Tulong sa Tele2, mga taripa, mga tanong

Nagbibigay ng ilang mga pagkakataon para sa paggamit ng kapital ng mga istrukturang pang-ekonomiya, kabilang ang produksyon, pamumuhunan sa mga bangko, pagkuha ng mga securities, real estate, atbp. Sa mga kundisyong ito, ang mga tanong ay lumitaw na may kaugnayan sa pamamahala, na siyang paksa ng aktibidad ng isang financial manager.

Ang mga desisyon na kumokontrol sa patakarang pinansyal ay nahahati sa panandalian at pangmatagalan. Ang mga batayan ng panandalian at pangmatagalang mga patakaran sa pananalapi ay pareho, ngunit ang kanilang pagkakaiba ay nakasalalay sa yugto ng panahon na kasama sa mga kalkulasyon na tumutukoy sa mga tagapagpahiwatig ng benchmark ng forecast. Ang pamamahala sa pananalapi ay isang pinag-isang proseso ng pagpapatupad ng panandalian at pangmatagalang mga patakaran.

Ang mga desisyon at aktibidad sa pananalapi na naglalayong makamit ang mga inaasahang resulta sa loob ng higit sa 12 buwan at lumampas sa ikot ng pagpapatakbo ay inuri bilang mga pangmatagalang patakaran.

Ang mga prinsipyo para sa pagbuo ng panandalian at pangmatagalang mga patakaran ay magkakaugnay. Ang mga panandaliang desisyon sa pananalapi ay dapat na nauugnay sa at magbigay ng kontribusyon sa mga pangmatagalang layunin. Ang ganitong mga relasyon ay malapit na nauugnay sa mga isyu ng diskarte at taktika sa patakaran sa pananalapi.

Ang diskarte sa pamamahala sa pananalapi, o patakaran sa pananalapi, ay isang sistema ng mga desisyon at nakaplanong mga lugar ng aktibidad na idinisenyo para sa pangmatagalan at nagbibigay para sa pagkamit ng mga itinakdang layunin at layunin sa pananalapi upang matiyak ang pinakamainam at matatag na operasyon ng istrukturang pang-ekonomiya batay sa kasalukuyang katotohanan. at mga nakaplanong resulta. Ang diskarte ay ang sining ng pagpaplano ng pamamahala batay sa tamang pangmatagalang pagtataya. Kasabay nito, natukoy ang mga priyoridad na gawain at mga lugar ng pag-unlad iba't ibang anyo mga aktibidad at pagbuo ng isang mekanismo para sa kanilang pagpapatupad. Diskarte sa pamamahala ng pananalapi sa sa isang tiyak na kahulugan matatawag na strategic financial policy.

Ang mga taktika sa pamamahala sa pananalapi, o patakaran sa pananalapi, ay isang hanay ng mga pamamaraan at anyo ng aktibidad ng entrepreneurial na naglalayong makamit ang isa o ibang yugto ng diskarte sa pananalapi, na ginagamit alinsunod sa mga tiyak na sitwasyon na nagmumula sa panahon ng pagpapatupad ng diskarte. Ito ang kahulugan ng pamamaraan para sa bawat yugto na ibinigay pangkalahatang plano estratehiya. Pangkalahatang pangangailangan Ang kinakailangan para sa mga taktika ay upang mag-ambag sa pagbuo ng diskarte, at hindi upang hadlangan ito, hindi upang siraan ito. Sa madaling salita, ang mga taktika sa pananalapi ay ang kasalukuyang mga aksyon sa pagpapatakbo ng isang negosyante, na nasa ilalim ng mga gawain ng pamamahala sa pananalapi.

pangunahing tampok Ang mga madiskarteng layunin ng pamamahala ay kumakatawan sila sa isang pandaigdigang pamantayan ng sistema, na kung saan ay ang pagpapabuti ng mga pangunahing tagapagpahiwatig ng organisasyon, halimbawa, pag-maximize ng kita o kita mula sa pagbebenta ng mga produkto, gawa, serbisyo. Samakatuwid, ang isang tampok ng diskarte ay isang qualitative sequence ng mga aksyon at estado na ginagamit upang makamit ang mga layunin ng organisasyon. Ang mga madiskarteng desisyon, bilang mga desisyon na nauugnay sa mga pagbabago sa mga kakayahan ng organisasyon, ay may makabuluhang mga kahihinatnan. Ang isang kahihinatnan ay lumitaw bilang isang resulta ng pagpili, pagtaas ng kahusayan habang naipon ang karanasan. Ang ganitong mga layunin ay kadalasang layunin ng pangmatagalang patakaran sa pananalapi.

Ang mga bumubuo ng elemento ng object ng pangmatagalang patakaran sa pananalapi, kung saan ito nakikipag-ugnayan, ay bumubuo sa paksa ng patakaran sa pananalapi. Ang paksa ng pangmatagalang patakaran sa pananalapi ay ang mga proseso ng intra-kumpanya at inter-negosyo, relasyon, operasyon, pinakamainam na programa sa pamumuhunan na tumutukoy sa kalagayang pang-ekonomiya at mga resulta sa pananalapi ng kumpanya sa loob ng higit sa isang taon.

Ang mga pangunahing gawain kapag bumubuo ng isang pangmatagalang patakaran sa pananalapi ng isang negosyo ay:

- pag-optimize ng istraktura ng kapital at pagtiyak ng katatagan ng pananalapi ng negosyo;
- pag-maximize ng kita;
– pagkamit ng transparency mga negosyo sa pananalapi;
- pagkakaloob ng negosyo;
– ang paggamit ng negosyo ng mga mekanismo ng merkado upang maakit ang mga mapagkukunang pinansyal (komersyal na mga pautang, mga pautang sa badyet sa isang mababayarang batayan, isyu ng mga seguridad, atbp.).

Ang mga pangunahing direksyon para sa pagbuo ng patakaran sa pananalapi ng isang negosyo ay kinabibilangan ng:

1) pagsusuri ng sitwasyon sa pananalapi at pang-ekonomiya - ang batayan kung saan itinayo ang pagbuo ng patakaran sa pananalapi. Ang pansin ay binabayaran hindi lamang sa mga pamamaraan pagsusuri sa pananalapi, ngunit din ang pag-aaral ng mga resultang nakuha at ang pag-unlad.

Ang pangunahing bahagi ng pagsusuri sa pananalapi at pang-ekonomiya ng mga aktibidad ng isang negosyo ay pagsusuri (kumakatawan sa pag-aaral ng mga ganap na tagapagpahiwatig na ibinigay dito upang matukoy ang komposisyon ng pag-aari, kalagayang pinansyal mga negosyo, mga mapagkukunan ng pagbuo ng sariling mga pondo, ang halaga ng mga hiniram na pondo, mga pagtatantya ng dami ng kita mula sa mga benta ng mga produkto; ang aktwal na mga tagapagpahiwatig ng pag-uulat ay inihambing sa mga tagapagpahiwatig na binalak ng negosyo), kabilang ang pahalang (binubuo sa paghahambing ng mga tagapagpahiwatig Financial statement sa katapusan ng taon na may mga tagapagpahiwatig sa simula ng taon at mga nakaraang panahon), patayo (isinasagawa upang matukoy ang bahagi indibidwal na mga artikulo balanse sa pangkalahatang panghuling tagapagpahiwatig at kasunod na paghahambing ng resulta sa data ng nakaraang panahon), trend (batay sa pagkalkula ng mga kamag-anak na paglihis ng mga tagapagpahiwatig ng pag-uulat para sa isang bilang ng mga taon mula sa antas ng batayang taon), pagsusuri balanse sheet, pagkalkula ng mga ratios sa pananalapi.

Para sa gawaing pagsusuri Kapag bumubuo ng patakaran sa pananalapi ng isang negosyo, inirerekumenda na kalkulahin:

– mga tagapagpahiwatig (kabuuang ratio ng saklaw, panandaliang ratio ng pagkatubig, ratio ng pagkatubig kapag nagpapakilos ng mga pondo);
– mga tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi (ratio ng hiniram at equity na pondo, equity ratio; equity maneuverability ratio);
– mga tagapagpahiwatig ng intensity ng paggamit ng mapagkukunan (sa pamamagitan ng , kakayahang kumita ng mga produktong ibinebenta);
- mga tagapagpahiwatig ng aktibidad ng negosyo (turnover ratio, equity turnover ratio);
2) ang pagpili ng patakaran sa accounting bilang isang sistema ng mga pamamaraan at pamamaraan para sa pagpapanatili ng mga talaan ng accounting sa isang negosyo. Batay sa mga resulta ng pagsusuri ng estado sa pananalapi at pang-ekonomiya ng negosyo, ang mga pagpipilian para sa ilang mga probisyon ng patakaran sa accounting ay kinakalkula, dahil ang bilang at halaga ng mga buwis na inilipat sa badyet at mga extra-budgetary na pondo, ang istraktura ng balanse sheet, at ang halaga ng ilang pangunahing tagapagpahiwatig sa pananalapi at pang-ekonomiya ay direktang nakasalalay sa mga desisyong ginawa sa bahaging ito. Kapag tinutukoy ang isang patakaran sa accounting, ang isang negosyo ay may pagpipilian ng mga pamamaraan para sa pagsulat ng mga hilaw na materyales at materyales sa produksyon, mga pagpipilian para sa pagsusulat ng mga item na mababa ang halaga at pagkasira, mga pamamaraan para sa pagtatasa ng trabaho na isinasagawa, gamit ang pinabilis na pamumura, atbp .;

3) pagpili ng patakaran sa kredito ng negosyo. Para sa mga layuning ito, ang istraktura ng pananagutan ng balanse ay sinusuri at ang bahagi ng sarili at hiniram na mga pondo, ang kanilang ratio ay kinakalkula, at ang kakulangan ng sariling mga pondo ay tinutukoy. Batay sa pagkalkula, tinutukoy ang pangangailangan para sa mga hiniram na pondo. Minsan ipinapayong kumuha ng pautang ang isang negosyo kahit na sapat ang sarili nitong pondo, kung ang epekto ng pag-akit at paggamit ng mga hiniram na pondo ay maaaring mas mataas kaysa sa rate ng interes. Ang patakaran sa kredito ng negosyo ay nagbibigay para sa pagpili ng isang institusyon ng kredito, laki rate ng interes, mga tuntunin sa pagbabayad ng pautang;

4) pamamahala ng working capital, mga account na dapat bayaran at. Sa pagbuo ng mga patakaran sa pananalapi, ito ay itinuturing na pangunahing problema ng pamamahala sa pananalapi. Ang kahusayan ng paggamit ng sarili at hiniram na pondo ay nakasalalay sa tamang solusyon sa problemang ito. Ang pinakamahalagang kadahilanan sa pagtaas ng kahusayan ng paggamit ng kapital na nagtatrabaho, na isinasaalang-alang kapag bumubuo ng patakaran sa pananalapi ng isang negosyo, ay ang paglilipat ng kapital na nagtatrabaho;

5) pamamahala sa gastos (mga gastos) at pagpili ng patakaran sa pamumura. Para sa layuning ito, ginagamit ang data ng pagsusuri sa pananalapi sa antas ng mga gastos at kakayahang kumita. Batay sa pagsusuri, ang mga hakbang ay binuo upang ma-optimize ang mga gastos at makamit ang break-even na operasyon ng negosyo;

6) patakaran sa dibidendo ng negosyo, na binuo sa pinagsamang mga kumpanya ng stock ah, produksyon at consumer society. Kapag pumipili, dapat mong tandaan ang mga sumusunod na pangyayari:

– tinitiyak ng pagbabayad ang proteksyon ng mga interes ng mga miyembro ng joint-stock na kumpanya at mga kooperatiba;
– ang mataas na pagbabayad ng dibidendo ay binabawasan ang bahagi ng mga kita na inilalaan sa pag-unlad ng organisasyon.

Kapag bumubuo ng patakaran sa pananalapi, dapat mong suriin ang mga pakinabang at disadvantages ng mga dibidendo, hanapin pinakamahusay na pagpipilian mga pagbabayad ng dibidendo, isaalang-alang promising development mga negosyo;

7) pamamahala sa pananalapi. Makabagong sistema ang pamamahala ay batay sa teorya ng pagpaplano, regulasyon at regulasyon.

Ang pinakamahalagang elemento ng pagtiyak ng napapanatiling aktibidad ng produksyon ay ang sistema ng pagpaplano sa pananalapi, na binubuo ng:

– mula sa mga aktibidad ng mga istrukturang dibisyon;
- pinagsama-samang (komprehensibong) pagpaplano ng badyet ng mga aktibidad ng negosyo.

Ang mga prosesong ito ay kinabibilangan ng: ang pagbuo ng mga badyet at ang kanilang istraktura; responsibilidad para sa pagbuo at pagpapatupad ng mga badyet; koordinasyon, pag-apruba at kontrol sa pagpapatupad ng mga badyet.

Pangmatagalang proseso ng pamamahala sa pananalapi. Ang pagbuo ng isang maayos na patakaran sa pananalapi ay imposible nang walang kinakailangang impormasyon. Ang anumang patakaran ay batay sa magagamit na impormasyon. Sa kawalan ng suporta sa impormasyon, ang financier ay kumikilos nang "bulag".

Ang mga aktibidad sa pamamahala ay maaaring bigyang kahulugan bilang pagbabago ng impormasyon sa mga tiyak na desisyon at aksyon na naglalayong makamit ang ilang mga layunin. Sa madaling salita, upang lumitaw ang impormasyon upang makilala ang isang desisyon sa pamamahala, kinakailangan na magkaroon ng sapat na data upang masuri ang aktwal at nais na estado ng pinamamahalaang sistema. Dahil dito, ang pagiging epektibo ng mga tagapamahala ay higit na nakadepende sa naaangkop na suporta sa impormasyon.

Kabilang sa mga pinakamahalagang prinsipyo na naglalayong mapabuti ang pamamahala ng isang organisasyon, dapat isaalang-alang ng isa ang pagtuon sa pagkuha ng sapat na impormasyon tungkol sa mga prosesong nagaganap dito.

Ang isang modernong sistema ng impormasyon ng isang organisasyon ay dapat na nakabatay sa mga sumusunod na prinsipyo:

1) ang pagkakaroon ng malapit na pare-parehong koneksyon sa pagitan ng koleksyon ng impormasyon at pagsusuri nito;
2) awtomatikong pagbuo ng impormasyon sa pamamagitan ng malawakang paggamit ng naaangkop na mga produkto ng software;
3) pag-asa ng mga parameter ng puwang ng impormasyon sa mga katangian ng mga tiyak na aktibidad ng isang entidad sa ekonomiya at ang mga pangangailangan ng pamamahala nito;
4) pagpapalawak ng mga karapatan at responsibilidad ng mga indibidwal na tagapamahala para sa mga resulta ng mga desisyon na ginawa nila;
5) patuloy na pag-unlad ng mga pamamaraan ng analytical na gawain;
6) malawak na paglahok ng mga indibidwal na empleyado ng organisasyon sa talakayan ng mga resulta ng analytical na gawain;
7) isang naiintindihan at hindi malabo na binibigyang kahulugan na sistema ng mga tagapagpahiwatig na nabuo sa espasyo ng impormasyon. pataas

Pederal na Ahensya para sa Edukasyon

National Research Nuclear University "MEPhI"

V.G. Kogdenko, I.L. Bykovnikov

Panandalian at pangmatagalang patakaran sa pananalapi

Manual na pang-edukasyon at pamamaraan

Moscow 2010

UDC 658.14/.17(07) BBK 65.290-93ya7 K57

Kogdenko V.G., Bykovnikov I.L. Panandalian at pangmatagalang patakaran sa pananalapi: Pang-edukasyon at pamamaraan allowance . - M: NRNU MEPhI, 2010. - 236 p.

Ang pagkalkula ng mga pangunahing tagapagpahiwatig na kinakailangan para sa pagbuo ng patakaran sa pananalapi ng samahan ay ipinakita; ang mga praktikal na problema ng pagbuo nito ay ipinahayag; ang mga pangunahing parameter ng patakaran sa pananalapi ng isang tunay na organisasyon ay nabibigyang katwiran. Ang manwal na pang-edukasyon at pamamaraan ay naglalayong palalimin at gawing sistematikong kaalaman sa mga disiplina " Pagsusuri sa ekonomiya"," Panandaliang patakaran sa pananalapi", "Patakaran sa pananalapi na pangmatagalang". Ang manwal ay naglalaman ng mga alituntunin sa pagpapatupad gawaing kurso sa disiplina na "Long-term financial policy".

Idinisenyo para sa mga mag-aaral ng National Research Nuclear University MEPhI na nag-aaral sa larangan ng Economics and Management, pati na rin ang mga espesyalista sa larangan ng economics, accounting, finance at management.

Tagasuri: Doktor ng Economic Sciences, Prof. I.P. Komissarova

1.2.

At mga aktibidad sa pananalapi batay sa pinagsama-samang

mga form................................................. ....................................................... ........

1.3. Market, pamumuhunan, pagtatasa ng pagpapatakbo

At mga aktibidad sa pananalapi batay sa dinamiko

pagsusuri................................................. ....................................................... .
2. Pagbuo ng panandaliang patakaran sa pananalapi
............
2.1. Pagsusuri ng mga aktibidad sa merkado ng organisasyon
at pagbuo ng mga pangunahing parameter ng patakaran sa merkado.........................
2.2. Pagsusuri ng kasalukuyang mga ari-arian at pag-unlad ng pangunahing
mga parameter ng patakaran sa pamamahala ng kapital ng trabaho
mga ari-arian................................................. .......................................................
2.2.1. Pagsusuri ng dinamika at istraktura ng kapital ng paggawa
mga ari-arian at kapital na nagtatrabaho................................................ ..................... ..
2.2.2. Pagtatasa ng kahusayan
kasalukuyang mga ari-arian at kapital na nagtatrabaho...................................
2.3. Pagsusuri sa pagpapatakbo
at pagbuo ng mga pangunahing parameter ng operating room
mga pulitiko................................................ .........................................
2.3.1. Pagsusuri ng tauhan at pagpapaunlad ng basic
Mga parameter ng patakaran ng HR.......................................
2.3.2. Pagsusuri ng mga gastos sa organisasyon at pag-unlad
gastos................................................ .......................................................

2.3.3. Pagsusuri at pag-unlad ng pasanin sa buwis
pangunahing mga parameter ng patakaran sa pamamahala
pasanin sa buwis................................................ ................ ..............
2.3.4. Factor analysis netong kita
at pagbuo ng mga balangkas ng patakaran
pamamahala ng kita................................................ ................ ..............
2.3.5. Pagsusuri ng proseso ng negosyo................................................. ...........
3. Pagbuo ng pangmatagalang patakaran sa pananalapi
3.1. Pagsusuri ng mga aktibidad sa pananalapi ng organisasyon
at pagbuo ng mga pangunahing parameter ng diskarte
financing................................................. ....... ................................
3.1.1. pangkalahatang katangian pinagmumulan
pagpopondo sa organisasyon................................................. .......
3.1.2. Pagkalkula at pagsusuri ng mga tagapagpahiwatig ng pananalapi
leverage, weighted average na gastos ng kapital,
pangunahing kita................................................ ... ......................
3.1.3. Pagsusuri ng ganap at kamag-anak
mga tagapagpahiwatig at pagkalkula ng katatagan ng pananalapi
istraktura ng target na kapital................................................. .................... ....
3.1.4. Pagsusuri at pagbuo ng patakaran sa dibidendo.........
3.2. Pagsusuri ng mga aktibidad sa pamumuhunan ng organisasyon
at pagbuo ng mga pangunahing parameter ng pamumuhunan
mga pulitiko................................................ .......................................
3.2.1. Pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan
mga organisasyon................................................. ....... ................................
3.2.2. Pagsusuri ng mga hindi kasalukuyang asset................................................ .......
3.2.3. Pagsusuri at pag-unlad ng hindi madaling unawain na mga ari-arian
pangunahing mga parameter ng patakaran sa pamamahala
hindi nasasalat na mga ari-arian................................................ ................ ....
3.2.4. Pagsusuri at Pag-unlad ng Fixed Asset
pangunahing mga parameter ng patakaran sa pamamahala
fixed assets................................................ .......... ............
3.2.5. Pagsusuri ng mga pamumuhunan sa pananalapi at pag-unlad
pangunahing mga parameter ng patakaran sa pamamahala
pamumuhunan sa pananalapi................................................ .......... ......

3.3. Komprehensibong pagsusuri mga aktibidad at pag-unlad
pangunahing mga parameter ng patakaran sa pamamahala ng peligro
at ang pagiging epektibo ng organisasyon.................................
3.3.1. Paunang pagsusuri ng pagiging epektibo
mga aktibidad ng organisasyon................................................ ..........
3.3.2. Pagbuo ng mga baseline ng patakaran
kabuuang pamamahala ng panganib................................................. .................
3.3.3. Pagbuo ng mga baseline ng patakaran
pamamahala ng kakayahang kumita ng iyong sarili
kabisera................................................. .......................................
3.3.4. Pagbuo ng mga baseline ng patakaran
pamamahala ng paglago ng negosyo................................................. .................... ......
3.4. Pagsusuri ng mga prospect at pag-unlad ng negosyo
diskarte para sa pag-unlad nito................................................ .......... ..............
3.4.1. Pag-unlad ng isang diskarte sa pananalapi
mga organisasyon................................................. ....... ................................
3.4.2. Pagbuo ng mga baseline ng patakaran
pamamahala ng panganib................................................ ................ ................
3.4.3. Pagkalkula ng halaga ng negosyo at pagsusuri ng mga kadahilanan
gastos................................................. .......................................
Bibliograpiya................................................ . ..............................
Appendix 1. Pahina ng pamagat ng kursong gawain....................................
Appendix 2. Accounting statements ng OJSC "NLMK" .................

PANIMULA

Sa sistema ng pamamahala ng mga entidad ng negosyo, lahat mas mataas na halaga nakakakuha ng tungkulin ng pamamahala sa pananalapi - pamamahala sa pananalapi, ang pinakamahalagang bahagi nito ay ang pagbuo at pagpapatupad ng mga panandaliang at pangmatagalang patakaran sa pananalapi. Ang pagiging mapagkumpitensya at pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang organisasyon ay napakahalagang nakasalalay sa pagiging maagap ng paggawa ng mga desisyon sa pananalapi at ang kanilang pagiging epektibo. Ang mga desisyon sa pananalapi ayon sa kanilang likas na katangian ay mahuhulaan at kumplikado sa kalikasan, na naglalagay ng mga espesyal na pangangailangan sa kanila. suporta sa impormasyon at analitikal na katwiran.

Upang bumuo ng mga kasanayan pansariling gawain nauugnay sa systematization at generalization ng mga umiiral na pamamaraan ng financial analytical work, pati na rin ang pagpapatupad ng mga kalkulasyon at pagbuo ng mga patakaran sa pananalapi para sa isang tunay na komersyal na organisasyon batay sa mga pahayag sa pananalapi nito kurikulum Ang gawaing kurso ay ibinibigay sa disiplina na "Patakaran sa pananalapi na pangmatagalang".

Natapos ang coursework sa sa pagsusulat malaya akademikong gawain, inilalantad ang teoretikal at praktikal na mga problema sa pagbuo ng patakarang pinansyal ng isang komersyal na organisasyon. Ang pagkumpleto ng coursework ay kinabibilangan ng pagpapalalim at pag-systematize ng nakuhang kaalaman sa mga disiplina na "Economic Analysis", "Short-Term Financial Policy", "Long-Term Financial Policy".

Ang mga mag-aaral ay binibigyan ng karapatang independiyenteng pumili ng isang organisasyon batay sa kung kaninong data ay bubuo ng isang patakaran sa pananalapi.

Ang pagkumpleto ng gawaing kurso ay dapat magsimula sa pagpili ng isang organisasyon at pagkuha ng isang set ng mga taunang accounting (pinansyal) na mga pahayag nito (limang form sa pag-uulat), isang taunang ulat

o ang ulat ng nagbigay at pamilyar sa mga kakaibang katangian ng paggawa ng negosyo ng organisasyong ito1. Ang mga kinakailangan para sa organisasyon ayon sa kung saan isinasagawa ang gawaing kurso ay ang mga sumusunod.

1. Ang organisasyon ay dapat na isang negosyo sa tunay na sektor ng ekonomiya (produksyon).

2. Ang organisasyon ay dapat na isang katamtaman o malaking negosyo sa antas ng rehiyon.

3. Ang organisasyon ay hindi dapat magkaroon ng pagkalugi sa mga nakaraang taon at pag-uulat.

Dapat kasama sa coursework ang: Pahina ng titulo(Appendix 1), nilalaman, panimula, pangunahing bahagi, na binubuo ng ilang mga seksyon, konklusyon, listahan ng mga mapagkukunang ginamit, apendiks (mga pahayag sa pananalapi ng organisasyon).

Panimula ay panimulang bahagi gawaing kurso kung saan nagsisimula ang presentasyon ng materyal. Ang dami nito, bilang panuntunan, ay hindi dapat lumampas sa isang pahina. Ang pagpapakilala ay dapat bigyang-katwiran ang kaugnayan ng paksa, bumalangkas ng layunin at layunin ng gawain, magbigay maikling paglalarawan ang istraktura ng pangunahing bahagi nito.

Ang pangunahing bahagi ng trabaho, na binubuo ng ilang independiyenteng mga seksyon, ay sinusuri ang merkado, pamumuhunan, pagpapatakbo, at mga aktibidad sa pananalapi ng organisasyon at patuloy na inilalantad ang mga pangunahing parameter ng mga maikli at pangmatagalang patakaran sa pananalapi nito. Maipapayo na hatiin ang mga seksyon ng gawaing kurso sa mas maliliit na bahagi ng istruktura - mga subsection, mga talata. Sa unang seksyon ng pangunahing bahagi ng gawain, isang komprehensibong paglalarawan ng organisasyong pinili bilang object ng pag-aaral ay dapat ibigay; ilarawan ang mga tampok ng organisasyon at legal na anyo nito, ang mga detalye ng uri ng aktibidad; tukuyin ang isang hanay ng mga problema na nangangailangan ng karagdagang pag-aaral; magbigay ng paunang pagtatasa ng mga salik sa gastos. Sa pangalawang seksyon ng trabaho, ang mga pangunahing parameter ng panandaliang patakaran sa pananalapi ay binuo, sa ikatlong seksyon - ang pangunahing mga parameter ng pangmatagalang patakaran sa pananalapi.

1 Kung nahihirapan kang makakuha ng ganoong impormasyon, maaari mong gamitin ang mga mapagkukunan ng Internet. Para dito, maaari kaming magrekomenda ng mga site tulad ng www.annual-report.ru, www.scrin.ru, atbp.

Ang lahat ng mga kalkulasyon ay ginagawa gamit ang EXCEL spreadsheet, na matatagpuan sa mailbox [email protected], login 0063. Upang magsagawa ng mga kalkulasyon, dapat mong ipasok ang paunang data - mga pahayag sa pananalapi (limang anyo), pati na rin ang karagdagang impormasyon ng macroeconomic at industriya. Sa kawalan karagdagang impormasyon dapat mong iwanan ang orihinal na data ng file. Batay sa mga kalkulasyon na ginawa sa ganitong paraan, ang mga konklusyon ay nabuo at ang mga pangunahing parameter ng panandalian at pangmatagalang patakaran sa pananalapi ay binuo. Ang isang halimbawa ng isang binuo na patakaran sa pananalapi para sa isang tunay na organisasyon batay sa mga pahayag sa pananalapi nito ay ibinigay sa ikalawang seksyon mga tagubiling pamamaraan. Ang gawaing kurso ay hindi dapat isama ang lahat ng mga seksyon, ngunit ang mga nakabalangkas lamang sa takdang-aralin para sa gawaing pang-kurso.

Ang pagtatapos ng gawaing kurso ay dapat maglaman ng mga pangunahing resulta ng pananaliksik, pati na rin ang mga konklusyon na ginawa ng may-akda batay sa mga ito. Ang konklusyon, bilang panuntunan, ay hindi dapat lumampas sa tatlong pahina. Narito na ang mga pangunahing parameter ng maikli at pangmatagalang patakaran sa pananalapi na binuo para sa organisasyon ay dapat na ibuod.

Ang listahan ng mga mapagkukunang ginamit ay inilalagay sa dulo ng gawaing kurso at binubuo ng dalawang bahagi: mga dokumento ng regulasyon at pangunahing literatura (mga aklat-aralin, kagamitan sa pagtuturo, monograp, artikulo sa mga peryodiko, mga koleksyon, atbp.).

Ang bawat istrukturang bahagi ng gawain (mga seksyon, konklusyon, listahan ng mga sanggunian, mga apendise) ay dapat magsimula sa isang bagong pahina.

Ang coursework ay naka-print sa A4 sheet. Ang dami ng kursong trabaho, bilang panuntunan, ay hindi dapat lumampas sa 30–40 na pahina (nang walang apendiks). Ang teksto ng gawain ay dapat na nai-type text editor Microsoft Word sa Times New Roman font (13–14 puntos)

Kasama) sa pagitan ng 1–1.5. Upang tumuon sa ilang mga natuklasan, mahahalagang puntos, tiyak na mga tampok mga font na nakapaloob sa trabaho, maaari mong gamitin ang mga font ng iba't ibang mga typeface (bold, italic), underlining, atbp.

Ang lahat ng mga pahina ng akda (maliban sa pahina ng pamagat) ay dapat na may bilang. Sa kasong ito, ang unang pahina ay ang pahina ng pamagat, kasama sa pangkalahatang pagnunumero ng mga pahina ng coursework

trabaho. Ang teksto ng akda ay naka-print alinsunod sa mga sumusunod na laki ng margin: itaas – 1.5 cm, ibaba – 2 cm, kaliwa – 3 cm, kanan –

Ang gawaing kurso na inihanda at isinagawa alinsunod sa mga kinakailangan ay inilalagay sa isang binder na may transparent na tuktok at isinumite sa loob ng itinakdang takdang panahon sa opisina ng dean para sa pagpaparehistro at kasunod na paglipat sa superbisor para sa layunin ng pagsuri at pagmamarka.

Sa proseso ng paghahanda ng coursework, ang mag-aaral ay may karapatang makipag-ugnayan sa kanyang superbisor, na obligadong magbigay sa mag-aaral ng kinakailangang tulong sa pagbuo ng istraktura ng gawain at pagtukoy sa pagkakasunud-sunod ng pagtatanghal nito, pagrerekomenda ng mga pangunahing at karagdagang literatura, mga materyales sa sanggunian, mga mapagkukunan ng regulasyon, pagsasagawa ng mga konsultasyon, pagsubaybay sa pag-unlad ng gawain.

1. Paunang pagtatasa ng merkado, pamumuhunan, pagpapatakbo, mga aktibidad sa pananalapi at mga pangunahing tagapagpahiwatig ng paglikha ng halaga

1.1. Ipahayag ang pagtatasa ng organisasyon

Ang isang maikling paglalarawan ng organisasyon ay ang mga sumusunod (ang mga pahayag sa pananalapi ay ibinigay sa Appendix 2):

organisasyonal at legal na anyo - bukas na kumpanya ng joint-stock;

pangunahing aktibidad - paggawa at pagbebenta ng mga produktong ferrous metalurgy; produksyon at pagbebenta ng mga produktong mechanical engineering; pang-industriya, panlipunan at konstruksyon ng munisipyo;

Ang organisasyon ay may 22 subsidiary at ang pangunahing kumpanya sa grupo ng mga kumpanya.

Ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng organisasyon, kabilang ang mga nagpapakilala sa merkado nito, pamumuhunan, mga aktibidad sa pagpapatakbo at pananalapi, ay ipinakita sa talahanayan. 1–8.

			Talahanayan 1
Potensyal sa ekonomiya ng organisasyon
Index	Noong nakaraang taon		Taon ng pag-uulat
Pera ng balanse, libong rubles.
Bilang ng mga empleyado, mga tao
Kita (net) mula sa mga benta
kalakal, produkto, gawa, serbisyo
Netong kita, libong rubles.

Ang pamamahala sa pananalapi ng negosyo, bilang isa sa mga pangunahing lugar ng aktibidad ng pamamahala, ay pinagsasama ang parehong gawaing pinansyal sa pagpapatakbo at pagpaplano at kontrol sa pananalapi at gawaing analitikal.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng pangmatagalan at panandaliang mga patakaran sa pananalapi sa isang negosyo ay dahil sa dami ng mga bagay sa pamamahala sa pananalapi, na ang bawat isa ay nangangailangan ng paggamit ng naaangkop na mga pamamaraan ng pamamahala at isang sistema para sa pagsubaybay sa pagiging epektibo nito.
Ang lahat ng mga desisyon na ginawa sa proseso ng pagsasagawa ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya, mula sa punto ng view ng posibleng tiyempo ng kanilang pagpapatupad at ang mga kinakailangang mapagkukunan ng kanilang financing, ay nahahati sa panandalian at pangmatagalang, na, naman, kinumpirma ang pagiging marapat na hatiin ang patakaran sa pananalapi ng isang negosyo sa pangmatagalan at panandalian. Ang konsepto ng patakaran sa pananalapi ay kinabibilangan ng mga sumusunod na elemento bilang sapilitan:
pagpapasiya ng mga pangunahing layunin ng patakaran sa pananalapi, pamantayan at mga deadline para sa kanilang tagumpay;
pagpili ng mga proyekto (mga kaganapan) na kinakailangan upang makamit ang mga layuning ito;
pagkalkula ng pangangailangan para sa mga pondo para sa pagpapatupad ng mga partikular na proyekto o indibidwal na aktibidad para sa bawat lugar ng aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya, na isinasaalang-alang ang oras ng kanilang pagpapatupad; pagpili ng mga mapagkukunan ng financing ang pangangailangan para sa mga pondo at pagpapasiya ng kanilang istraktura (marahil para sa bawat isa sa mga lugar ng aktibidad ng negosyo);
pagtatasa ng mga posibleng kahihinatnan ng pagpapatupad ng mga proyekto at aktibidad, kabilang ang posibilidad ng mga panganib sa pananalapi, at pagtukoy ng mga mapagkukunan ng kabayaran para sa mga pagkalugi kung kinakailangan;
pagsusuri ng mga resulta ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya para sa mga nakaraang panahon at pagsasaayos ng mga indibidwal na elemento ng patakaran sa pananalapi kung kinakailangan.
Ang isang tampok ng panandaliang patakaran sa pananalapi ay ang posibilidad ng isang medyo pinasimple na pamamaraan para sa paggawa ng mga pagbabago sa proseso ng pagpapatupad nito (sa panandaliang plano sa pananalapi) nang walang makabuluhang pagkalugi sa pananalapi at karagdagang pagpapakilos ng mga mapagkukunan. Ang ganitong flexibility sa paggawa ng mga desisyon sa pamamahala ay dahil sa mga detalye ng mga bagay sa pamamahala. Ang mga pangunahing ay:
1) Kasalukuyang mga pagbabayad at settlement na nagseserbisyo sa paglikha at paggamit ng mga fixed asset sa enterprise;
2) Kasalukuyang mga pagbabayad at settlement na nagseserbisyo sa mga pangmatagalang pinansyal na asset;
3) Mga panandaliang receivable at payable;
4) Kasalukuyang mga ari-arian;
5) Mga gastos sa produksyon at pagbebenta.
Mga kasalukuyang pagbabayad at settlement na nagseserbisyo sa paglikha at paggamit ng mga fixed asset sa enterprise. Sa kabila ng katotohanan na ang mga pamumuhunan sa kapital sa mga fixed asset ay nauugnay sa mga bagay na pinamamahalaan sa loob ng balangkas ng pangmatagalang patakaran sa pananalapi, lahat ng kasalukuyang mga kalkulasyon na binalak para sa pagpapatupad sa loob ng 12 buwan ay nauugnay sa mga isyu ng panandaliang patakaran sa pananalapi. Ang pinagmulan ng mga pagbabayad na ito ay, bilang panuntunan, cash mga negosyo na may kaugnayan sa mga bagay sa pamamahala sa loob ng balangkas ng panandaliang patakaran sa pananalapi. Ang lahat ng mga daloy ng pera na nangyayari bilang resulta ng mga transaksyong pinansyal na ito, bukod sa iba pa, ay kasama rin sa daloy ng salapi ng negosyo at bumubuo ng resulta sa pananalapi nito sa pagtatapos ng kaukulang panahon ng pag-uulat. Bilang karagdagan, dapat itong isaalang-alang na ang paglihis ng bahagi ng kapital na nagtatrabaho upang maserbisyohan ang tunay na nasasalat na mga ari-arian ng negosyo ay nangangailangan ng ipinag-uutos na koordinasyon sa tiyempo ng iba pang kasalukuyang mga pagbabayad at operasyon, pati na rin ang pag-akit ng mga karagdagang mapagkukunan ng financing. . Samakatuwid, ang mga pagbabayad na ito ay dapat isaalang-alang kapag naghahanda ng panandaliang panahon planong pangpinansiyal.
Kasalukuyang mga pagbabayad at pag-aayos na sumasaklaw sa mga pangmatagalang asset sa pananalapi. Gayundin, tulad ng sa nakaraang kaso, lahat ng kasalukuyang cash flow na nauugnay sa pagtanggap ng kita mula sa pagmamay-ari ng pangmatagalang mga seguridad, pagtanggap o pagbabayad ng mga pagbabayad sa lease, pag-akit ng mga pautang sa bangko at pagbabayad ng interes sa mga ito, pagbabayad ng mga dibidendo at interes sa mga share at bono na inisyu ng negosyo, atbp., ay mga layunin ng pamamahala sa loob ng balangkas ng panandaliang patakaran sa pananalapi.
Mga panandaliang receivable at payable. Ang ipinahiwatig na mga uri ng utang ng isang negosyo bilang mga object ng pamamahala sa loob ng balangkas ng panandaliang patakaran sa pananalapi ay dapat isama ang buong halaga ng utang na nabuo bilang isang resulta ng pagpapatupad ng pangunahing produksyon at iba pang mga uri ng mga aktibidad ng negosyo: halimbawa , bilang resulta ng mga pakikipag-ayos sa mga customer, mga supplier at mga kontratista, na may mga subsidiary, mga pag-aayos sa mga advance na natanggap at inisyu, na may sistema ng badyet at mga extra-budgetary na pondo, kasama ang sarili nitong mga empleyado para sa sahod, atbp. Ang grupong ito ng mga elemento ay dapat ding kasama ang kasalukuyang mga pagbabayad sa mga pangmatagalang receivable at payable.
Kasalukuyang mga ari-arian. Ang mga layunin ng pamamahala sa loob ng balangkas ng panandaliang patakaran sa pananalapi ay kinabibilangan din ng mga pondo ng negosyo sa anumang pera, panandaliang pamumuhunan sa pananalapi (kung mayroon man), mga asset ng imbentaryo sa mga bodega at sa produksyon, lahat ng uri ng mga natapos na produkto (tapos na mga produkto sa mga bodega, ipinadala na mga produkto, ang panahon ng pagbabayad kung saan ay hindi dumating at hindi nabayaran sa oras), mga produkto ng hindi natapos na produksyon.
Mga gastos sa produksyon at pagbebenta. Kapag nilulutas ang problema ng pag-maximize sa resulta ng pananalapi ng isang negosyo, ang tanong ng pag-aaral ng mga gastos ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto, pati na rin ang pag-optimize ng gastos ng produksyon, ay mahalaga.
Ang isyu ng pag-maximize ng kita ay isa sa mga pangunahing gawain pamamahala sa pananalapi sa pangkalahatan, at ang solusyon nito ay pangunahing isinasagawa sa loob ng balangkas ng panandaliang patakaran sa pananalapi. Ang mga aktibidad sa pananalapi ng anumang entidad ng negosyo ay isinasagawa alinsunod sa ilang mga layunin. Ang pagpapataas ng halaga ng kumpanya at pag-maximize sa kapakanan ng mga may-ari nito sa huli ay nagsisilbing pagsasakatuparan ng kanilang mga interes sa pananalapi.
Ang mga layunin ng panandaliang patakaran sa pananalapi ay upang makamit ang ilang mga resulta sa bawat isa sa mga lugar ng aktibidad sa pananalapi ng negosyo sa maikling panahon. Ang hanay ng mga layunin ng panandaliang patakaran sa pananalapi ay nakasalalay sa isang bilang ng mga pangyayari na nagpapakita ng posisyon sa pananalapi at katatagan ng pananalapi ng isang partikular na entidad ng negosyo, ang posisyon nito sa merkado at sa industriya, at dapat na tumutugma sa mga layunin ng diskarte sa pananalapi ng negosyo. . Halimbawa, sa aming opinyon, ang mga layunin ng panandaliang patakaran sa pananalapi ng isang bagong nilikha na negosyo, isang negosyo sa yugto ng muling pag-aayos, o isang negosyo na nagpapatupad ng mga makabuluhang programa sa pamumuhunan at nagpapalawak ng saklaw ng mga aktibidad nito ay dapat na iba. Sa bawat isa sa mga nakalistang kaso, ang layunin ng patakaran sa pananalapi ay iba-iba at ibabalangkas iba't ibang kaganapan na nag-aambag sa pagkamit ng layuning ito ay ipapatupad. Gayunpaman, tila posible na ilista ang mga pangunahing gawain ng panandaliang patakaran sa pananalapi, na, bilang panuntunan, ay malulutas ng Tagapamahala ng Pinansyal bawat negosyo:
pag-maximize ng mga resulta sa pananalapi;
pagkamit (pagpapanatili) ng isang matatag na posisyon sa pananalapi ng negosyo sa pamamagitan ng pagpapanatili ng solvency at pagkatubig;
pag-optimize ng daloy ng pera;
Pamamahala ng gastos;
pagliit ng mga panganib.
Ang pagkamit at pagpapanatili ng isang matatag na posisyon sa pananalapi ng isang negosyo ay ang susi sa karagdagang pang-ekonomiya at pinansiyal na pag-unlad ng negosyo, kung hindi, sa hindi sapat na solvency, ang negosyo ay mapipilitang itakda ang pangunahing layunin ng mga aktibidad nito na hindi mapakinabangan ang halaga nito at tumaas. ang kapakanan nito, ngunit upang "mabuhay" sa negosyo sa kabuuan at sa partikular na merkado.

SA aklat-aralin iniharap moderno modelo ng pananalapi Nakatuon ang mga organisasyon sa estratehikong pagsusuri sa negosyo at pagpapatibay ng mga desisyon sa pamamahala sa pamamagitan ng pagtatasa sa halaga ng organisasyon at mga salik ng paglago nito. Ginagawang posible ng modelong ito na makilala ang estado ng organisasyon sa konteksto ng mga aktibidad sa marketing, pamumuhunan, pagpapatakbo at pananalapi nito, matukoy ang mga direksyon para sa paggawa ng mga desisyon sa pamamahala at suriin ang mga ito gamit ang mga pagtataya sa pananalapi at pagtatasa ng negosyo.
Para sa mga mag-aaral ng mga specialty sa ekonomiya, pati na rin ang mga guro at espesyalista sa larangan ng ekonomiya, pananalapi, accounting, pamamahala.

Sa mga kondisyon ng pagpapalakas Ekonomiya ng merkado at ang oryentasyon nito patungo sa pinabilis na pag-unlad sa sistema ng pamamahala ng mga entidad ng negosyo, ang tungkulin ng pamamahala sa pananalapi - pamamahala sa pananalapi - ay nagiging lalong mahalaga. Ang pagiging mapagkumpitensya at pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang organisasyon ay napakahalagang nakasalalay sa pagiging maagap ng paggawa ng mga desisyon sa pananalapi at ang kanilang pagiging epektibo. Ang mga desisyon sa pananalapi ay sumasaklaw sa buong siklo ng pagpaparami, ayon sa kanilang likas na katangian, ang mga ito ay predictive at kumplikado sa kalikasan, na naglalagay ng mga espesyal na pangangailangan sa kanilang suporta sa impormasyon at analytical na katwiran.

Dahil upang pamahalaan ang pananalapi ng isang organisasyon, kinakailangan na malalim at komprehensibong maunawaan ang mga aktibidad ng organisasyon sa kabuuan, ang mga algorithm para sa paggawa ng mga desisyon sa pananalapi ay dapat magsama ng isang pagtatasa ng lahat ng mahahalagang aspeto ng mga aktibidad ng organisasyon: isang pagtatasa ng merkado aktibidad, na nagpapahintulot sa pagbuo ng isang diskarte sa merkado para sa pag-unlad ng negosyo; mga aktibidad sa pamumuhunan na tinitiyak ang pagiging mapagkumpitensya nito sa mahabang panahon; mga aktibidad sa pagpapatakbo na may kaugnayan sa paggawa at pagbebenta ng mga produkto at pagtukoy ng kasalukuyang mga resulta ng pagpapatakbo; mga aktibidad sa pananalapi na naglalayong piliin ang pinaka mabisang paraan pag-akit ng mga mapagkukunang pinansyal. Upang bigyang-katwiran ang mga naturang desisyon, kailangan ang magkakaibang ngunit magkakaugnay na impormasyon, na nagbibigay ng gawain sa pagbuo ng isang holistic na konsepto para sa pamamahala ng mga pananalapi ng isang organisasyon. Nangangailangan ito ng mga algorithm upang bigyang-katwiran ang parehong pangmatagalang desisyon sa pananalapi na sumasaklaw sa kabuuan ikot ng buhay mga kumpanya at nauugnay sa pamamahala ng mga pamumuhunan, hindi kasalukuyang tunay at pinansyal na mga ari-arian, mga mapagkukunan ng financing at patakaran sa dibidendo, pati na rin ang mga panandaliang desisyon sa pananalapi na sumasaklaw sa mga indibidwal na mga siklo ng pagpapatakbo at nauugnay sa pamamahala ng hanay ng mga produkto, mga gastos sa produksyon, kita, at kasalukuyang mga ari-arian.

TALAAN NG MGA NILALAMAN
Mula sa mga may-akda 3
Seksyon I. Batayang teoretikal paggawa ng desisyon sa pananalapi 5
Kabanata 1. Mga nilalaman ng pamamahala sa pananalapi 6
Kabanata 2. Panlabas na pinansyal at legal na kapaligiran para sa pagnenegosyo 28
Seksyon II. Panandaliang patakaran sa pananalapi 37
Kabanata 3. Pamamahala ng mga aktibidad sa pamilihan 38
3.1. Preliminary assessment ng market, investment, operating at financial activities 38
3.2. Pagbuo ng diskarte sa pamilihan 52
Kabanata 4. Pamamahala ng kasalukuyang mga ari-arian 88
4.1. Kasalukuyang mga asset at ikot ng pananalapi 88
4.2. Pamamahala ng kapital sa paggawa 99
4.3. Pagbuo ng isang diskarte para sa pagpopondo ng mga kasalukuyang asset 104
4.4. Pamamahala ng imbentaryo 116
4.5. Pamamahala ng account receivable 123
4.6. Pamamahala ng mga asset na sobrang likido 136
4.7. Pagtatasa sa kahusayan ng paggamit ng mga kasalukuyang asset 146
Kabanata 5. Pamamahala mga aktibidad sa pagpapatakbo 169
5.1. Pamamahala ng tauhan 169
5.2. Pamamahala ng gastos 181
5.3. Pamamahala ng pasanin sa buwis 203
5.4. Pamamahala ng tubo 222
Seksyon III. Pangmatagalang patakaran sa pananalapi 237
Kabanata 6. Pamamahala sa pananalapi 238
6.1. Ang epekto ng pinansiyal na pagkilos 239
6.2. Pagbuo ng diskarte sa pagpopondo 243
6.3. Pagbuo ng patakaran sa dibidendo 287
Kabanata 7. Pamamahala ng mga aktibidad sa pamumuhunan 299
7.1. Pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng isang organisasyon 299
7.2. Pamamahala ng hindi kasalukuyang mga ari-arian 312
7.3. Pamamahala ng hindi nasasalat na asset 318
7.4. Pamamahala ng Fixed Asset 323
7.5. Pamamahala ng pamumuhunan sa pananalapi 342
Kabanata 8. Pamamahala sa panganib at pagganap ng organisasyon 359
8.1. Kabuuang pamamahala sa peligro 359
8.2. Return on equity management 368
8.3. Pamamahala sa paglago ng negosyo 372
8.4. Mga tagapagpahiwatig ng pagtatasa ng proseso ng negosyo 377
Kabanata 9. Pagbuo at pagsusuri ng isang diskarte sa pagpapaunlad ng negosyo 384
9.1. Pagbuo ng diskarte sa pananalapi 384
9.2. Pamamahala ng Panganib 406
9.3. Pagpapahalaga sa negosyo. Pagsusuri sa Salik ng Gastos 420
Mga konklusyon mula sa pagsusuri ng sitwasyon 431
Mga tanong at gawain sa pagsusulit 437
Mga aplikasyon 449
Listahan ng bibliograpiya 466.

Libreng pag-download e-libro sa isang maginhawang format, panoorin at basahin:
I-download ang librong Short-term at long-term financial policy, Kogdenko V.G., 2011 - fileskachat.com, mabilis at libreng pag-download.

Mag-download ng pdf
Maaari mong bilhin ang aklat na ito sa ibaba pinakamahusay na presyo sa isang diskwento sa paghahatid sa buong Russia.