen Worten: Was ist „Payback“ als solches? Gleichzeitig wird die Möglichkeit einer vorzeitigen Schließung (Verkauf) eines einzelnen Unternehmers zur Beschleunigung der Amortisation und Kapitalrendite nicht in Betracht gezogen oder bleibt „in Reserve“. Die Entnahme von Investitionskosten ist nur in Form freier Mitteleinzahlungen in dieselben Mittel (Hände) möglich, aus denen ihre Finanzierung erfolgte. Welcher Punkt sollte vor diesem Hintergrund als Zeitpunkt der tatsächlichen Amortisation des geistigen Eigentums, d. h. als wirksam, anerkannt werden?

Was wir hier meinen, ist, ob es sich um einen einmaligen Rückgabepunkt handelt, sofern die Amortisation durch die Auffüllung der eigenen Finanzierungsquellen (Abschreibungsfonds und Akkumulationsfonds) bestimmt wird, oder um einen zwei- oder mehrmaligen Rückgabepunkt, wenn die Amortisation bestimmt wird nach Nettogegenwartswert (NPV), der nicht nur zur Akkumulation, sondern auch zum Konsum verwendet wird. Dieser Unterschied berücksichtigt auch die Struktur der IZ. Erstens kann der Teil der IZ, der auf die Bildung von Reserven (Betriebskapital) abzielt, erst nach dessen Abschluss endgültig zurückgegeben (aus dem Projekt zurückgezogen) werden: beim Verkauf der restlichen Fertigprodukte und anderer Reserven (obwohl dies für den Investor nicht der Fall ist). so wichtig, woraus sich der zurückgegebene Betrag zusammensetzt). Bei Projekten, die mit dem Kapitalbau (Fabrik, Werkstatt) nach wirtschaftlicher Methode beginnen, beginnt die Amortisation in Form der Ansammlung von Abschreibungsfonds bereits vor der Inbetriebnahme der Anlage und dem Beginn des Verkaufs der Produkte sowie der Abschreibungen auf den Bau Ausrüstung. Die Rolle der Zirkulation des Betriebskapitals (d. h. eines Teils der Gesamtinvestition) im Amortisationsprozess muss noch geklärt werden.

3. Wie wird es ermittelt? Ausgangspunkt(Grundpunkt) Amortisationszeit- links auf der Zeitleiste (siehe Abbildung Nr. 1)? In dieser Hinsicht leiden die meisten Methoden und Forscher unter Nachlässigkeit, als ob hier schon längst alles klar wäre. Als „der in der Aufgabe zur Effizienzberechnung angegebene Zeitpunkt“ und als Beginn des RP (ohne Angabe, ob dies der Anfang oder das Ende des Nullschritts ist) und „der Beginn der Investitionsentwicklung“ ( Was das für ein Punkt ist, kann unterschiedlich beantwortet werden) und sogar der Beginn des „Ausarbeitens“ (wie im Konzept des statischen CO). Dies kann teilweise dadurch erklärt werden, dass „Periode“ aus dem Englischen sowohl als „Zyklus, Kreis“ als auch als „Punkt“ übersetzt wird. Das heißt, es ist für jemanden wichtiger, den Amortisationszeitpunkt genau zu bestimmen und nicht die Amortisationszeit selbst. Aber ohne die Dauer des Zeitraums zu ermitteln, ist ein Vergleich unmöglich verschiedene Projekte(Optionen) für Geschwindigkeit (Zeit) der Amortisation.

Abbildung 1. Lebenszyklus- und Amortisationsindikatoren eines Investitionsprojekts

Die Zeit im Berechnungszeitraum wird ab einem festen Zeitpunkt gezählt, der als Basiszeitraum dient. Dies ist meistens der Beginn des Nullschritts, kann aber auch sein Ende sein. Im letzteren Fall ist es richtiger, Cashflows zu diskontieren, da diese am Ende jedes Schritts angegeben werden. Der genaueste Ansatz besteht hier darin, dass der linke Punkt rechnerisch unter Berücksichtigung der Verteilung der Investitionen in den ersten Phasen des IP ermittelt werden sollte.

Gemäß der Amortisationsregel liegt der richtige Punkt der Amortisationszeit (ungefähr) bei Schritt (Jahr) t“, der durch Lösen der transzendenten Gleichung (1) ermittelt wird:

Die Analyse der in Tabelle Nr. 1 angegebenen Daten zeigt, dass der rechte Punkt des CO innerhalb der zehnten Stufe liegt, wenn der Wert des NCDD (letzte Spalte) das Vorzeichen von „-“ auf „+“ ändert.

Tabelle 1. Berechnung der IP-Effizienz (Nd = 15 %)

Die erste kann als vollständige Amortisationszeit bezeichnet werden, da sie zusätzlich den Zeitpunkt der Umleitung von Mitteln in den Bau (falls vorhanden), den Zeitraum des Einfrierens der Investition vor Beginn der Rendite und den Zeitraum der „Abarbeitung“ berücksichtigt. Der linke Extrempunkt auf der Zeitskala kann auf zwei Arten festgelegt werden, entweder durch die Basis oder durch ein „zentrales“ Moment der IZ.

Der zweite Indikator ist CO, dessen linker Extrempunkt der Beginn der Projektrendite (oder der Zeitpunkt der letzten Investition) ist.

Der erste und zweite Indikator werden in berechnet Typische Investitionsvorhaben und Eigenkapital und eignen sich am besten für den Fall, dass Investor und Verkäufer dieselbe Person sind.

Typisch Investitionsprojekt Hierbei handelt es sich um ein Projekt, bei dem typische (häufigste) Cashflows auftreten: Zuerst gibt es eine Investitionsperiode, dann eine Renditeperiode ohne Investitionskosten und am Ende wird der Liquidationswert der Vermögenswerte berücksichtigt. Das heißt, bei typischen Investitionsprojekten gibt es eine zwingende Reihenfolge und Verzögerung zwischen Investitionen und Renditen.

Für den dritten Indikator (nennen wir ihn die Rückkehrperiode – PV) ist der linke Punkt einer der oben diskutierten (hier ist dies nicht so wichtig) und der rechte – der Rückkehrpunkt (TV) tв wird durch Gleichheit (2) bestimmt ):

Die Rückgabefrist wird durch den Zeitraum bestimmt, in dem ein Betrag an freiem Bargeld erhalten wird, dessen Wert der ursprünglichen Investition entspricht, und dieser Betrag könnte für weitere Investitionen sowohl in dieses als auch in andere Projekte verwendet werden. PV ist betragsmäßig immer größer als CO, da die rechte Seite der Formel (1) immer größer ist als die rechte Seite der Formel (2). Der Betrag SUM(At + Pchnt) ist der Kapitalanteil des Kapitalwerts (kapitalisiertes Einkommen).

Der Indikator für die Rückzahlungsdauer charakterisiert die Machbarkeit eines einzelnen Unternehmers im Hinblick auf die rechtzeitige und vollständige Rückzahlung der Vorauszahlungen unter Berücksichtigung der Zinssätze des Darlehens. Der tatsächliche Wert von PV ist immer von Interesse für einen Drittinvestor sowie für die Gläubigerbank, die über die Finanzierung des Verkaufs entscheidet dieses Projekts oder das Unternehmen selbst, das es aus seinen Mitteln finanziert und seine weiteren Investitionen plant. (In der Praxis berechnen Banken den PV nicht, da sie die Theorie und Methodik für seine Berechnung noch nicht kennen.) Wenn das Projekt zu 100 % über einen Kredit umgesetzt wird, gibt der PV-Wert die zur Rückzahlung erforderliche Mindestlaufzeit des Kredits an Es. Im letzteren Fall ist die Berechnung der Rückgabefrist daher eine mögliche Möglichkeit, das Problem der Feststellung der finanziellen Machbarkeit eines Projekts zu lösen. Das Konzept der Return-on-Investment-Periode berücksichtigt im Gegensatz zum Konzept einer einmaligen CO die aufgewendete Zeit, Einnahmen und Ausgaben, die sowohl vor als auch nach dem Amortisationszeitpunkt anfallen, und orientiert sich an der tatsächlichen Nutzungsdauer von Anlagevermögen.

Ansonsten weisen die Indikatoren CO und PV viele Ähnlichkeiten auf. Bei beiden handelt es sich um dynamische Indikatoren, obwohl sie entweder nominal oder diskontiert sein können.

Der Einsatz von dynamischem CO ermöglicht es bekanntlich, die Hauptphasen des Lebenszyklus eines Investitionsprojekts, einschließlich der Planung, Erstellung, Umsetzung und Entwicklung eines Objekts sowie dessen Betrieb und Erhalt von Renditen, in die Berechnung einzubeziehen bis zum Zeitpunkt einer einmaligen Rückgabe (oder Amortisation). Dementsprechend kann CO als Summe mehrerer Terme dargestellt werden. Die Analyse der tatsächlichen Struktur des RM ermöglicht es, die Gründe für seine Abweichung vom berechneten Wert aufzudecken. Bei der Berechnung von CO und PV muss die Verzögerung zwischen der Umsetzung von Kapitalinvestitionen und dem Beginn der Wirkung berücksichtigt werden.

Die Berechnung von CO und PV sollte mit der Berechnung des zentralen Investitionsmoments beginnen. Es ist notwendig, den linken Punkt des RP zu finden, der den zentralen Moment der Geldanlage („den Schwerpunkt“ dieses Prozesses) charakterisiert. Wenn wir den Zeitpunkt der ersten Investition als Zeitpunkt betrachten, wird in einigen Fällen eine deutliche Verlängerung des Zeitraums erzielt.

Zum Beispiel, Im ersten Schritt wurde eine Anzahlung (der erste Teil der Investition) für die Teilnahme an der Ausschreibung geleistet (ca. 1 % des Auftragswertes). Die Ausschreibung wurde gewonnen, die Ergebnisse wurden jedoch mit einiger Verzögerung genehmigt. Die Umsetzung des Investitionsvorhabens und der wesentlichen Anschaffungen (Investitionen) erfolgte nicht erst im zweiten oder dritten, sondern im vierten und fünften Schritt. Dann erhöht sich die Amortisationszeit, wenn man sie ab der ersten Investition zählt, in diesem Fall um mehrere Schritte (Jahre) der erzwungenen Wartezeit von der ersten Investition bis zum Hauptteil davon.

Zur Berechnung des diskontierten CO müssen zwei Annahmen getroffen werden. Erstens beziehen sich die Investitionen jeder Stufe auf ihre Mitte (reduziert auf die Mitte). Zweitens wird der resultierende Effekt (NPV) gleichmäßig innerhalb des RP-Schritts verteilt, bei dem der Wert des erhöhten NPV das Vorzeichen von „-“ zu „+“ ändert.

Diese Annahmen widersprechen der ursprünglichen Annahme bei der Berechnung des Kapitalwerts, dass die Diskontierung alle berechneten Werte an das Ende des Schritts bringt und die Genauigkeit der Berechnung des CO geringfügig beeinträchtigt. Bei der Berechnung der undiskontierten SD sind diese Annahmen am akzeptabelsten. Generell empfiehlt es sich in jedem Fall, die Abzinsung in der Mitte der Stufe vorzunehmen; in diesem Fall wird der kleinste Fehler gewährleistet.

Für eine genaue Berechnung ist es daher notwendig, alle Punktinvestitionen für das Projekt an einem Punkt zusammenzuführen, der als zentrales oder dynamisches Investitionszentrum (CI) bezeichnet werden kann. Mit CI meinen wir einen bestimmten Punkt innerhalb der Investitionsphase, der ein bedingter Punkt auf der Zeitskala ist, in der alle Investitionsmomente zusammengefasst werden (denken Sie daran, dass allgemein angenommen wird, dass sich alle Investitionen eines bestimmten Schritts auf dessen Mitte beziehen). Dementsprechend beträgt der Gewichtungskoeffizient für den ersten Schritt 0,5, für den zweiten 1,5, für den dritten 2,5 usw.

Wenn verfeinerte Berechnungen erforderlich sind, kann der Investitionspunkt unter Berücksichtigung der vierteljährlichen oder monatlichen Verteilung der Investitionsressourcen während des Zeitraums der Erstellung des Objekts ermittelt werden.

In Fällen, in denen der Beginn der Nullstufe als Basismoment angenommen wird, wird das zentrale Moment (Punkt) von CI-Investitionen durch Formel (3) bestimmt:

Betrachten wir ein Beispiel (Tabelle Nr. 2) zur Bestimmung des dynamischen Investitionszentrums CI = (66*0,5 + 58,8*1,5) / (66 + 60) = 0,97 (Schritte, Jahre).

Tabelle 2. Berechnungstabelle zur Bestimmung der Indikatoren CO und PV (alle Indikatoren sind diskontiert), Millionen Rubel.

Es gibt zwei Möglichkeiten praktische Methoden weitere Berechnung des CO: Verwendung numerischer mathematischer Methoden und eines speziellen einfachen Algorithmus bei der Berechnung des Integraleffekts (IER). Bei der Bestimmung des Kapitalwerts (Tabelle 2) wird der Ordnungsschritt (Jahr) t des Berechnungszeitraums algorithmisch identifiziert, bei dem der Wert des aufgelaufenen Kapitalwerts das Vorzeichen von „-“ in das Vorzeichen „+“ ändert. Seine Zahl zeigt den Amortisationspunkt, aufgerundet auf t". Tatsächlich liegt er innerhalb dieser Stufe. Von dort bis zum Ende der Stufe liegt ein Segment gleich NCDDt" / NPVt (Anteile der Stufe). Der genaue Wert des Wartungs-Payback-Punktes (unter Berücksichtigung der oben getroffenen Annahmen) lässt sich anhand der Formel (4) ermitteln:

TO = t" - NCDDt" / NCDDt"

Schauen wir uns t" = 5 (Tabelle 2), NCPV = 28,784 Millionen Rubel, NPV = 44,328 Millionen Rubel genauer an.

Der genaue Wert des Wartungs-Amortisationspunkts beträgt 5 – 28,784/44,328 = 4,35. Abbildung Nr. 1 zeigt, dass der zur Generierung von NCPV = 28,784 Millionen Rubel erforderliche Zeitraum 0,65 Schritte (Jahre) betrug.

Die Lage des TV-Rückgabepunkts (der rechte Punkt der Rückgabefrist und der Amortisationspunkt) hängt nicht davon ab, wo der linke Punkt genommen wurde: bei der ersten Investition, zu Beginn des RP oder anderswo.

Daraus ergibt sich die Bemessung der Amortisationszeit (PA) nach Formel (5):

CO = TO - QI

Die Rückgabefrist (RP) wird entsprechend nach Formel (6) ermittelt:

PV = TV – CI

Im gegebenen Beispiel ist CO = 4,35 – 0,97 = 3,38 (Schritte, Jahre).

PV = 6 - 0,97 = 5,03 (Schritte, Jahre). Der Rückkehrpunkt fiel zufällig mit dem Ende der 6. Stufe zusammen.

Die doppelte Rückgabefrist endet im 8. Jahr des RP.

PV = 8 – (135,674 – 124,8) / 124,8 – 0,97 = 6,93 (Jahre).

Abbildung Nr. 1 zeigt, dass der Trainingszeitraum nach CO 2,35 Schritte beträgt und der nicht dargestellte Trainingszeitraum nach PV genau 4 Schritte beträgt.

Bei der Analyse von IP- und temporären Leistungsindikatoren ist zu berücksichtigen, dass die Heterogenität verschiedener Teile der Investitionskosten mit dem Risiko ihrer Rendite in unterschiedlichem Maße einhergeht. Jeder IZ-Posten ist hinsichtlich der Höhe des Gewinns, den er erwirtschaftet, gleich wirksam, aber nur abschreibungsfähige Kosten bilden einen Abschreibungsfonds und verringern die Steuerbemessungsgrundlage für die Einkommensteuer. Die Mehrwertsteuer, die nicht in den Anschaffungskosten des Anlagevermögens enthalten ist, verfügt über einen Ausgleichsrückerstattungsmechanismus. Auch Investitionen in die Erhöhung des Betriebskapitals werden mit jedem Umsatz zurückgezahlt und können erst bei Abwicklung des Projekts endgültig freigegeben (zurückgegeben) werden.

Literatur:

1. Leitfaden zur Beurteilung der Anlageperformance. UNIDO, 1978.
2. Serov V.N. Zur Verbesserung der Bewertung der Wirtschaftlichkeit von Investitionen in Produktionskapital // Investitionen in Russland. - 2008. - Nr. 7.
3. Chistov L.M. Ökonomie des Bauens. - St. Petersburg, 2000.

Bevor Anleger eine Investition tätigen, versuchen sie immer herauszufinden, wann die Investition einen Gewinn abwirft.

Hierzu wird eine Finanzkennzahl wie beispielsweise die Amortisationszeit herangezogen.

Konzept

Je nach Zweck der Geldanlage können wir unterscheiden mehrere Grundkonzepte der Amortisationszeit.

Für Investitionen

Die Amortisationszeit ist der Zeitraum, nach dem der Betrag der investierten Mittel dem Betrag der erhaltenen Einnahmen entspricht. Mit anderen Worten, in diesem Fall zeigt der Koeffizient an wie spät ist es wird benötigt, um das investierte Geld zurückzuzahlen und einen Gewinn zu erzielen.

Häufig wird der Indikator verwendet, um eines der alternativen Investitionsprojekte auszuwählen. Für einen Investor ist ein Projekt mit einem niedrigeren Koeffizientenwert vorzuziehen. Dies liegt daran, dass es schneller profitabel wird.

Wenn Sie noch keine Organisation registriert haben, dann einfachste Weg Tun Sie dies mit Online-Dienste, mit dem Sie alle erforderlichen Dokumente kostenlos erstellen können: Wenn Sie bereits eine Organisation haben und darüber nachdenken, wie Sie die Buchhaltung und Berichterstattung vereinfachen und automatisieren können, helfen Ihnen die folgenden Online-Dienste, die eine vollständig ersetzen Werden Sie Buchhalter in Ihrem Unternehmen und sparen Sie viel Geld und Zeit. Alle Berichte werden automatisch generiert und signiert elektronische Signatur und wird automatisch online versendet. Es ist ideal für Einzelunternehmer oder LLCs mit dem vereinfachten Steuersystem UTII, PSN, TS, OSNO.
Alles geschieht mit wenigen Klicks, ohne Warteschlangen und Stress. Probieren Sie es aus und Sie werden überrascht sein wie einfach ist es geworden!

Für Kapitalanlagen

Mit diesem Indikator können Sie bewerten Effizienz Wiederaufbau, Modernisierung der Produktion. In diesem Fall spiegelt dieser Indikator den Zeitraum wider, in dem die daraus resultierenden Einsparungen und zusätzlichen Gewinne den für Kapitalinvestitionen ausgegebenen Betrag übersteigen.

Oft werden solche Berechnungen verwendet, um die Wirksamkeit und Durchführbarkeit von Kapitalinvestitionen zu beurteilen. Wenn der Koeffizient zu hoch ist, müssen Sie möglicherweise auf solche Investitionen verzichten.

Ausrüstung

Anhand der Amortisationszeit von Geräten können Sie berechnen, wie lange es dauern wird, bis sich die in eine bestimmte Produktionseinheit investierten Mittel aus dem Gewinn aus ihrer Nutzung amortisieren.

Berechnungsmethoden

Je nachdem, ob die zeitliche Wertänderung von Geldern bei der Berechnung der Amortisationszeit berücksichtigt wird oder nicht, wird traditionell unterschieden 2 Berechnungsmethoden dieser Koeffizient:

1. einfach;
2. dynamisch (oder diskontiert).

Einfache Berechnungsmethode stellt eines der ältesten dar. Damit können Sie den Zeitraum berechnen, der vom Zeitpunkt der Geldanlage bis zum Zeitpunkt ihrer Amortisation vergeht.

In Bearbeitung verwenden Finanzanalyse Bei diesem Indikator ist es wichtig zu verstehen, dass er nur dann recht informativ ist, wenn folgenden Bedingungen:

• beim Vergleich mehrerer Alternativprojekte müssen diese eine gleiche Lebensdauer haben;
• Investitionen werden jeweils zu Beginn des Projekts getätigt;
• Die Erträge aus den angelegten Mitteln betragen ungefähr die gleichen Teile.

Die Beliebtheit dieser Berechnungsmethode beruht auf ihrer Einfachheit sowie der völligen Klarheit zum Verständnis.

Darüber hinaus ist die einfache Amortisationszeit qualitativ durchaus aufschlussreich Indikator für das Anlagerisiko. Das heißt, sein größerer Wert ermöglicht es uns, das Risiko des Projekts zu beurteilen. Gleichzeitig bedeutet ein niedrigerer Wert, dass der Investor unmittelbar nach Beginn der Umsetzung gleichbleibend hohe Erträge erhält, was es ermöglicht, das Niveau des Unternehmens auf dem richtigen Niveau zu halten.

Zusätzlich zu diesen Vorteilen bietet jedoch eine einfache Berechnungsmethode eine Reihe von Nachteilen. Dies liegt daran, dass in diesem Fall werden nicht berücksichtigt die folgenden wichtigen Faktoren:

• der Wert von Bargeld ändert sich im Laufe der Zeit erheblich;
• Nachdem sich das Projekt amortisiert hat, kann es weiterhin Gewinne erwirtschaften.

Aus diesem Grund wird die Berechnung des dynamischen Indikators verwendet.

Dynamische oder ermäßigte Amortisationszeit Projekt ist die Dauer des Zeitraums, der vom Beginn der Investition bis zum Zeitpunkt der Amortisation unter Berücksichtigung der Diskontierung vergeht. Darunter versteht man den Beginn eines Moments, in dem der Nettogegenwartswert nicht negativ wird und dies auch in der Zukunft bleibt.

Es ist wichtig zu wissen, dass die dynamische Amortisationszeit immer länger sein wird als die statische. Dies liegt daran, dass in diesem Fall die Wertänderung der Mittel im Zeitverlauf berücksichtigt wird.

Als nächstes betrachten wir die Formeln, die zur Berechnung der Amortisationszeit auf zwei Arten verwendet werden. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass es bei unregelmäßigen Cashflows oder unterschiedlichen Einkommensbeträgen am bequemsten ist, Berechnungen mithilfe von Tabellen und Grafiken zu verwenden.

Methode zur Berechnung der einfachen Amortisationszeit

Bei der Berechnung wird eine Formel der Form verwendet:

Beispiel 1

Nehmen wir an, dass ein bestimmtes Projekt eine Investition von 150.000 Rubel erfordert. Es wird erwartet, dass sich der jährliche Erlös aus dem Verkauf auf 50.000 Rubel belaufen wird. Es ist notwendig, die Amortisationszeit zu berechnen.

Ersetzen wir die Daten, die wir haben, in der Formel:

RR = 150.000 / 50.000 = 3 Jahre

Somit wird erwartet, dass sich die Investition innerhalb von drei Jahren amortisiert.

Die oben vorgeschlagene Formel berücksichtigt nicht, dass es bei der Umsetzung des Projekts nicht nur zu einem Mittelzufluss, sondern auch zu einem Abfluss kommen kann. In diesem Fall ist es sinnvoll, eine modifizierte Formel zu verwenden:

РР = К0 / ПЧсг, wo

PChsg - durchschnittlich pro Jahr erhalten. Er wird als Differenz zwischen durchschnittlichen Einnahmen und Ausgaben berechnet.

Beispiel 2

In unserem Beispiel führen wir zusätzlich die Bedingung ein, dass bei der Umsetzung des Projekts jährliche Kosten in Höhe von 20.000 Rubel anfallen.

Dann ändert sich die Berechnung wie folgt:

RR = 150.000 / (50.000 – 20.000) = 5 Jahre

Wie Sie sehen, war die Amortisationszeit unter Berücksichtigung der Kosten länger.

Solche Berechnungsformeln sind akzeptabel, wenn die Einnahmen über die Jahre hinweg gleich bleiben. In der Praxis kommt dies selten vor. Viel öfter die Menge des Zuflusses ändert sich von Periode zu Periode.

In diesem Fall erfolgt die Berechnung der Amortisationszeit etwas anders. Dieser Prozess umfasst mehrere Schritte:

1. es gibt eine ganze Reihe von Jahren, in denen die Höhe des Einkommens möglichst nahe an der Höhe der Investition liegt;
2. Ermitteln Sie die Höhe der Investitionen, die noch nicht durch Zuflüsse gedeckt sind.
3. Unter der Annahme, dass die Investitionen das ganze Jahr über gleichmäßig verlaufen, ermitteln Sie die Anzahl der Monate, die erforderlich sind, um die vollständige Amortisation des Projekts zu erreichen.

Beispiel 3

Die Investitionssumme für das Projekt beträgt 150.000 Rubel. Im ersten Jahr wird ein Einkommen von 30.000 Rubel erwartet, im zweiten von 50.000, im dritten von 40.000 und im vierten von 60.000.

Somit beträgt die Höhe des Einkommens in den ersten drei Jahren:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

Über 4 Jahre:

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

Das heißt, die Amortisationszeit beträgt mehr als drei Jahre, aber weniger als vier.

Finden wir den Bruchteil. Dazu berechnen wir den ungedeckten Saldo nach dem dritten Jahr:

150 000 – 120 000 = 30 000

30.000 / 60.000 = 0,5 Jahre

Wir stellen fest, dass die Kapitalrendite 3,5 Jahre beträgt.

Berechnung der dynamischen Amortisationszeit

Im Gegensatz zum einfachen Indikator berücksichtigt dieser Indikator Wertänderungen der Gelder im Laufe der Zeit. Zu diesem Zweck wird das Konzept eines Diskontsatzes eingeführt.

Die Formel hat folgende Form:

Beispiel

Im vorherigen Beispiel führen wir eine weitere Bedingung ein: Der jährliche Diskontsatz beträgt 1 %.

Lassen Sie uns die ermäßigten Einnahmen für jedes Jahr berechnen:

30.000 / (1 + 0,01) = 29.702,97 Rubel

50.000 / (1 + 0,01)2 = 49.014,80 Rubel

40.000 / (1 + 0,01)3 = 38.823,61 Rubel

60.000 / (1 + 0,01)4 = 57.658,82 Rubel

Wir gehen davon aus, dass das Einkommen in den ersten 3 Jahren wie folgt sein wird:

29.702,97 + 49.014,80 + 38.823,61 = 117.541,38 Rubel

Über 4 Jahre:

29.702,97 + 49.014,80 + 38.823,61 + 57.658,82 = 175.200,20 Rubel

Wie bei der einfachen Amortisation amortisiert sich das Projekt in mehr als 3 Jahren, aber in weniger als 4. Berechnen wir den Bruchteil.

Nach dem dritten Jahr beträgt der Restbetrag:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

Das heißt, die volle Amortisationszeit reicht nicht aus:

32.458,62 / 57.658,82 = 0,56 Jahre

Somit beträgt die Kapitalrendite 3,56 Jahre. In unserem Beispiel ist das nicht viel mehr als mit auf einfache Weise Rückzahlung. Allerdings war der von uns gewählte Abzinsungssatz zu niedrig: nur 1 %. In der Praxis sind es etwa 10 %.

Die Amortisationszeit ist ein wichtiger finanzieller Indikator. Es hilft dem Investor einzuschätzen, wie machbar es ist, in ein bestimmtes Projekt zu investieren.

Der folgende Videovortrag widmet sich den Grundlagen der Finanzplanung, Investitionsplanung und Amortisationszeit:

Geldbesitzer sollten sich vor einer Investition eine Vorstellung davon machen, wann das Geld zur Erzielung von Gewinnen beiträgt. Zu diesem Zweck wurde eine spezielle Formel für die Amortisationszeit entwickelt, mit der Sie die Finanzkennzahl berechnen können.

Es gibt unterschiedliche Konzepte von Amortisationszeiten, sie hängen von den Zielen der Investition ab. Lernen wir sie besser kennen.

Für Investitionen

Die Amortisationszeit ist der Zeitraum, nach dem der Betrag der investierten Mittel dem erhaltenen Einkommen entspricht. Mit dem Koeffizienten können Sie die Zeit ermitteln, nach der es möglich sein wird, die investierten Mittel zurückzuzahlen und mit der Gewinnmitnahme zu beginnen. Zur Ermittlung wird die Formel für die Amortisationszeit des Projekts verwendet.

Typischerweise steht ein Investor vor der Notwendigkeit, das optimale Investitionsprojekt zu ermitteln. In diesem Fall ist es notwendig, die Koeffizienten jedes einzelnen zu vergleichen; am häufigsten wird demjenigen mit einer niedrigeren ermäßigten Amortisationszeit der Vorzug gegeben. Mit dieser Art von Geschäft können Sie schneller Geld verdienen.

Für Ausrüstung

Die Amortisationszeit für gekaufte Geräte dient zur Berechnung des Zeitraums, in dem die investierten Mittel durch den zusätzlich erzielbaren Gewinn zurückgezahlt werden können.

Für Kapitalanlagen

Der Indikator dient zur Berechnung der Effizienz des Wiederaufbaus und der Produktionserneuerung. Damit können Sie herausfinden, in welchem ​​Zeitraum Kostensenkungen und zusätzliche Gewinne die getätigten Investitionen übersteigen können. Berechnungen helfen dabei, die Machbarkeit einer Investition in das Kapital des Unternehmens zu beurteilen.

Berechnungsmethoden

Bei der Bestimmung des Koeffizienten werden zwei Methoden verwendet: einfache und ermäßigte Amortisationszeit. Im zweiten Fall wird nicht nur der Zeitpunkt der Rückgabe der ausgegebenen Mittel bestimmt, sondern auch die Abwertung der Währung berücksichtigt.

Die Formel zur Berechnung der Amortisationszeit der einfachen Methode ist traditionell. Dadurch können Sie den Zeitraum bestimmen, in dem die investierten Mittel zurückerstattet werden. Dieser Indikator kann unter folgenden Bedingungen informativ sein:

• Investitionen werden einmalig zu Beginn des Projekts getätigt;
• Wenn es mehrere Alternativprojekte gibt, sollte deren Lebensdauer gleich sein;
• Die Rentabilität des Projekts sollte ungefähr gleich groß sein.

Diese Methode ist aufgrund ihrer Einfachheit und Klarheit beliebt. Es ist perfekt, wenn Sie Risiken bewerten müssen. Die einfache Methode berücksichtigt jedoch nicht so wichtige Kriterien:

• mit der Zeit nimmt der Wert des Geldes ab;
• Wenn das Projekt abbezahlt ist, kann es einen Gewinn erwirtschaften.

Der dynamische Indikator weist keine derartigen Nachteile auf. Damit können Sie den Zeitpunkt bestimmen, ab dem der Nettobarwert nicht mehr negativ ist und dies auch in Zukunft bleiben wird. Die dynamische Amortisationszeit eines Projekts ist immer länger als bei einem einfachen. Dies ist auf die Abwertung jeder Währung zurückzuführen.

Formel für eine einfache Amortisationszeit eines Projekts

Schauen wir es uns anhand eines Beispiels an. Einige Projekte erfordern Investitionen in Höhe von 160.000 Rubel. Es wird prognostiziert, dass das Unternehmen jedes Jahr einen Gewinn von 60.000 Rubel erzielen wird. In diesem Fall berechnet sich die Amortisation wie folgt:

RR = 160000/60000 = 4 Jahre

Dadurch versteht der Anleger, dass er nach 4 Jahren das investierte Geld zurückgeben muss. Zu diesem Zeitpunkt können jedoch zusätzliche Mittel für das Projekt eingeworben werden, und auch deren Abfluss ist möglich. In diesem Fall gilt eine leicht modifizierte Formel für die einfache Amortisationszeit:

PP = K0 / PChsg

Darin stellt PChsg den Nettogewinn dar, der im Jahresdurchschnitt erzielt wird. Der Indikator wird ermittelt, indem die Kosten vom Einkommen abgezogen werden.

Formel zur Bestimmung der dynamischen Amortisationszeit eines Projekts

Die Besonderheit dieser Technik besteht darin, dass sie den Preis der Fonds im Zeitverlauf berücksichtigt. In diesem Fall wird ein Indikator wie der Diskontsatz eingeführt.

Die Formel stellt sich wie folgt dar:

Im Vergleich zum vorherigen Beispiel führen wir einen jährlichen Diskontsatz von 2 % ein. In diesem Fall beträgt das jährliche ermäßigte Einkommen:

40000 / (1 + 0,02) = 39215 Rubel

40000 / (1 + 0,02)² = 38447 Rubel

40000 / (1 + 0,02)³ = 37693 Rubel

40000 / (1 + 0,02) 4 = 36953 Rubel

Infolgedessen beträgt das Einkommen über vier Jahre nicht 160.000 Rubel, sondern 152.308 Rubel. Wie Sie sehen, wird sich das Projekt nicht in 4 Jahren amortisieren, sondern in einem etwas längeren Zeitraum, jedoch in weniger als 5 Jahren.

Die Amortisationszeit ist ein wichtiger Finanzindikator. Dank ihm in einem bestimmten Projekt. Wir hoffen, dass die bereitgestellten Informationen dabei helfen, die Attraktivität dieses oder jenes und die Machbarkeit einer Geldinvestition einzuschätzen.