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Em 16 de dezembro de 2015, a Reserva Federal dos EUA aumentou a sua taxa diretora em 0,25%. Isto causou uma ressonância considerável na comunidade económica global - afinal, última vez a taxa foi alterada em meados de 2006. Qual é a necessidade de tais mudanças e a que podem levar?

Qual é a taxa básica de juros (chave)?

Este indicador representa a percentagem em que organizações bancárias ocupar dinheiro do Banco Central do país (na América suas funções são desempenhadas pelo Federal Reserve). A taxa de juro a que os bancos concedem empréstimos aos cidadãos comuns não pode ser inferior à taxa básica estabelecida - caso contrário, as instituições de crédito começarão a operar com prejuízo. A crise financeira de 2008, que começou na América e gradualmente se espalhou pelo mundo, forçou as autoridades americanas a tomar um passo sem precedentes e reduzir a taxa básica para um nível recorde, variando de 0 a 0,25%.

A medida temporária que visava estimular a economia e sair da difícil situação financeira actual arrastou-se e a taxa de juro base foi alterada para cima apenas em meados de Dezembro de 2015.

Como uma mudança na taxa básica do Fed afetará a taxa de câmbio do dólar?

Segundo analistas, as mudanças nas taxas de juros terão um impacto significativo na taxa de câmbio do dólar em relação ao rublo (). Assim, a agência de classificação Moody’s preparou um relatório indicando a vulnerabilidade significativa da economia russa às mudanças na situação interna. Política financeira Estados. A mesma opinião é partilhada por I. Didenko, membro da União Internacional de Economistas. Segundo ele, o aumento da taxa básica levará ao fortalecimento do dólar e, consequentemente, à desvalorização do rublo.

Os analistas russos, que são funcionários do governo, estão muito mais optimistas. O vice-presidente do Banco Central da Federação Russa, S. Shvetsov, anunciou o provável fortalecimento do rublo e a desvalorização do dólar.

E. Nabiullina, que ocupa o cargo de chefe do Banco Central, observou que a relação entre o rublo e o dólar é influenciada por uma combinação de muitos fatores, incluindo os preços do petróleo, a situação da política externa no mundo, a interação econômica de A Rússia com os países parceiros, portanto, uma mudança na taxa básica não terá um impacto significativo no valor do dólar.

O chefe do Ministério do Desenvolvimento Económico, A. Ulyukaev, disse que a decisão do Fed não surpreendeu ninguém e que o aumento esperado da taxa básica foi levado em consideração na celebração de contratos de fornecimento de petróleo.

Uma mudança na taxa básica do Federal Reserve dos EUA em 0,25 pontos aumentou o valor da moeda americana no mercado mundial. No entanto, o tamanho bastante insignificante deste indicador permite-nos concluir que não haverá saltos radicais na taxa de câmbio - por exemplo, desde que foi tomada a decisão de aumentar a taxa, a taxa de câmbio do dólar em relação ao rublo não aumentou em mais de um rublo. Os preços do petróleo têm um impacto muito maior na taxa de câmbio do rublo ().

O regulador americano aumentou a taxa do mercado monetário em 25 pontos - para o nível de 2-2,25% ao ano. Este é exatamente o cenário de aumento moderado previsto pelos especialistas. Esta decisão já está incluída nas cotações atuais, portanto a taxa de câmbio do rublo não entrará em colapso desta vez. No entanto, se no futuro os Estados Unidos aumentarem drasticamente a taxa, o rublo não conseguirá resistir, prevêem os analistas.

Comité Federal de Mercado Aberto O Sistema da Reserva Federal (FRS) dos Estados Unidos aumentou pela terceira vez em 2018 a taxa básica do mercado monetário em 25 pontos base. Agora estará na faixa de 2-2,25%.

A decisão de aumentar a alíquota foi tomada por representantes da Comissão de mercados abertos(FOMC) Fed por unanimidade. O FOMC geralmente aumenta para evitar a aceleração da inflação e o superaquecimento da economia.

Desde a última reunião do comité, em Agosto, as estatísticas macroeconómicas mostram que o mercado de trabalho continua a fortalecer-se e a actividade económica está a crescer de forma constante, afirmou o FOMC num comunicado. A taxa de desemprego nos EUA permaneceu baixa, o número de empregos cresceu, assim como os gastos das famílias.

“Os gastos dos consumidores e o investimento empresarial em ativos fixos cresceram a um ritmo rápido”, observa o documento.

Ao mesmo tempo, a inflação anual permanece em torno da meta de 2%.

A decisão do FOMC coincidiu com as previsões da grande maioria dos economistas e participantes do mercado. Esse é exatamente o tipo de aumento moderado, e não agressivo, das taxas previsto pelos especialistas entrevistados pela Gazeta.Ru.

A Fed afirmou num comunicado: “Ao determinar o momento e a dimensão dos ajustes futuros à faixa-alvo da taxa de juro para fundos de empréstimos federais, o comité avaliará as condições económicas reais e esperadas em relação às suas metas de emprego máximo e de inflação de 2%. ”

Paralelamente, na reunião anterior da comissão, realizada de 31 de julho a 1 de agosto, o regulador deixou claro que pretendia aumentar a alíquota mais duas vezes, além dos dois aumentos anteriores.

Recordemos como a taxa do Fed aumentou em Ultimamente. No final de 2015, a Fed aumentou a taxa de juro básica de perto de zero para 0,25% pela primeira vez em quase 10 anos.

Em 2016, a taxa foi elevada uma vez para o nível de 0,5-0,75%. Em 2017, aumentou três vezes. Desde 2018, a alíquota foi aumentada duas vezes, em março e junho. E em 2019, o Banco Central Americano deixou claro que poderia aumentá-lo três vezes.

os investidores continuarão a esperar outro aumento antes do final do ano e pelo menos dois aumentos durante 2019: a política monetária continuará a ser mais restritiva, a fim de proteger a economia do sobreaquecimento.

De acordo com Anastasia Ignatenko, analista líder do TeleTrade Group, mesmo a retórica da Reserva Federal de que a política monetária será mais rigorosa pode ser uma razão para um forte fortalecimento da moeda americana.

Às 25h. pela primeira vez desde a crise financeira global em 2008.

Explicamos o que é a taxa do Fed, como ela muda e por que afeta nossas vidas.

Qual é a taxa básica?

Esta é a taxa de juro à qual os bancos dos EUA emprestam os seus fundos excedentários a outros bancos comerciais.

O Comitê Federal de Mercado Aberto define a chamada taxa alvo de fundos federais, que é um valor ou faixa de valores - os mesmos 1,75-2% ao ano. A média ponderada das taxas é chamada taxa efetiva pela taxa efetiva de fundos federais.

O que significa a mudança na taxa?

Taxas de juros mais baixas causam mais alto nível consumo, bem como maiores volumes de investimento de capital. E vice-versa: quanto maior a taxa, mais caros são os empréstimos e menos dinheiro há na economia. Isto significa que a procura por eles está a crescer, o que significa que o valor do dólar está a aumentar. Ou seja, a decisão da Fed de baixar a taxa significa um abrandamento da política monetária dos EUA: o dinheiro costumava ser caro, mas agora ficará mais barato.

Seguindo o regulador americano, outros reguladores mundiais reduzem frequentemente as suas taxas. Por exemplo, bancos centrais dos países do Golfo, etc.

Por que o Fed cortou as taxas?

A taxa base da Reserva Federal é um dos principais instrumentos da política monetária dos EUA, que permite, se necessário, reduzir o “sobreaquecimento” da economia (se a taxa for aumentada) ou, pelo contrário, estimular o seu crescimento (se for abaixado).

O presidente do Fed, Jerome Powell, explicou que o regulador decidiu baixar a taxa apenas para manter o ritmo de crescimento económico e proteger-se contra riscos. Ao mesmo tempo, as previsões económicas básicas permanecem favoráveis. E na hora de baixar a alíquota foi levado em consideração tudo o que poderia afetar a economia do país, inclusive as guerras comerciais.

Powell também ressaltou que não espera uma recessão na economia dos EUA, da qual tanto se tem falado ultimamente.

Quais são as consequências de um corte nas taxas?

Dado que os Estados Unidos são a maior economia do mundo, os seus indicadores fundamentais e as medidas do Fed para ajustá-los têm um impacto forte influênciaàs bolsas mundiais e às moedas de outros países. Assim, as taxas baixas nos Estados Unidos e no Japão no curto prazo tornarão as moedas dos mercados emergentes (que incluem a Rússia) mais atraentes para os investidores - altamente lucrativas, mas ao mesmo tempo mais arriscadas. Na verdade, quando a alíquota aumenta, tudo funciona ao contrário.

Uma revisão em baixa das trajetórias esperadas das taxas de juro nos EUA e na zona euro, bem como um corte na taxa básica da Reserva Federal dos EUA em julho, juntamente com a retórica suavizante da Reserva Federal dos EUA e do BCE, reduzem os riscos de saídas significativas de capital de mercados emergentes, observou o Banco Central Russo num relatório recente sobre política monetária.

Os preços do petróleo estão inversamente relacionados com a moeda dos EUA: quanto mais barato o dólar, mais caro é o petróleo. Isto deve-se ao facto de os contratos petrolíferos globais serem denominados em dólares americanos. Assim, uma redução na taxa do Fed deverá levar a um aumento no preço do barril. Mas em em maior medida Os preços do petróleo são determinados por factores de oferta e procura no mercado energético. Já o principal desses fatores é a velocidade de recuperação da produção de petróleo em Arábia Saudita depois .

O que esperar a seguir?

Quando Jerome Powell cortou as taxas em Julho, alertou que isso não sinalizava o início de um ciclo de flexibilização monetária. Mas já em setembro ele disse que a agência poderia continuar a reduzir a taxa por muito tempo se o crescimento da economia dos EUA desacelerasse significativamente. No entanto, ainda não existem tais previsões.

Pelo contrário, o regulador financeiro “vê perspectivas económicas favoráveis ​​com a continuação de um crescimento económico moderado, um mercado de trabalho estável e uma inflação em torno da meta de 2%”. O departamento acredita que a economia americana continuará a crescer a um ritmo moderado pelo menos até ao final do próximo ano.

Os especialistas acreditam que o Fed reduzirá as taxas pelo menos mais uma vez em 2019. E alguns analistas chegam a sugerir duas reduções este ano, e mais duas no próximo ano.

O que Donald Trump pensa sobre a aposta?

Ainda durante a campanha presidencial, Trump afirmou-se como um opositor à política monetária então seguida pelo regulador. Em entrevista à CNBC, ele disse que como empresário gosta da alíquota baixa, mas para o bem do povo ela precisa ser aumentada. Após a sua eleição, Trump mudou de posição e não só deixou de criticar a Reserva Federal, mas também agradeceu ao seu chefe pelo seu bom trabalho.

O favor não durou muito – em 2018, o líder americano voltou a criticar o Fed por aumentar a taxa básica. Isto impediu-o de levar a cabo o seu ambicioso programa económico. Durante a campanha eleitoral, Trump prometeu lançar uma série de programas de grande escala, levantar restrições e aumentar os gastos orçamentais para apoiar o crescimento económico. Tudo isto ameaçava acelerar a inflação e criar bolhas financeiras perigosas, pelo que a tarefa da Fed era equilibrar os planos do presidente com uma política monetária mais restritiva.

Agora, Trump cortou a taxa básica pela segunda vez em um ano, mas aconselhou o Fed a agir mais rapidamente. “Acho que eles cometeram alguns erros”, disse Trump. De acordo com a sua versão, o regulador financeiro “aumentou [a taxa] demasiado rapidamente e baixou-a” num montante muito pequeno. Além disso, imediatamente após o Fed anunciar a sua decisão, o chefe de estado atacou-o e ao seu chefe com críticas

É possível que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) anuncie um aumento na taxa básica de juros nesta reunião. Poucos observadores duvidam que será aumentado.

Neste caso, a taxa subirá para 2,25% ao ano, prevê a grande maioria dos especialistas.

Além disso, existe o risco de a alíquota aumentar em 0,5%. Vários especialistas também apontam para esta possibilidade. É verdade que a probabilidade desta ação é pequena.

Espera-se também que a Fed sinalize a sua disponibilidade para continuar a aumentar as taxas novamente este ano.

Talvez isso aconteça em dezembro. Na reunião anterior do FOMC, realizada de 31 de julho a 1º de agosto, o regulador deixou claro que pretende aumentar a taxa mais duas vezes, além dos dois aumentos anteriores.

Recordemos qual era a situação da aposta em últimos anos. No final de 2015, a Fed aumentou a taxa de juro básica de perto de zero para 0,25% pela primeira vez em quase 10 anos.

Em 2016, a taxa foi elevada uma vez para o nível de 0,5-0,75%. Em 2017, a taxa aumentou três vezes. Desde 2018, a alíquota foi aumentada duas vezes, em março e junho. E em 2019, o Banco Central Americano deixou claro que poderia aumentar a taxa três vezes.

A Fed está a aumentar as taxas, geralmente citando a aceleração da inflação à medida que a economia cresce. E o desejo de controlar o desemprego. Para isso, o Fed tem diretrizes claras. A meta de inflação é de 2%, a meta de desemprego é de 5%. Ou seja, estes são os parâmetros de referência, ao atingir os quais o Fed será simplesmente obrigado a rever a taxa.

Entretanto, a situação actual em termos destes dois indicadores não é ideal. A previsão consensual de especialistas consultados pelo The Wall Street Journal sugere que o crescimento do PIB dos EUA atingirá 3% este ano. Com o crescimento da economia e em decorrência da reforma tributária, os preços também aumentaram. Como prevêem os especialistas,

A inflação nos EUA permanecerá acima de 2% até o final de 2020. Isto exige que a Reserva Federal aumente ainda mais as taxas.

O desemprego nos EUA também está acima da meta. Segundo as previsões dos analistas, poderá cair para 3,6%, mas isso só acontecerá em meados de 2019. Se isso acontecer, a taxa de desemprego será a mais baixa em quase 50 anos.

Especialistas entrevistados pela Gazeta.Ru divergiram em suas previsões sobre as ações futuras do Federal Reserve e, mais importante, nas consequências desta ou daquela decisão do regulador americano sobre os mercados de ações e de câmbio russos da Rússia.

“O aumento da taxa do Fed não é novidade para o mercado há muito tempo, então o impacto sobre o rublo desta medida do regulador dos EUA, se houver, será de muito curto prazo”, diz Olga Prokhorova, especialista no Centro Financeiro Internacional.

Andrey Perekalsky, analista da FinIst, estabelece uma ligação mais rigorosa entre a taxa de câmbio do rublo e a taxa do Fed. Na sua opinião, se o Fed aumentar a taxa e, além disso, sugerir a possibilidade de outro aumento este ano, isso “criará pressão adicional sobre as economias dos países em desenvolvimento e um fluxo constante de capital de activos de alto rendimento e de risco para instrumentos em dólar.”

“Tal decisão da Reserva Federal Americana reduzirá os preços dos activos de matérias-primas (em particular, petróleo) e afectará negativamente os rendimentos dos países que exportam matérias-primas. E, claro, às taxas de câmbio das moedas de commodities em relação ao dólar americano. Tudo isto pode interromper a recuperação do rublo face ao dólar e ao euro”, afirma Perekalsky.

Os investidores aguardam uma indicação clara do Fed sobre um aumento das taxas de juros em dezembro, que deverá ser o quarto deste ano, e agora tudo depende da credibilidade do Fed, concorda Mikhail Mashchenko, analista rede social para investidores eToro na Rússia e na CEI.

Os especialistas alertam que a correlação entre a taxa de câmbio do rublo e os preços do petróleo está agora a ser restaurada. “A correlação foi restaurada em dias passados depois que os extremos do Brent foram atualizados acima da marca psicológica de US$ 80 por barril, o que tem impedido os compradores desde maio deste ano”, diz Prokhorova, do MFC.

Um maior fortalecimento do petróleo, com uma meta de 85-88 dólares por barril, apoiará o rublo, esclarece Prokhorova.

Na terça-feira, o preço do petróleo Brent ultrapassou os 82 dólares por barril pela primeira vez desde 12 de novembro de 2014. Isto é evidenciado pelos dados comerciais.

Há razões para acreditar que o fortalecimento do rublo irá parar nos próximos dias, argumenta Perekalsky. Quase não existem fatores fundamentais para apoiá-lo; fatores temporários (por exemplo, a compra de rublos pelos exportadores durante o período fiscal) já ocorreram.

“Pelo contrário, permaneceram factores fundamentais que actuam contra o rublo, incluindo a ameaça de sanções duras por parte dos Estados Unidos em Novembro”, diz Perekalsky.

Depois disso, as moedas livremente convertíveis (em particular, o dólar americano) retomarão o seu crescimento.

“Depois de ultrapassar a marca de 66 rublos. 60 copeques por dólar, a queda do rublo irá acelerar. E no final de outubro pode chegar a 69,75 - 70 rublos. por dólar”, prevê Perekalsky.

“É o fator sanções, e não a política do Fed, que está afetando o rublo maior influência, porque o efeito deles é agudo e inesperado”, diz Prokhorova.

Ela acrescenta que podem ser esperadas surpresas não só do Federal Reserve dos EUA, mas também do Banco Central nativo, que poderá retomar as compras de moeda estrangeira para reservas. E este será mais um golpe para o rublo.

Um ponto de viragem importante no par USD/RUB é o nível de 64,44 rublos por dólar - a partir daí o par pode retomar o crescimento para os níveis de 68-70, esclarece Prokhorova.

Será dada especial atenção à possibilidade de a Fed aumentar as suas previsões de taxas em 2019, afirma John Hardy, estrategista-chefe de moeda do Saxo Bank. “E deveríamos esperar um aumento em dezembro? O mercado permanece 25 pontos base abaixo da previsão”, afirma Hardy.

A Reserva Federal dos EUA aumentou a taxa de juro básica em 25 pontos baseponto básicoah, até 0,5-0,75por cento por ano. “À luz das condições realizadas e esperadas no mercado de trabalho e no campo da inflação, o Comitê decidiu elevar o valor de referência para o governo federal taxa de desconto. A abordagem da política monetária permanece acomodatícia e apoia novas melhorias nas condições do mercado de trabalho e um regresso a uma inflação de 2%”, disse o regulador americano.

Lições das crises: os países aprendem com os erros?

Em Dezembro do ano passado, o regulador financeiro aumentou a taxa em 25 pontos base – de 0-0,25 por cento para 0,25-0,5 por cento. Anteriormente, a taxa básica de desconto foi aumentada apenas em junho de 2006, e de dezembro de 2008 a dezembro de 2015 permaneceu praticamente em zero - 0-0,25 por cento, o que foi acompanhado pela maior emissão da história dos EUA. Agora, o Fed prevê mais três aumentos nas taxas de juros em Próximo ano, embora anteriormente fossem esperados dois. A Fed também elevou as suas previsões para o PIB e o desemprego em um décimo de um por cento, e para a inflação em dois décimos em 2016.

Quase nenhum dos analistas duvidou que o Federal Reserve dos EUA aumentaria a taxa, o que levaria a um influxo de moeda no país, a compra papéis valiosos e o fortalecimento do dólar. O site falou sobre como essa decisão afetará a economia cientista político e publicitário Leonid Krutakov.

— Como irá Donald Trump implementar as suas promessas nas novas condições? Afinal, com O dólar real é um declínio e As exportações americanas, que são benéficas principalmente para a China, e UV aumento da dívida.

— Não um aumento da dívida, mas um aumento do serviço da dívida. A sua dívida resulta de défices, tanto comerciais como orçamentais. Eles já têm um colossal. Portanto, a dívida vai crescer, isso é certo. E Trump vai aumentar, eles não têm para onde ir. Na verdade agora nos EUA há uma luta por uma máquina mágica que transforme a dívida dos EUA em investimento para o mundo.

O truque mais importante que os americanos conseguiram, a partir da conclusão dos acordos de Bretton Woods, é que o país - o principal devedor do mundo - é o seu principal credor. Ou seja, transformaram as suas dívidas em empréstimos para outros países. E é por isso que toda a luta está aqui. Serão eles capazes de manter este modelo de dívida ou irão fracassar? Se falhar, haverá uma explosão interna desta bolha. Da última vez aumentaram a taxa em 0,25, mas o mercado praticamente não reagiu. Porque a dívida é colossal por causa dos juros.

Taxa do Fed - . Portanto, acontece que eles pagam a mais para quem tirou dinheiro dos Estados Unidos. Não é quem pegou o empréstimo quem paga, mas quem pegou o empréstimo. Esta é geralmente uma situação surpreendente, e os Estados Unidos precisam de resolver este problema em primeiro lugar, porque estão a consumir o rendimento do futuro, fundos de pensão, fundos sociais que eles têm. Porque se for negativo, significa que eles estão gastando o que economizaram. Ou seja, uma taxa negativa mata o futuro. E a América agora está espremida. Por um lado, existe uma dívida externa colossal que deve ser paga, por outro, uma taxa baixa do Fed.

Na verdade, é como se você trouxesse dinheiro para um banco, mas pagasse a esse banco por reter esse dinheiro. E na Europa é a mesma coisa, lá também depósito negativo Banco Central e taxa zero BCE com a inflação.

Acontece que se trata de uma espécie de nova economia que ainda precisa de ser seriamente compreendida, para compreender como funciona e para onde leva. Que ela está soprando bolhas, é claro. Portanto, a América está agora entre duas pedras de moinho. E mesmo a taxa elevada ainda está abaixo da inflação. E a América continuará a comer a si mesma.

— Trump pretendia mudar a liderança do Federal Reserve. O que Trump pode fazer com este sistema? Como é que a Fed influencia as finanças globais e os bancos centrais de outros países?

— Houve um presidente na história dos EUA que tentou tirar a função de investimento da Reserva Federal e subordiná-la ao Tesouro dos EUA, para que o Tesouro dos EUA lidasse directamente com ela. Foi Kennedy. O Sistema da Reserva Federal não está subordinado à Administração dos EUA, é uma estrutura comercial formada por 13 bancos privados, onde, em particular, o capital alemão está muito seriamente representado, porque é uma das partes no acordo sobre a criação do Sistema de reserva Federal. Houve um banqueiro alemão que mais tarde se tornou o principal banqueiro de Hitler. O Fed tem um sistema muito complexo. Mas uma outra coisa é mais importante aqui - sob este sistema criado pelos Estados Unidos, eles realmente forçaram todos os Bancos Centrais a retirarem-se do estado do estado- europeus e russos.

Ou seja, nosso Banco Central é de natureza semiformal - semiprivado, semiestatal. Parece estar localizado no território da Rússia e parece estar subordinado à Rússia, mas ao mesmo tempo não está formalmente subordinado a ela, mas na verdade é uma divisão do Sistema da Reserva Federal e imprime derivativos do dólar.

Esta não é uma unidade independente, porque não dispõe de recursos industriais internos, mas sim de reservas externas em dólares. Houve uma substituição das unidades monetárias nacionais e, graças a isso, um sistema tornou-se possível para os Estados Unidos quando transformaram a sua dívida em investimento.

Ou seja, os Estados Unidos imprimem dinheiro a crédito e o dão a todos - Rússia, China, etc. Conseqüentemente, esses países o utilizam como investimento. Um mágico “cozinhe uma panela, não cozinhe uma panela”. Na América agora este problema é o mais importante, porque eles estão estagnados em termos de expansão.

Este sistema só poderá funcionar quando a zona do dólar absorver novos activos de capital, novas economias. Enquanto a privatização estava em andamento da Europa Oriental, a Rússia, o Iraque e a Líbia estavam a ser capturados, enquanto forneciam à zona do dólar novos activos industriais e de matérias-primas reais, este sistema funcionou.

Mas assim que se depararam politicamente com a Rússia, a Síria, assim que a China lhes disse: não abriremos mão do estatuto de Estado do Banco Popular da China (eles protegem o seu sistema financeiro interno do mercado externo) - isto tornou-se um enorme obstáculo.

Este ano, segundo o qual a China foi obrigada a tornar o Banco Popular um não-estatal, tal como temos na Rússia, uma divisão do Sistema da Reserva Federal. Mas a China, na recente cimeira da APEC na Líbia, disse francamente a Barack Obama que não faria isto. Agora os EUA enfrentam outro dilema. Ou declarar a China uma economia sem mercado e excluí-la da OMC – mas depois entram em colapso tantos contratos que os Estados Unidos não sabem o que fazer. Ou não reagir, mas os Estados também não podem comportar-se desta forma e não sabem como reagir.

Agora os Estados Unidos têm tantos problemas que é assustador imaginar como sairão dessa situação. Esta é uma crise prolongada e grave. Trump é o arauto desta crise, ou melhor, o primeiro trovão da crise. Será ele capaz de fazer alguma coisa, reconstruir este sistema, ou este sistema entrará numa montanha-russa, como queria Clinton, com uma maior expansão global? Pelo menos, Trump anunciou que não haveria expansão, mas sim a criação de seu próprio projeto em território controlado - no Canadá, no México, na Europa...

Para eles a situação é dupla. Este é o paradoxo de Triffin; ele o formulou na década de 1960. Por um lado, o dólar é uma moeda global - reserva e liquidação, e por outro lado, carrega figura nacional, é utilizado internamente e está subordinado aos interesses nacionais. Pelo menos é o que está declarado.

Portanto, quando aceitamos o dólar como medida da nossa política interna, devemos compreender que o interesse nacional dos EUA está embutido no dólar. Porque o dinheiro não é um fetiche, nem barras de ouro que podem ser trocadas por qualquer coisa. Dinheiro são obrigações do governo.

— Ainda é tão perigoso travar uma luta com a Reserva Federal hoje? E como podem os EUA aindaintestinoevitar o colapso da bolha do dólar?

— A sobrecarga financeira é 10 vezes o produto global total. Ao mesmo tempo, nem todo o produto mundial total está subordinado ao dólar e está localizado na zona do dólar. Muitas coisas acontecem através de swaps, a China através de escambo trabalha com a África e o Oriente Médio em muitas transações. Quando calculamos o volume de negócios da China e da África, descobrimos que em termos de metais eles fazem o segundo volume de negócios da Bolsa de Metais de Londres. Na verdade, esta é uma rotatividade oculta.

É claro que temos de compreender que, com este excesso de dólares, eles devem absorver o mundo inteiro ou criar alguns novos activos não convencionais. Isso foi declarado no contrato de serviços. Por exemplo, sobre a necessidade de privatizar o sector da habitação e dos serviços comunitários, as compras estatais de defesa, a habitação e os serviços comunitários, a educação e a medicina.

Estes são os activos de que a Inglaterra, por exemplo, se orgulha: a educação e a medicina são activos que ainda não são transaccionados. Ou precisam de ser postos em circulação para apoiar o dólar, porque o dinheiro requer mais activos do que os activos exigem dinheiro. Os activos precisam de dinheiro para o desenvolvimento. E o dinheiro descalço e vazio precisa de bens para preenchê-lo, caso contrário explodirá.

Portanto, existem duas maneiras: capturar mundo exterior— China, Rússia, expansão contínua, apreensão de recursos energéticos e transferência para o seu balanço. Porque agora os ocidentais não estão autorizados a ter mais de 20% das ações das nossas empresas.

Este foi um dos termos do acordo após YUKOS - até 20 por cento, compre, negocie em sua bolsa. Por exemplo, a BP comprou 18% da Rosneft. Agora a BP pode negociar todas as reservas da Rosneft na bolsa de valores como se fossem suas, colocando-as no seu balanço. E este é um aumento colossal na capitalização. Os princípios formais aprovados pelos Estados Unidos e que podemos incluir no balanço não significam que eles possam realmente gerir estes recursos. Vimos isto no Médio Oriente, vemos também na Rússia, que está agora a reorientar-se para a China e a Índia no fornecimento de gás e petróleo.

Portanto, os Estados Unidos têm duas opções. Ou expansão, mas foi Clinton, ou limitam o seu projecto ao Hemisfério Ocidental, criando o chamado Grande Ocidente. nova onda privatização, tanto na América do Sul como na Europa, onde será possível privatizar o sistema de habitação e serviços comunitários, a educação, todos os tipos de funções sociais, incluindo ordens de defesa, e estipular que o Estado está proibido de medidas protecionistas no domínio da compras governamentais.

Ou seja, vamos supor que aderimos a esses acordos. Aí a General Motors ganha o contrato para fornecer carros ao Ministério da Defesa e não podemos fazer nada. Estas serão as novas regras que aí serão ditadas. Este não é o caso, por isso os Estados Unidos estão no limite em termos de taxas, andando por um fio.

O fator de desvalorização para o desenvolvimento do dólar, que já utilizam há muito tempo, também se esgotou. Eles esforçaram-se demais ao tentar quebrar a Rússia quando levaram o preço das mercadorias ao limite. Eles inflacionaram o mercado corporativo e especulativo mercado de ações que agora eles não sabem o que fazer com esse dinheiro.

Dar dinheiro à Rússia ou à China é o mesmo que financiar um projecto político concorrente. Não é nem uma questão de economia, mas o fato de que “se dermos dinheiro a Putin, ele perfurará poços, e com esse dinheiro do petróleo vendido ele instalará mísseis e todo tipo de aeronaves, e então na Síria ele irá nos dê um chute no rabo.” Esse é o problema para eles.

E o dinheiro foi acumulado, guardado em sacos, mas não podem ser empurrados para o mercado nos países em desenvolvimento, na Ásia, na Rússia, porque são politicamente proibidos. Ninguém vai estimular seu concorrente e eles não têm reservas sobre onde desenvolver ou onde investir esse dinheiro. Eles não têm indústria própria, apenas serviços de serviços - uma economia de serviços, onde o show business e os supermercados florescem, mas não há indústria.

Ou devem absorver alguns novos activos e torná-los comercializáveis. Daí temas tão exóticos - eles aprovaram uma lei que Empresas americanas detém o direito de desenvolver recursos naturais em asteróides e outros planetas. Ou seja, parece um absurdo vindo do reino da idiotice e da Ala nº 6. Por outro lado, isto permite-lhes estimular de alguma forma verbalmente o mercado financeiro, que não sabe onde está o dinheiro. Nós inchámos com esta enorme bolha, mas o que fazer com ela?... Aqui está o problema – dívida e bolha financeira ao mesmo tempo.

Eles próprios criaram um problema colossal para si próprios. Eles esperavam fracassar, romper as defesas da Rússia e da China e invadir estes mercados. Em 2008, os americanos queriam abrir os mercados do Brasil, da Índia e da China, mas disseram que não abriríamos o nosso mercado interno para vocês.

Quando esta ronda política fracassou, a crise financeira atingiu-nos e toda a história de estimular a economia, de flexibilização quantitativa, tanto nos EUA como na Europa, começou. Porque precisavam de pagar pelas perdas que os seus bancos sofreram devido à incapacidade de trabalhar com a China, o Brasil, a Índia e a Rússia nos termos destes países, e não nos termos dos Estados Unidos.

Entrevistado por Galina Tychinskaya

Preparadopara publicaçãoIuri Kondratyev