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As reuniões dos bancos centrais mundiais ao longo do ano são um evento importante para qualquer trader, que ajuda não só a ganhar dinheiro, mas também a avaliar a situação económica de um determinado país. O Banco Central é o principal regulador, que é um barômetro da saúde da economia. As reuniões que ocorrem em períodos diferentes todos os anos e as actas, posteriormente publicadas, dão aos analistas, investidores e simplesmente comerciantes orientações sobre o valor futuro da moeda nacional, bem como perspectivas de gestão económica no ano em curso.

Esta revisão fornece um calendário de reuniões dos bancos centrais do mundo para o corrente ano de 2017, indicando datas exatas estes eventos.

Reunião da Reserva Federal dos EUA (FOMC) para 2017

O Federal Reserve dos EUA (Federal Reserve System) realiza uma reunião de dois dias, cujo resultado é uma decisão sobre a taxa de juros. É importante notar que uma reação ativa não é observada apenas quando a reunião do Banco Central é concluída e a decisão é publicada. Mas mesmo depois de três semanas, quando é publicada a ata da reunião, surge a chamada “ata” ou Ata de reunião. A decisão sobre a taxa de juros tem o maior impacto influência sobre a dinâmica das trocas mundiais e o momento

Cronograma de reuniões do Comitê de Política Monetária Reserva Federal dos EUA,

(Reserva Federal Fed)

Reunião do Banco da Inglaterra (BoE) para 2017

O Banco da Inglaterra reúne-se mensalmente durante dois dias e toma decisões sobre taxas de juros e política monetária. O protocolo oficial é publicado duas semanas após o Banco Central anunciar sua decisão. A publicação de protocolos tem o mesmo forte influência aos mercados financeiros, bem como à própria reunião. Uma particularidade é que a publicação da ata da última reunião é publicada no mesmo dia da reunião atual. Assim, os dados do protocolo refletem a decisão anterior do Banco Central.

Cronograma de reuniões do Banco da Inglaterra,

(Banco da Inglaterra, BoE)

Reunião do Banco Central Europeu (BCE) para 2017

As decisões deste regulador, que são tomadas na reunião, têm um forte impacto em todas as moedas europeias, bem como nos índices de ações da região. A reunião é realizada pelo Conselho do Banco Central Europeu e também toma decisões importantes sobre política monetária.

Calendário de reuniões do Banco Central Europeu,

(Banco Central Europeu, BCE)

Reunião do Banco do Japão (BoJ) para 2017

O Banco do Japão é uma estrutura independente do Ministério das Finanças e implementa a política monetária no país alterando a taxa de juros de refinanciamento. A este ritmo, os bancos comerciais podem subsequentemente atrair e colocar fundos. Ao longo do ano, o Banco Central realiza reuniões nas quais são tomadas decisões sobre política monetária. É característico que anteriormente o conselho de administração do banco realizasse 14 reuniões durante o ano, mas em 2016 o seu número foi reduzido para oito.

Cronograma de reuniões do Banco do Japão,

(Banco Central Europeu, BCE)

Reuniões do Banco Nacional Suíço (SNB) para 2017

O Banco Nacional Suíço realiza reuniões trimestrais, seguidas de uma conferência de imprensa de representantes dos reguladores onde é anunciada a decisão sobre a política monetária.

Cronograma de reuniões do Banco Nacional Suíço,

(Banco Nacional Suíço, SNB)

Reuniões do Banco do Canadá (BOC) para 2017

As reuniões do Banco do Canadá (BOC) são conduzidas por um conselho de administração composto por um governador e cinco deputados, cuja finalidade é tomar decisões sobre política monetária.

Cronograma de reuniões do Banco do Canadá,

(Banco do Canadá, BOC)

Reuniões do Conselho do Reserve Bank of Australia (RBB) para 2017

O Conselho do Reserve Bank da Austrália decide sobre as taxas de juros e regula a política monetária do país. As reuniões do Conselho são realizadas 11 vezes por ano, todas as primeiras terças-feiras de cada mês, exceto janeiro. Via de regra, uma das reuniões é realizada em Melbourne, as 10 restantes na capital da Austrália, Canberra. As atas das reuniões são publicadas duas semanas após cada reunião do Conselho do Banco.

Cronograma de reuniões do Conselho do Reserve Bank of Australia,

(Conselho do Banco de Reserva)

Reuniões do Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) em 2016

O Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) reúne-se oito vezes por ano para decidir sobre as taxas de juro e a política monetária futura. A reunião dura um dia e os resultados são conhecidos à noite, às 20h GMT.

Cronograma de reuniões do Reserve Bank of New Zealand,

(Banco de Reserva da Nova Zelândia, RBNZ)

É pouco provável que a Reserva Federal dos EUA aumente taxa de juros na quarta-feira, mas a reunião, que terá lugar em Junho, está a atrair cada vez mais a atenção dos observadores.

Quase ninguém espera que a Fed aumente as taxas de juro de curto prazo após a sua reunião de dois dias, que termina na quarta-feira. Os investidores estão apostando numa probabilidade de 95% de que o banco central mantenha a sua taxa básica no intervalo de 0,75%-1% desta vez, de acordo com dados da CME.

No entanto, o banco central dará a sua visão mais recente da situação económica e poderá sinalizar quais são as perspectivas para as taxas de juro nos próximos meses. A declaração do Fed será entregue na quarta-feira às 18h GMT. Não haverá novas previsões e não haverá conferência de imprensa do Presidente Yellen. Mas aqui está o que você deve prestar atenção:

PREPARAÇÃO PARA JUNHO

A declaração pode conter dicas sobre a probabilidade de um aumento da taxa básica na próxima reunião, que acontecerá de 13 a 14 de junho. Os legisladores do Fed esperam mais dois aumentos nas taxas de juros este ano, com os investidores estimando a probabilidade de um aumento em junho em 71%. Contudo, é pouco provável que as autoridades se comprometam com quaisquer promessas específicas.

Eles vão querer estudar mais dois relatórios mensais sobre o emprego nos EUA, previstos para a reunião de Junho, bem como uma série de outros dados económicos. Provavelmente, eles manterão as táticas usadas no início deste ano. Na sua declaração de 1 de Fevereiro, os responsáveis ​​do banco central não deram qualquer indicação de que estivessem a considerar aumentar a taxa directora em Março. Contudo, à medida que a reunião de Março se aproximava, os altos responsáveis ​​da Fed sinalizavam cada vez mais que estavam prontos para agir e, em 15 de Março, as autoridades anunciaram que iriam aumentar as taxas.

INSTABILIDADE DA SITUAÇÃO ECONÔMICA

Será dada especial atenção à avaliação dos dados económicos pelos responsáveis ​​da Fed, que Ultimamente piorou. O PIB cresceu apenas 0,7% em termos anuais no primeiro trimestre, à medida que os consumidores apertavam os cintos.

A inflação também diminuiu em Março, o que poderá preocupar o banco central, que avalia a capacidade da economia para suportar o aumento dos custos dos empréstimos. O índice de preços de despesas de consumo pessoal, um importante indicador de inflação para o Fed, caiu 0,2% em relação ao mês anterior.

No entanto, a economia continua a criar empregos e os consumidores permanecem positivos. Os decisores políticos da Fed poderiam sinalizar se consideram a recente fraqueza dos dados como temporária ou como um abrandamento preocupante do crescimento económico.

BALANÇO DO FED

Muitos participantes no mercado estarão à procura de pistas sobre quando a Fed irá reduzir a sua enorme carteira de obrigações e outros activos, que se situa actualmente em cerca de 4,5 biliões de dólares. Na sua reunião de Março, os decisores políticos do banco central concluíram que provavelmente começariam a reduzir o balanço ainda este ano.

O banco central provavelmente discutirá o assunto também esta semana, mas os economistas estão divididos sobre se o Fed alterará a parte do balanço patrimonial de sua declaração. O Goldman Sachs disse em nota recente aos clientes que o anúncio provavelmente seria consistente com a ata da reunião de março do Fed, que dizia que a redução do balanço patrimonial deveria ser gradual e previsível.

No entanto, a Fed poderá optar por revelar detalhes das suas deliberações apenas na ata da sua reunião de maio, que será divulgada após o habitual atraso de três semanas, em 24 de maio.

CRESCIMENTO ECONÔMICO GLOBAL

Apesar dos sinais de fortalecimento das economias fora dos Estados Unidos, os bancos centrais da Europa e do Japão parecem não ter pressa em reduzir o apoio monetário dada a inflação fraca. Além disso, as eleições terão lugar em França e no Reino Unido entre as reuniões da Fed de Maio e Junho. Os seus resultados, especialmente se os populistas vencerem em França, poderão mudar o cenário político e económico da Europa e mergulhar a região na incerteza.

No início de 2016, os responsáveis ​​da Fed sinalizaram fortemente que os problemas globais poderiam ameaçar a economia dos EUA e prometeram ficar atentos aos riscos externos.

Economia, 11 de setembro, 16h02

Economia, 20 de março, 21h36

Economia, 20 de março, 21h31

Finanças, 27 de setembro de 2018, 17h15

Finanças, 27 de setembro de 2018, 05:38

Finanças, 26 de setembro de 2018, 21h01

Finanças, 21 de março de 2018, 21h01

Dinheiro, 05 de março de 2018, 19:14

Dinheiro, 08 de fevereiro de 2018, 07:32

De acordo com a previsão da empresa analítica CME Group, em reunião de 13 a 14 de junho, o Federal Reserve dos EUA aumentará novamente a taxa básica - pela terceira vez consecutiva em sete meses. Os especialistas estimam que a probabilidade disso seja de 99,6%.

Além disso, os economistas esperam que o regulador faça pelo menos mais um aumento nas taxas antes do final do ano civil.

Os valores baixos da inflação e o crescimento relativamente fraco no primeiro trimestre de 2017 não alterarão a opinião do Banco Central dos EUA de que o aumento das taxas é razoável, dada a baixa taxa de desemprego. Além disso, após a reunião de dois dias, serão publicadas previsões económicas actualizadas e o Presidente da Fed dará uma conferência de imprensa.

“Acho que eles vão aumentar as taxas e continuar a manter o atual curso", diz Ryan Sweet, economista da Moody's Analytics.

Anteriormente, as autoridades do Fed disseram que não estavam preocupadas com a força da economia. O regulador considera o fraco crescimento no primeiro trimestre como temporário e acredita que a inflação continuará a avançar no sentido de atingir a meta de 2%, informa o Marketwatch.

Um membro do Comité de Política Monetária da Reserva Federal (FOMC) observou num discurso recente que

a inflação tem estado abaixo da meta nos últimos cinco anos, então “não faz sentido” perder a paciência e esperar que ela acelere imediatamente,

cita o político The Economic Times.

Em 14 de junho, maio informa sobre a dinâmica dos preços ao consumidor e vendas no varejo, mas é pouco provável que estes dados influenciem o aumento das taxas em Junho. No entanto, se os resultados se revelarem significativamente mais fracos do que o esperado, isso poderá pôr em risco uma subida das taxas em Setembro e potencialmente alterar o tom da declaração da Fed, disse o economista do UBS, Seth Carpenter.

Os especialistas expressam uma posição muito menos consistente relativamente aos planos da Fed para reduzir o volume de obrigações do Tesouro e hipotecárias no seu balanço, cujo valor ultrapassa agora os 4,5 biliões de dólares.

A questão principal é quando pode começar a redução, em setembro ou dezembro? Os analistas devem avaliar se o Fed mudará a linguagem da sua declaração política sobre os planos para manter o seu balanço "até que a taxa dos fundos federais seja normalizada". Se o Fed disser que a normalização está “a todo vapor”, isso seria um “marcador claro” de que a contração do balanço começará já em setembro, disse Seth Carpenter.

O presidente do Federal Reserve Bank de Filadélfia falou sobre a possibilidade de reduzir o volume de obrigações no balanço em Janeiro, que considerou o ponto chave um aumento da taxa de juro base para 1% (desde Março que está em faixa de 0,75-1%). No entanto, a maioria dos economistas não espera mudanças tão drásticas nos planos do regulador e espera que a redução comece em dezembro. Em qualquer caso, os especialistas estão confiantes de que a presidente do Fed, Janet Yellen, iniciará um programa de redução gradual antes do seu mandato expirar, no início de Próximo ano, escreve CNBC.

Os economistas acreditam que o Fed fará outro aumento das taxas este ano e três vezes em 2018, elevando a taxa dos fundos federais para 2,1% até o final de 2018.

No entanto, há dúvidas no mercado sobre um aumento da taxa básica na reunião de setembro: a probabilidade de isso acontecer é agora estimada em apenas 23%.

O UBS acredita que a probabilidade de um aumento duplo nas taxas durante 2019 (e, consequentemente, a ausência de novos aumentos em 2017) é de 40%.

Vários especialistas acreditam que

A subida das taxas em Setembro será impedida por outra conquista do limite máximo da dívida do governo dos EUA, que poderá ser congelada em 20 biliões de dólares.

Na segunda-feira, 12 de junho, o secretário do Tesouro dos EUA, Stephen, falou sobre esse problema. “Se por algum motivo o Congresso não agir antes de agosto, poderemos usar planos de contingência para financiar o governo. Portanto, quero deixar claro que o prazo não representará um grande problema. No entanto, os mercados não querem esperar por nós e o problema da dívida pública deve ser resolvido agora”, disse Mnuchin.

Isto não é surpreendente, uma vez que as perspectivas futuras para a política monetária nos Estados Unidos são especialmente importantes agora.

O evento conterá uma série de pontos aos quais os investidores devem ficar atentos. Às 21h, horário de Moscou, será publicada a declaração do regulador e as previsões atualizadas do Comitê de Operações sobre mercado Aberto(FOMC). Às 21h30, horário de Moscou, haverá uma coletiva de imprensa de Jerome Powell. Agora, os discursos do chefe do Federal Reserve são realizados após cada reunião, e não quatro vezes por ano, o que visa melhorar a comunicação entre o Federal Reserve e os participantes do mercado.

Configurações principais

Desta vez, presume-se que a taxa básica permanecerá inalterada em 2,25-2,5%. O que é importante é olhar para o futuro – uma avaliação das perspectivas para a política monetária nos Estados Unidos. Com um alto grau de probabilidade, os participantes do mercado esperam uma redução na taxa básica este ano.

Além disso, em Maio, o programa “QE ao contrário” começou a ser encerrado, o que foi uma forma de reduzir o balanço da Fed e, portanto, uma medida de aperto monetário. O programa deverá ser concluído no final de setembro. A partir de outubro, parte dos recursos recebidos de títulos hipotecários vencidos será utilizada na compra de títulos do governo dos EUA, o que favorecerá a redução das taxas de juros do mercado.

Em detalhe

. Estado geral da economia— no início de maio, o Fed avaliou o crescimento como “sólido” após mais características iniciais sobre desacelerar. No primeiro trimestre, o PIB dos EUA aumentou 3,1% (t/t). Contudo, é possível um abrandamento mais consistente no futuro devido ao aumento do proteccionismo e aos problemas na economia global. De acordo com a previsão do Fed de Atlanta, conhecida pelas estimativas mais recentes do serviço GDPNow, o crescimento do PIB deverá ser de 2,1% no segundo trimestre.

A economia dos EUA encontra-se numa fase tardia do ciclo económico. visivelmente invertido (de cabeça para baixo) no segmento intermediário. Num período de até 10 anos, estamos falando de uma inversão de mais de 80%. Este pode ser um sinal que antecede uma recessão nos EUA com um desfasamento de 1 a 2 anos.

. Mercado de trabalho– talvez um dos principais factores em que o Fed se concentra. O principal relatório sobre o mercado de trabalho dos EUA relativo a Maio apoiou expectativas crescentes de um corte nas taxas da Fed. Número de funcionários não agrícolas sector (folhas de pagamento não agrícolas) aumentou apenas 75 mil. Ao mesmo tempo, +200 mil é considerado normal para um mercado de trabalho forte. Estes são dados mensais, mas o início de tendências negativas é possível.

. Inflação. Num comunicado publicado após a reunião anterior, o regulador afirmou que a inflação provavelmente permaneceria em torno da meta de 2%. No entanto, a realidade pode ser diferente. Em abril, o indicador preferido do regulador, o Índice de Preços PCE, apresentou crescimento de 1,5% ao ano, e a versão básica do índice (excluindo alimentos e energia) aumentou 1,6%. Dados mais recentes – em Maio, a inflação ao consumidor (IPC) ascendeu a 1,8% ao ano, em comparação com 2% em Abril, enquanto a inflação ao produtor também abrandou.

Anteriormente, a Reserva Federal apontava para a estabilidade nas expectativas de inflação a longo prazo, apesar da crescente dívida pública, que ultrapassava os 22 biliões de dólares. De acordo com o segmento de títulos protegidos contra a inflação (TIPS), as expectativas de inflação nos Estados Unidos para os próximos 5 anos são de 1,85% ao ano. Já em setembro, foram observados 2,3%. No entanto, as expectativas de inflação diminuíram juntamente com os preços do petróleo, bem como devido aos riscos económicos gerais.

. A influência do dólar.Índice do dólar (DXY) em últimos meses está sendo consolidado. No ano passado, o dólar recuperou dos mínimos de vários anos e muitas empresas norte-americanas apontaram para alterações nas taxas de câmbio que foram desfavoráveis ​​aos seus resultados financeiros. Notarei os elevados spreads entre os rendimentos dos títulos do governo dos EUA e da Alemanha. A economia da zona euro está desequilibrada e os rendimentos das emissões de curto e médio prazo de muitas obrigações governamentais da região são negativos, o que joga a favor do fortalecimento do dólar face ao euro. Além disso, o crescimento do mercado americano pode ser facilitado pela saída de riscos em caso de aumento da turbulência nos mercados financeiros. Portanto, é melhor que o Fed tente evitar o colapso do mercado de ações dos EUA.

Gráfico do índice do dólar desde 2016, período semanal

. Avaliação de risco. No início do ano, o Fed retirou a linguagem sobre o equilíbrio dos riscos para as perspectivas de desenvolvimento da economia americana. O regulador regista a situação económica e financeira global. É sobre Em primeiro lugar, sobre o abrandamento da economia global, que é claramente visível nos gráficos dos índices de actividade empresarial industrial da zona euro e da China. A deterioração dos termos do comércio externo atingiu muitos países, em particular a Alemanha. Para o segundo trimestre, o Bundesbank prevê um ligeiro declínio na economia alemã. A Reserva Federal avaliará as condições económicas atuais e projetadas nos Estados Unidos, concentrando-se nas metas de emprego e de inflação, nos dados dos mercados financeiros e “do exterior”.

Previsão da Política Monetária

Atenção - à declaração do Fed, às previsões digitais do FOMC e ao subsequente discurso de Jerome Powell. Anteriormente, o chefe do regulador prometeu estimular a economia americana se necessário.

De acordo com a previsão de março, para 2019 o FOMC planejou manter a taxa básica inalterada em 2,25-2,5%. De acordo com o segmento de derivativos (serviço CME FedWatch), é altamente provável que os participantes do mercado esperem três fases de cortes nas taxas de 0,25 pontos percentuais antes do final do ano, a próxima poderá ocorrer já em julho. Aguardamos a nova previsão do regulador com base nos resultados desta reunião.

Mais de 50% dos cidadãos americanos investem em ações, incluindo poupança de pensão, portanto, uma grande redução no mercado dos EUA poderia ter um efeito económico adverso. Isto força o Fed a monitorar condições financeiras. Nos anos anteriores, a Reserva Federal apoiou informalmente o mercado de ações americano durante as crises, suavizando a retórica e completando assim as correções. Algo assim aconteceu desta vez também. Um dos factores por detrás da recuperação desde o início do ano é a diminuição das expectativas de aperto monetário por parte dos bancos centrais globais.

Desta vez os riscos são maiores e poderão ser necessárias medidas mais agressivas. Aparentemente, este ano a alíquota será sim reduzida. Na minha opinião, desta vez a previsão mediana do FOMC assumirá uma fase de declínio antes do final do ano. A Fed pode preferir esperar pela divulgação de novas informações macroeconómicas e pelos desenvolvimentos no confronto comercial entre os EUA e a China. Se necessário, o FOMC ajustará a previsão já em Setembro.

Pode haver alguma volatilidade na noite de quarta-feira. Se o regulador decepcionar os investidores com uma previsão mais contida do que o mercado espera, as ações americanas poderão retomar a correção. Haverá também um fator a favor do fortalecimento do dólar. É óbvio que a retórica da Fed será flexível e haverá espaço de manobra. A longo prazo, isto poderá tornar-se um factor poderoso de apoio ao mercado accionista americano.